在眾多技術(shù)因素中，最重要的也是首先考慮的是產(chǎn)品的穩(wěn)定性。通過(guò)產(chǎn)品穩(wěn)定性分析，檢驗(yàn)產(chǎn)品的性質(zhì)及技術(shù)復(fù)雜性有助于判斷產(chǎn)品的未來(lái)需求是否保持不變，或出現(xiàn)大幅度變化，而歷史資料只能說(shuō)明過(guò)去的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品需求。例如，僅以一時(shí)風(fēng)行的產(chǎn)品為基礎(chǔ)的行業(yè)很快會(huì)被淘汰；產(chǎn)品性質(zhì)較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)，如鋼鐵工業(yè)和化學(xué)工業(yè)，其產(chǎn)品需求則有著較長(zhǎng)期的穩(wěn)定性。然而，由于價(jià)格構(gòu)成的變動(dòng)及其產(chǎn)品需求的減少，這些產(chǎn)品需求較穩(wěn)定的行業(yè)在不同的年份獲利能力仍有波動(dòng)。技術(shù)進(jìn)步對(duì)行業(yè)的影響是巨大的。例如，電燈的出現(xiàn)極大地削減了對(duì)煤氣燈的需求；蒸汽動(dòng)力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代。顯而易見(jiàn)，投資于衰落的行業(yè)是一種錯(cuò)誤的選擇。投資者還必須不斷地考察一個(gè)行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)線的前途，分析其被優(yōu)良產(chǎn)品或其他消費(fèi)需求替代的趨勢(shì)。
行業(yè)追求技術(shù)進(jìn)步也是時(shí)代的要求。目前人類社會(huì)所處的時(shí)代正是科學(xué)技術(shù)日新月異的時(shí)代。不僅新興學(xué)科不斷涌現(xiàn)，而且理論科學(xué)朝實(shí)用技術(shù)的轉(zhuǎn)化過(guò)程也被大大縮短，速度大大加快。戰(zhàn)后工業(yè)發(fā)展的一個(gè)顯著特點(diǎn)是，新技術(shù)在不斷地推出新行業(yè)的同時(shí)，也在不斷地淘汰舊行業(yè)。如在較短的時(shí)間里，噴氣飛機(jī)就代替了螺旋槳飛機(jī)；大規(guī)模集成電路計(jì)算機(jī)代替了一般的電子計(jì)算機(jī)；通信衛(wèi)星代替了海底電纜等等。這些新產(chǎn)品在定型和大批量生產(chǎn)后，市場(chǎng)價(jià)格大幅度下降，從而很快就能被消費(fèi)者所使用。
上述這些特點(diǎn)使得新興行業(yè)能夠很快地超過(guò)并代替舊行業(yè)，或嚴(yán)重地威脅原有行業(yè)的生存，如彩色電視機(jī)代替黑白電視機(jī)；激光唱片代替普通唱片；電子表超過(guò)機(jī)械表，以及日本研究成功的數(shù)字式高保真磁帶對(duì)普通磁帶行業(yè)產(chǎn)生自下而上的嚴(yán)重威脅等情形就是證明。因此，充分了解各種行業(yè)技術(shù)發(fā)展的狀況和趨勢(shì)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。
政府的影響和干預(yù)
投資者必須評(píng)估政府對(duì)特定行業(yè)的影響，因?yàn)檎赏ㄟ^(guò)多種途徑來(lái)廣泛地影響一個(gè)行業(yè)，只是程度不同而已。
?。?）政府影響的行業(yè)范圍。政府的管理措施可以影響到行業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍、增長(zhǎng)速度、價(jià)格政策、利潤(rùn)率和其他許多方面。政府實(shí)施管理的主要行業(yè)是：公用事業(yè)如煤氣、電力、排水、排污、郵電通信、廣播電視等；運(yùn)輸部門如鐵路、公路、航空、航運(yùn)和管道運(yùn)輸?shù)?；金融部門如銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、商品與證券交易市場(chǎng)、經(jīng)紀(jì)商、交易商等。
政府實(shí)施管理的主要行業(yè)都是直接服務(wù)于公共利益，或與公共利益密切聯(lián)系的。公用事業(yè)是社會(huì)的基礎(chǔ)設(shè)施，投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、收效慢，允許眾多廠商投巨資競(jìng)相建設(shè)是不經(jīng)濟(jì)的。因此政府往往通過(guò)授予某些廠商在指定地區(qū)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)公用事業(yè)特許權(quán)的方法來(lái)對(duì)它們進(jìn)行管理。被授權(quán)的廠商也就因此而成為這些行業(yè)的合法壟斷者。但這些合法的壟斷者和一般的壟斷者不一樣，它們不能任意規(guī)定不合理的價(jià)格，其定價(jià)要受到政府的調(diào)節(jié)和管制。政府一般只允許這些廠商獲得合理的利潤(rùn)率，而且政府的價(jià)格管理并不保證這些企業(yè)一定能夠盈利。成本的增加、管理的不善和需求的變化同樣會(huì)使這些企業(yè)發(fā)生虧損。
