第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、單項(xiàng)選擇題
1. 下列關(guān)于計(jì)算VaR的方差—協(xié)方差法的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.不能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)
B.成立的假設(shè)條件是未來(lái)和過(guò)去存在著分布的一致性
C.反映了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響
D.充分度量了非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)
2. 巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型提出的要求，表述不正確的是（）。
A.置信水平采用99％的單尾置信區(qū)間
B.持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日
C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測(cè)期至少為半年
D.至少每3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù)
3. 在持有期為2天、置信水平為98％的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為2萬(wàn)元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合（）。
A.在2天中的收益有98％的可能性不會(huì)超過(guò)2萬(wàn)元
B.在2天中的收益有98％的可能性會(huì)超過(guò)2萬(wàn)元
C.在2天中的損失有98％的可能性不會(huì)超過(guò)2萬(wàn)元
D.在2天中的損失有98％的可能性會(huì)超過(guò)2萬(wàn)元
4. 下列關(guān)于總敞口頭寸的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.總敞口頭寸反映整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)
B.累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭的總和
C.凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差
D.短邊法計(jì)算的總敞口頭寸等于凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和之中的較大值
5. 下列關(guān)于公允價(jià)值的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.公允價(jià)值是交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值
B.公允價(jià)值的計(jì)量可以直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格
C.若企業(yè)數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期相沖突，則不應(yīng)該用于計(jì)量公允價(jià)值
D.若沒(méi)有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場(chǎng)存在時(shí)，公允價(jià)值不存在
6. 假設(shè)目前收益率曲線是正向的，如果預(yù)期收益率曲線保持不變，則以下四種策略中，最適合理性投資者的是（）。
A.買(mǎi)入期限較長(zhǎng)的金融產(chǎn)品
B.買(mǎi)入期限較短的金融產(chǎn)品
C.買(mǎi)入期限較短的金融產(chǎn)品，賣(mài)出期限較長(zhǎng)的金融產(chǎn)品
D.賣(mài)出期限較長(zhǎng)的金融產(chǎn)品
7. 下列關(guān)于久期分析的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.久期分析只能計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響
B.如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
C.如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)
D.對(duì)于利率的大幅變動(dòng)，久期分析的結(jié)果會(huì)不夠準(zhǔn)確
8. 下列關(guān)于市值重估的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)交易賬戶(hù)頭寸按市值每日至少重估一次價(jià)值
B.商業(yè)銀行應(yīng)盡可能地按照模型確定的價(jià)值計(jì)值
C.按模型計(jì)值是指以某一個(gè)市場(chǎng)變量作為計(jì)值基礎(chǔ)，推算出或計(jì)算出交易頭寸的價(jià)值
D.商業(yè)銀行進(jìn)行市值重估時(shí)可以采用盯市和盯模的方法
9. （）是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法。
A.缺口分析
B.久期分析
C.外匯敞口分析
D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法
10. 下列關(guān)于銀行資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，銀行資產(chǎn)價(jià)值下降
B.當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，銀行負(fù)債價(jià)值上升
C.資產(chǎn)的久期越長(zhǎng)，資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)越大
D.負(fù)債的久期越長(zhǎng)，負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)越大
11. 下列選項(xiàng)中，不屬于商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理的是（）。
A.交易限額
B.風(fēng)險(xiǎn)限額
C.止損限額
D.單一客戶(hù)限額
12. （）是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值。
A.名義價(jià)值
B.市場(chǎng)價(jià)值
C.公允價(jià)值
D.市值重估價(jià)值
13. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率合約的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.遠(yuǎn)期利率可由即期利率曲線推斷
B.遠(yuǎn)期利率合約是一項(xiàng)表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)
C.債務(wù)人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期利率合約，鎖定了未來(lái)的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
