?。?）計算建設期貸款利息為：
各年應計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率
第1年貸款利息=（2350／2）×8％=94（萬元）
第2年貸款利息=[（2350+94）+1500／2]×8％=255.52（萬元）
建設期貸款利息=94+255.52=349.52（萬元）
計算各年初借款本息累計
年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應計利息
第3年年初借款本息累計=2350+94+1500+255.52=4199.52（萬元）
編制項目還本付息表（將計算結果填人附表2）采用等額本金償還方式，計算各年本金償還為：
本年本金償還=建設借款本息累計÷6=3427.92÷6=571.32（萬元）
本年應計利息=年初借款本息累計×年利率
附表 2 借款還本付息表
|
序號 |
年限項目 |
建設期 | ||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | ||
|
1 |
年初累計借款 |
0 |
2444 |
4199.52 |
3360 |
2519.7 |
1679.8 |
839.9 |
|
2 |
本年新增借款 |
2350 |
1500 |
|
|
|
|
|
|
3 |
本年應計利息 |
94 |
255.52 |
335.9616 |
268.8 |
201.58 |
134.38 |
67.192 |
|
4 |
本年應還本金 |
|
|
839.904 |
839.9 |
839.9 |
839.9 |
839.9 |
|
5 |
本年應還利息 |
|
|
335.9616 |
268.8 |
201.58 |
134.38 |
67.192 |
固定資產原值=7700×100%+94+252.52=8046.52（萬元）
固定資產殘值=8046.52×5%=402.33（萬元）
固定資產年折舊=（固定資產原值-預計凈殘值）÷預計折舊年限
=8046.52×（1-5%）÷8=955.52（萬元）
（3）編制總成本費用估算表為
生產期總成本費用=經營成本+折舊費+攤銷費+維修費+利息支出
第3年的總成本費用=4800+955.52+335.96=6091.48（萬元）
編制項目總成本費用估算表（將計算結果填人附表3）
附表 3 總成本費用估算表
|
序 |
年份項目 |
生產期 | |||||||
|
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
1 |
經營成本 |
4800 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
|
2 |
折舊費 |
955.52 |
955.52 |
955.52 |
955.52 |
955.52 |
955.52 |
955.52 |
955.52 |
|
3 |
攤銷費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
長期借款利息 |
335.9616 |
268.8 |
201.58 |
134.38 |
67.192 |
|
|
|
|
5 |
流動資金借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
總成本費用 |
6091.4816 |
7224.32 |
7157.1 |
7089.9 |
7022.712 |
6955.52 |
6955.52 |
6955.52 |
產品銷售稅金及附加=銷售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費率）
第3年的銷售稅金及附加=9600×6%×（1+7%+3%）=633.6（萬元）
附表 4 損益表
|
序號 |
年份項目 |
合計 |
投產期 |
達產期 | ||||||
|
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |||
|
1 |
產品銷售收入 |
78000 |
8000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
|
2 |
產品銷售稅金及附加 |
5148 |
528 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
|
3 |
總成本費用 |
55452.1 |
6091.4816 |
7224.32 |
7157.1 |
7089.9 |
7022.712 |
6955.52 |
6955.52 |
6955.52 |
|
4 |
利潤總額（1-2-3） |
17399.9 |
1380.5184 |
2115.68 |
2182.9 |
2250.1 |
2317.288 |
2384.48 |
2384.48 |
2384.48 |
|
5 |
所得稅（33%） |
5741.98 |
455.57107 |
698.1744 |
720.357 |
742.533 |
764.70504 |
786.8784 |
786.8784 |
786.8784 |
|
6 |
稅后利潤（4-5） |
11658 |
924.94733 |
1417.506 |
1462.543 |
1507.567 |
1552.58296 |
1597.6016 |
1597.6016 |
1597.602 |
|
7 |
盈余公積 |
1748.69 |
138.7421 |
212.6258 |
219.3815 |
226.1351 |
232.887444 |
239.64024 |
239.64024 |
239.6402 |
|
8 |
可供分配利潤 |
9909.26 |
786.20523 |
1204.88 |
1243.162 |
1281.432 |
1319.69552 |
1357.96136 |
1357.96136 |
1357.961 |
在不考慮稅收及借款籌資的情況下，計算全部投資的年均利潤（息前稅前利潤）為
全部投資的年均利潤=[17399.9+（335.9616+268.8+201.58+134.38+67.192）]÷8
=（17399.9+1007.9136）÷8=2300.98（萬元）
全部投資利潤率=年均利潤÷全部投資×100%
=2300.98÷（7700+500）×100%=28.06%
自有資金利潤率=[（全部投資利潤率+借入資金/自有資金（全部投資利潤率借入資金利息率）]×（1-T）
自有資金利潤率=[（28.06%+3850/4350（28.06%-8%]×（1-33%）=45.81%
項目經營狀況良好的情況下，即全部投資利潤率28.06%大于借入資金利息率8%，此時債務比率越大，則自有資金利潤率越高，利用債務籌資，充分發(fā)揮正財務杠桿的作用。
?。荚嚧笤靸r工程師）