交通運(yùn)輸行業(yè)與大眾生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的聯(lián)系。這些產(chǎn)業(yè)服務(wù)的范圍廣（國(guó)內(nèi)外運(yùn)輸），涉及的問(wèn)題多（各地不同的法律、稅收和安全規(guī)則等），因而有必要由政府統(tǒng)一管理。金融部門，尤其是銀行部門，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的樞紐，也是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主要渠道之一。它們的穩(wěn)定關(guān)系到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的繁榮和發(fā)展，因而是政府重點(diǎn)管理的對(duì)象。如在美國(guó)，政府相繼制定了1890年《謝爾曼反壟斷法》、1914年《克雷頓反壟斷法》和1936年《羅賓遜-帕特曼法》等法律對(duì)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理。《謝爾曼法》主要是保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響；《克雷頓法》禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為；《羅賓遜-帕特曼法》則規(guī)定某些類型的價(jià)格歧視是非法的，應(yīng)當(dāng)取締。政府的行政管理部門在執(zhí)行其職能時(shí)也將考慮反壟斷的問(wèn)題。如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局在審查銀行合并或銀行持有公司股份申請(qǐng)時(shí)通常要考慮反壟斷的情況。此外，政府作為國(guó)家商品市場(chǎng)上的最大買主對(duì)軍火工業(yè)和許多民用工業(yè)也起著重要的影響作用。
（2）政府對(duì)行業(yè)的促進(jìn)干預(yù)和限制干預(yù)。政府對(duì)行業(yè)的促進(jìn)作用可通過(guò)補(bǔ)貼、優(yōu)惠稅法、限制外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)稅、保護(hù)某一行業(yè)的附加法規(guī)等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)，因?yàn)檫@些措施有利于降低該行業(yè)的成本，并刺激和擴(kuò)大其投資規(guī)模，例如，美國(guó)紡織業(yè)就受到進(jìn)口關(guān)稅這一法律的極大保護(hù)。同時(shí)，考慮到生態(tài)、安全、企業(yè)規(guī)模和價(jià)格因素，政府會(huì)對(duì)某些行業(yè)實(shí)施限制性規(guī)定，這會(huì)加重該行業(yè)的負(fù)擔(dān)；某些法律已經(jīng)對(duì)某些行業(yè)的短期業(yè)績(jī)產(chǎn)生了負(fù)作用。在美國(guó)，鐵路和天然氣便能證明政府的干預(yù)是怎樣影響私人利潤(rùn)形成的?？偟膩?lái)說(shuō)，政府的干預(yù)極大地支持了某些行業(yè)的穩(wěn)定性，否則情況會(huì)變得十分混亂。例如，航空業(yè)有其自己的正常航線，因而不會(huì)出現(xiàn)所有的航班僅在可能獲利的城市之間飛行；公用事業(yè)的規(guī)模保證了某地域只能有一家電力公司，從而避免了潛在混亂，不至于有四五家電力公司在同一條街上豎起自己的電線桿。
社會(huì)習(xí)慣的改變。
在當(dāng)今社會(huì)，消費(fèi)者和政府越來(lái)越強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)行業(yè)所應(yīng)負(fù)的社會(huì)責(zé)任，越來(lái)越注重工業(yè)化給社會(huì)所帶來(lái)的種種影響。這種日益增強(qiáng)的社會(huì)意識(shí)或社會(huì)傾向?qū)υS多行業(yè)已經(jīng)產(chǎn)業(yè)了明顯的作用。近年來(lái)，許多西方國(guó)家，特別是產(chǎn)品責(zé)任法最為嚴(yán)格的美國(guó)，在公眾的強(qiáng)烈要求和壓力下，紛紛對(duì)許多行業(yè)的生產(chǎn)及產(chǎn)品作出了種種限制性規(guī)定。如美國(guó)政府要求汽車制造商加固汽車保險(xiǎn)桿；安裝乘員安全帶；改善燃油系統(tǒng)；提高防污染系統(tǒng)的質(zhì)量等。醫(yī)藥行業(yè)也受到政府的專門管制，如受美國(guó)的儀器與藥品管理委員會(huì)和消費(fèi)者的監(jiān)督。防止環(huán)境污染，保持生態(tài)平衡目前已成為工業(yè)化國(guó)家的一個(gè)重要的社會(huì)趨勢(shì)，在發(fā)展中國(guó)家也正日益受到重視。現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)部門每年都要花費(fèi)幾十億美元的經(jīng)費(fèi)來(lái)研制和生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的各種設(shè)備，以便使工業(yè)排放的廢物、廢水和廢氣能夠符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。其他環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目包括對(duì)有害物質(zhì)（如放射性廢料）和垃圾的處理等。從上面的分析可知，社會(huì)傾向?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、生產(chǎn)成本和利潤(rùn)收益等方面都會(huì)產(chǎn)生一定的影響。
相關(guān)推薦：
期貨綜合：行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析
編輯推薦：
