第四節(jié) 銀行理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢
　　一、同業(yè)理財?shù)闹鸩酵卣?
　　同業(yè)理財就是一家銀行代理銷售別的銀行的理財產(chǎn)品。我國同業(yè)理財業(yè)務(wù)的拓展，表明發(fā)行主體（理財產(chǎn)品發(fā)行銀行）的資產(chǎn)管理能力和產(chǎn)品定價能力已經(jīng)逐步提升。
　　如：股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行之間的同業(yè)合作模式。
　　2005年9月《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定：
　　1.商業(yè)銀行應(yīng)對理財計劃的資金成本與收益進(jìn)行獨(dú)立測算，采用科學(xué)合理的測算方式預(yù)測理財投資組合的收益率。
　　2.商業(yè)銀行不得銷售不能獨(dú)立測算或收益率為零或負(fù)值的理財計劃。
　　表明：同業(yè)理財仍受到嚴(yán)格限制。
　　二、投資組合保險策略的逐步嘗試
　　將一部分資金投資于無風(fēng)險資產(chǎn)從而保證最低收益的前提下，其余資金投資于風(fēng)險資產(chǎn)，并隨著市場的變動調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)的比例，同時不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動態(tài)調(diào)整策略。
　　三、動態(tài)管理類產(chǎn)品逐步增多
　　1.動態(tài)管理類產(chǎn)品：就是具有投資方向靈活多變、投資組合浮動、固定申購和贖回頻率等特性的銀行理財產(chǎn)品，如類基金產(chǎn)品、開放式產(chǎn)品和組合管理類產(chǎn)品。
　　2.動態(tài)管理類產(chǎn)品目前存在兩個缺陷：
　?。?）投資方向、組合和資產(chǎn)凈值等產(chǎn)品信息透明度較差；
　　（2）資金募集、資產(chǎn)管理和資金托管的三權(quán)應(yīng)該分立，但實(shí)際中，相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行主體往往將三權(quán)集于一身，容易滋生腐敗，產(chǎn)生道德風(fēng)險。
　　四、POP（理財產(chǎn)品中的產(chǎn)品）模式的逐步繁榮
　　1.FOF（基金中的基金）、TOT（信托中的信托）、PFOPF（私募中的私募）、POP（理財產(chǎn)品中的理財產(chǎn)品）
　　2.三種類型的POP合作模式
　?。?）直接購買他行產(chǎn)品的簡單模式；
　?。?）多種產(chǎn)品組合的POP模式；
　?。?）指數(shù)化投資。
　　由于各種保本保息類產(chǎn)品的大量出現(xiàn)，無風(fēng)險資產(chǎn)配置由國債和定存轉(zhuǎn)向高收益?zhèn)捅Ｏ㈩愩y行理財產(chǎn)品。
　　五、另類投資的逐步興起
　　1.另類投資：股票市場的認(rèn)股權(quán)證、可換股套利、 封閉式對沖基金策略、配對股票套利和混合證券套利、固定收益證券的固定收益套利、氣候衍生品等等。
　　2.另類投資的優(yōu)點(diǎn)：與傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的相關(guān)性弱， 甚至負(fù)相關(guān)，與傳統(tǒng)產(chǎn)品構(gòu)成的投資組合，系統(tǒng)性風(fēng)險大大降低；同時投資另類產(chǎn)品收益率較高。
　　3.趨勢：資產(chǎn)配置從傳統(tǒng)的現(xiàn)金、股票、 債券擴(kuò)展到另類資產(chǎn)和國際資產(chǎn)。