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（1）金融衍生工具的發(fā)展動因
最基本原因：避險
①20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展
a.取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。如美國《1980年銀行法》廢除了Q條例。
b.打破金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展。
c.放松外匯管制
d.開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制
②金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因
③1988年國際清算銀行（簡稱BIS）制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率維持在8％以上，其中核心資本至少為總資本的50％。
④新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段
（2）金融衍生工具的發(fā)展現(xiàn)狀
①金融衍生工具以場外交易為主
②按基礎(chǔ)產(chǎn)品比較，利率衍生品是名義金額最大的衍生品種類
③按產(chǎn)品形態(tài)比較，遠期和互換這兩類具有對稱性收益的衍生產(chǎn)品比收益不對稱的期權(quán)類產(chǎn)品大得多
④場外衍生品整體呈下降趨勢，而場內(nèi)衍生品卻大幅增長
（3）金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展
①1848年，芝加哥期貨交易所（CBOT）成立
②1865年前后，CBOT推出了標準化的商品期貨合約交易；
③1972年，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出外匯期貨合約；
④1975年，芝加哥期貨交易所推出首個以按揭貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的利率期貨合約；
⑤1982年，美國堪薩斯交易所推出全球首個股票指數(shù)期貨合約——價值線指數(shù)期貨合約；
⑥1973年，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）成立，這是全球第一家期權(quán)交易所。
試題鞏固：
【單項選擇題】（ ?。┠暧缮虾＝饦I(yè)交易所推出的標金期貨實際上已經(jīng)具有了外匯期貨的性質(zhì)，這是近現(xiàn)代全球首例金融期貨交易。
A. 1920
B. 1921
C. 1922
D. 1923
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