D.債權(quán)人通過(guò)賣(mài)出遠(yuǎn)期利率合約，保證了未來(lái)的投資收益，規(guī)避了利率可能下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
14. 缺口分析和久期分析采用的都是（）敏感性分析方法。
A.利率
B.匯率
C.股票價(jià)格
D.商品價(jià)格
15. 遠(yuǎn)期匯率反映了貨幣的遠(yuǎn)期價(jià)值，其決定因素不包括（）。
A.即期匯率
B.兩種貨幣之間的利率差
C.期限
D.交易金額
16. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法的局限性不包括（）。
A.不能反映資產(chǎn)組合的構(gòu)成及其對(duì)價(jià)格波動(dòng)的敏感性
B.未涵蓋價(jià)格劇烈波動(dòng)等可能會(huì)對(duì)銀行造成重大損失的突發(fā)性小概率事件
C.不能計(jì)量非交易業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
D.不能在不同業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別之間進(jìn)行比較和匯總
17. 根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的規(guī)定，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的計(jì)算公式為（）。
A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=乘數(shù)因子×VaR
B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=（附加因子+最低乘數(shù)因子）×VaR
C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=VAIL／乘數(shù)因子
D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本=VaR／（附加因子+最低乘數(shù)因子）
18. 某3年期債券麥考利久期為2年，債券目前價(jià)格為101.00元。市場(chǎng)利率為10％，假設(shè)市場(chǎng)利率突然下降1％，則按照久期公式計(jì)算，該債券價(jià)格（）。
A.上漲1.84元
B.下跌1.84元
C.上漲2.02元
D.下跌2.02元
19. 假設(shè)一家銀行的外匯敞口頭寸如下：日元多頭100，歐元多頭50，港幣空頭80，美元空頭30，則凈總敞口頭寸為（）。
A.150
B.1l0
C.40
D.260
20. 即期外匯交易的作用不包括（）。
A.可以滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)不同貨幣的需求
B.可以用于調(diào)整持有不同外匯頭寸的比例，以避免發(fā)生匯率風(fēng)險(xiǎn)
C.可以用來(lái)套期保值
D.可以用于外匯投機(jī)
21. 下列金融衍生工具中，具有不對(duì)稱(chēng)支付特征的是（）。
A.期貨
B.期權(quán)
C.貨幣互換
D.遠(yuǎn)期
22. 下列情形中，重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。
A.以短期存款作為短期流動(dòng)資金貸款的融資來(lái)源
B.以短期存款作為長(zhǎng)期固定利率貸款的融資來(lái)源
C.以短期存款作為長(zhǎng)期浮動(dòng)利率貸款的融資來(lái)源
D.以長(zhǎng)期固定利率存款作為長(zhǎng)期固定利率貸款的融資來(lái)源
23. 下列關(guān)于銀行資產(chǎn)計(jì)價(jià)的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.交易賬戶(hù)中的項(xiàng)目通常只能按模型定價(jià)
B.按模型定價(jià)是指將從市場(chǎng)獲得的其他相關(guān)數(shù)據(jù)輸入模型，計(jì)算或推算出交易頭寸的價(jià)值
C.存貸款業(yè)務(wù)歸入銀行賬戶(hù)
D.銀行賬戶(hù)中的項(xiàng)目通常按歷史成本計(jì)價(jià)
24. 下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的理解，不正確的是（）。
A.內(nèi)在價(jià)值是指在期權(quán)存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤(rùn)
B.買(mǎi)權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于即期市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值
C.賣(mài)權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于即期市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值
D.價(jià)內(nèi)期權(quán)和平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零
25. 下列關(guān)于貨幣互換的說(shuō)法，不正確的是（）。
A.貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行的互換交易
B.貨幣互換通常需要在互換交易的期初和期末交換本金，不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定
C.貨幣互換既明確了利率的支付方式，又確定了匯率
D.貨幣互換交易雙方規(guī)避了利率和匯率波動(dòng)造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
26. 一家銀行用2年期存款作為2年期貸款的融資來(lái)源，貸款按照美國(guó)國(guó)庫(kù)券利率每月重新定價(jià)一次，而存款則按照倫敦銀行同業(yè)拆借利率每月重新定價(jià)一次。針對(duì)此種情形，該銀行最容易引發(fā)的利率風(fēng)險(xiǎn)是（）。
A.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
B.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)
C.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
D.期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)
27. （）也稱(chēng)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。
A.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
B.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)
C.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
D.期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

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