答案部分
一、單項選擇題
1
[答案]：D
[解析]：方差—協(xié)方差法只反映了風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響，無法準(zhǔn)確計量非線性金融工具的風(fēng)險。所以選項D說法有誤。參見教材P173
2
[答案]：C
[解析]：市場風(fēng)險要素價格的歷史觀測期至少為1年，選項C說法有誤。參見教材P175
3
[答案]：C
[解析]：持有期為1天，置信水平為99%，風(fēng)險價值為1萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在1天中的損失由99%的可能不會超過1萬美元。同理，持有期為2天，置信水平為98%，風(fēng)險價值為2萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在2天中的損失由98%的可能不會超過2萬美元。參見教材P172
4
[答案]：B
[解析]：累計總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和。選項B說法有誤。參見教材P165
5
[答案]：D
[解析]：在大多數(shù)情況下，市場價值可以代表公允價值。但是若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場存在時，公允價值可以通過收益法或成本法來獲得。選項D說法有誤。參見教材P162
6
[答案]：A
[解析]：假設(shè)目前收益率曲線是正向的，如果預(yù)期收益率曲線保持不變，則可以買入期限較長的金融產(chǎn)品。參見教材P169
7
[答案]：A
[解析]：缺口分析側(cè)重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響。所以選項A說法有誤。參見教材P171
8
[答案]：B
[解析]：市值重估的方法包括盯市與盯模。只有當(dāng)按市場價格計值存在困難時，銀行可以按照特定的模型確定計值。所以選項B說法有誤。參見教材P163
9
[答案]：B
[解析]：久期分析是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。參見教材P171
10
[答案]：B
[解析]：如果市場利率上升，則資產(chǎn)與負(fù)債的價值都將減少。選項B說法有誤。參見教材P167
11
[答案]：D
[解析]：限額管理包括交易限額、風(fēng)險限額和止損限額等。參見教材P182
12
[答案]：A
[解析]：名義價值是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值。參見教材P162
13
[答案]：B
[解析]：遠(yuǎn)期利率合約是一項表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)，選項B說法有誤。參見教材P152
14
[答案]：A
[解析]：參見教材P170-171
15
[答案]：D
[解析]：遠(yuǎn)期匯率的決定因素包括即期匯率、兩種貨幣之間的利率差、期限。參見教材P151
16
[答案]：D
[解析]：市場風(fēng)險的內(nèi)部模型已成為市場風(fēng)險的主要計量方法，優(yōu)點是可以將不同業(yè)務(wù)，不同類別的市場風(fēng)險，用一個確切的VaR值來表示，這樣就可以在不同的風(fēng)險和業(yè)務(wù)之間進(jìn)行對比和匯總，而且有利于風(fēng)險的監(jiān)測和管理。選項D是其優(yōu)點而不是局限性。參見教材P175
17
[答案]：B
[解析]：市場風(fēng)險監(jiān)管資本的計算公式為：市場風(fēng)險監(jiān)管資本=（附加因子+最低乘數(shù)因子）×VaR。參見教材P186
18
[答案]：A
[解析]：（2×101×1%）/（1+10%）=1.84。參見教材P166-167
19
[答案]：C
[解析]：凈總敞口頭寸=（100+50）-（80+30）=40。參見教材P166
20
[答案]：C
[解析]：即期外匯交易達(dá)不到套期保值的作用，套期保值是期貨交易的功能。參見教材P153
21
[答案]：B
[解析]：參見教材P148
22
[答案]：B
[解析]：以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當(dāng)利率上升時，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出會隨著利率的上升而增加，從而導(dǎo)致銀行的未來利益減少，經(jīng)濟價值降低。參見教材P147
23
[答案]：A
[解析]：交易賬戶中的項目通常按市場價格計價，當(dāng)缺乏可參考的市場價格時，可以按模型定價。所以選項A說法有誤。參見教材P157
24
[答案]：D
[解析]：價外期權(quán)和平價期權(quán)的內(nèi)在價值為零，選項D說法有誤。參見教材P155
25
[答案]：D
[解析]：貨幣互換中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個互換期間保持不變。貨幣交換的交易雙方同時面臨著利率和匯率波動造成的市場風(fēng)險。選項D說法有誤。參見教材P154
26
[答案]：C
[解析]：本題考查對基準(zhǔn)風(fēng)險概念的理解?；鶞?zhǔn)風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。所以此題的風(fēng)險屬于基準(zhǔn)風(fēng)險。參見教材P148
27
[答案]：A
[解析]：重新定價風(fēng)險也稱期限錯配風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式。參見教材P147
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