三、判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示)
1．與流動性好的債券相比。流動性差的債券按市價賣出較困難，持有者面臨遭受損失的風(fēng)險因而較大，具有較低的內(nèi)在價值。 ( )
2．信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值也就越低。 ( )
3．通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實現(xiàn)的收益不足以抵補由于通貨膨脹而造成的購買力損失。這種損失的可能性都必須在債券的定價中得到體現(xiàn)，使債券的到期收益率增加，債券的內(nèi)在價值降低。 ( )
4．流動性溢價是遠期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長，流動性溢價越小，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險。 ( )
5．一般來說，短期政府債券風(fēng)險最小，可以近似看作無風(fēng)險證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。 ( )
6．在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計算的現(xiàn)值。 ( )
7．當(dāng)給定利率及終值耐，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低。 ( )
8．所謂最終收益率是指買入債券后持有一段時期，并在債券到期前將其出售所得到的收益率。 ( )
9．在市場分割理論中，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需曲線交叉點利率。則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。 ( )
10．“無偏預(yù)期”理論認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期。 ( )
11．流動性偏好理論的基本觀點是投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物。 ( )
12．從理論上講，資產(chǎn)凈值應(yīng)與股價保持一定比例，即資產(chǎn)凈值增加，股價上漲；資產(chǎn)凈值減少，股價下跌。 ( )
13．股票價格的漲跌和公司盈利的變化同時發(fā)生。 ( )
14．在一般情況下，股票價格與股利水平成反比，股利水平越高，股票價格越低。 ( )
15．市場中的散戶投資者往往有從眾心理，對股市產(chǎn)生助漲助跌的作用。 ( )
16．如果NPV>0，這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。 ( )
17．內(nèi)部收益率實際上是使未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。 ( ‘)
18．某公司在未來每期支付的每股股息為3元，必要報酬率為10%，此時的股票價格為35元，說明該股票目前被低估了，可以購買該股票。 ( )
19．在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，零增長模型相當(dāng)有用。 ( )
20．每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強。 ( )
21．市凈率越大，說明股價處于較低水平；市凈率越小，則說明股價處于較高水平。 ( )
22．市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注；后者通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視。 ( )
23．ETF通常被稱之為上市開放式基金，LOF通常被稱之為交易型開放式指數(shù)基金，兩者都是指可以在交易所上市交易的開放式基金。 ( )
24．從理論上講，ETF或LOF的市場價格應(yīng)與基金的內(nèi)在價值即基金單位資產(chǎn)凈值保持一致。 ( )
25．理論上，期貨價格一定高于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具。 ( )
26．在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格與現(xiàn)貨價格具有穩(wěn)定的關(guān)系，即期貨價格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本。 ( )
27．金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。 ( )
28．金融期權(quán)合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。 ( )
29．對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為虛值期權(quán)。 ( )
30．對看跌期權(quán)而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權(quán)，市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權(quán)。 ( )
31．一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，期權(quán)的時間價值越大；反之亦然。 ( )
32．期權(quán)價格都將隨標(biāo)的物價格波動的增大而提高，隨標(biāo)的物價格波動的縮小而降低。 ( )