第六章期貨期權(quán)分析

　　引言

　　債權(quán)股票的期貨交易為金融商品的期貨交易的拓展創(chuàng)造了想像的空間，證券期權(quán)交易就是在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種交易形式。盡管至今我國尚未推出這一交易品種，它的形成和發(fā)展具有客觀必然性，所以有必要在此作展開介紹分析。 　　
　　期權(quán)是期貨交易的一種選擇權(quán)，它表示人們可在特定的時間，以特定的價格交易某種一定數(shù)量商品的權(quán)利，期權(quán)交易就是某種權(quán)利的交易。本章節(jié)所論述的期權(quán)是指以金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易。期權(quán)的買入方向期權(quán)的賣出方支付了一定的費(fèi)用后，即獲得了能以確定的時間、價格、數(shù)量和品種買賣金融期貨合約的權(quán)利。買入方可根據(jù)自己的意愿，選擇執(zhí)行該權(quán)利，或放棄該權(quán)利，甚至可將權(quán)利出售他人直接獲利；反之，在收取了一定費(fèi)用后，賣出方必須按規(guī)定隨時準(zhǔn)備履約，而無法要求棄權(quán)。顯然，期權(quán)交易的雙方在權(quán)利與義務(wù)上是呈一種不對稱性，這特點(diǎn)貫穿交易全過程。
　　期權(quán)就權(quán)性質(zhì)而言，已不是證券商品的直接交易，而是某種權(quán)利的轉(zhuǎn)移，這種權(quán)利可分離于金融期貨合約而獨(dú)立交易，人們同樣通過對行情的預(yù)測，來操作期對牟取一定收益，這種預(yù)測帶有極大的盲目性或風(fēng)險性。同時，期權(quán)又為人們提供了控制投資風(fēng)險、鎖定交易成本的避險工具，因此，期權(quán)理論已成為證券投資理論體系中極為重要的組成部分。期權(quán)是一專門的金融術(shù)語，主要包括外匯要分析股票期權(quán)交易，其他種類期權(quán)的原理基本相通。 
 
　　目錄
 
　　第一節(jié)　　期貨期權(quán)交易概述 
　　第二節(jié)　　期權(quán)實(shí)例交易分析