第十三章 資本管理

第四節(jié) 經(jīng)濟(jì)資本

考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)績效考核【點(diǎn)擊試聽>>聽老師講解】

現(xiàn)代商業(yè)銀行的核心即是經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)．其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特征決定了風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行績效評價(jià)中的重要性和基礎(chǔ)性作用。目前，國際上主流商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)績效評價(jià)方法主要有經(jīng)濟(jì)增加值和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率。

1.經(jīng)濟(jì)增加值

經(jīng)濟(jì)增加值．也稱經(jīng)濟(jì)利潤．是扣除全部資本的機(jī)會成本后的剩余利潤。

其計(jì)算公式如下：

EVA：稅后凈營業(yè)利潤一經(jīng)濟(jì)資本×資本成本

EVA在較大程度上克服了傳統(tǒng)盈利性財(cái)務(wù)指標(biāo)(如ROA等)的缺陷，能夠比較客觀地反映商業(yè)銀行在一定時期內(nèi)為所有者創(chuàng)造的價(jià)值。EVA最核心的特點(diǎn)就是考慮機(jī)會成本，其表示經(jīng)營項(xiàng)目的凈利潤與投資者用同樣資本投資其他項(xiàng)目所獲最低收益之間的差額。如EVA>0，表明銀行的資產(chǎn)使用效率高，銀行價(jià)值增加；如EVA=0，說明銀行的盈利僅能滿足債權(quán)人和投資者預(yù)期獲得的最低報(bào)酬，銀行價(jià)值未變化；如EVA<0，此時即使會計(jì)報(bào)表反映的凈利潤為正．也表明銀行的經(jīng)營狀況并不理想。銀行價(jià)值在減少。

2．風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率．又稱經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率．是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的凈收益與經(jīng)濟(jì)資本的比率。其具體計(jì)算公式如下：

RAROC：經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后稅后凈利潤／經(jīng)濟(jì)資本

其中．經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后稅后凈利潤：總收入一資金成本一經(jīng)營成本一風(fēng)險(xiǎn)成本一稅項(xiàng)RAROC的核心思想是．在評價(jià)商業(yè)銀行盈利能力時充分考慮到風(fēng)險(xiǎn)成本，將風(fēng)險(xiǎn)帶來的未來可預(yù)期的損失量化為當(dāng)期成本．與銀行的成本等一并計(jì)入當(dāng)期損益，為可能發(fā)生的非預(yù)期損失做出資本準(zhǔn)備．使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)。

備考提示

RAROC已成為國際通用的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益評價(jià)方法。與傳統(tǒng)的ROA、ROE指標(biāo)不同，RAROC更加注重風(fēng)險(xiǎn)成本與風(fēng)險(xiǎn)收入的匹配．要求對預(yù)期收入、預(yù)期損失等進(jìn)行細(xì)分；此外．RAROC克服了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績效考核中盈利目標(biāo)未能充分反映資本成本的缺陷，將商業(yè)銀行的收益與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，從根本上改變了銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求利潤的經(jīng)營方式。