會員給交易所繳納與結(jié)算有關(guān)的資金有三部分：結(jié)算擔(dān)保金、結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依照交易所規(guī)定繳納存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金，每個結(jié)算會員按照業(yè)務(wù)量的大小分擔(dān)，由會員用自有資金支付，交易所只有在發(fā)生結(jié)算會員風(fēng)險事件的時候才會動用結(jié)算擔(dān)保金。也就是說，期貨公司可以承受的最大業(yè)務(wù)量與其自身的資金實(shí)力成正比例關(guān)系。
結(jié)算準(zhǔn)備金指會員在交易所專用結(jié)算帳戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金，而交易保證金則是已被合約占用的保證金。按照常理，客戶是先存入資金，才可以交易期貨，結(jié)算準(zhǔn)備金不應(yīng)該會出現(xiàn)不足的情況。但是期貨交易現(xiàn)在有上海、大連和鄭州三個交易所，加上即將交易指數(shù)期貨的中金所，結(jié)算準(zhǔn)備金需要分配到4個不同的帳戶，就有可能由于分配資金不合理，加上轉(zhuǎn)帳遇到突發(fā)事件影響，導(dǎo)致結(jié)算準(zhǔn)備金不足。其次，期貨交易是保證金交易，在交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯變化等情況下，可以提高保證金標(biāo)準(zhǔn)，或者有個別客戶出現(xiàn)大幅度虧損，都有可能導(dǎo)致會員結(jié)算準(zhǔn)備金不足，而部分不規(guī)范的期貨公司為了留住客戶，在交易時間觸發(fā)強(qiáng)平點(diǎn)后仍然不強(qiáng)行平倉，交易時間結(jié)束后，客戶又沒有按照承諾補(bǔ)足保證金。由于已經(jīng)過了交易時間，再也無法強(qiáng)行平倉，將會出現(xiàn)次日結(jié)算準(zhǔn)備金不足的情況。更嚴(yán)重的是，結(jié)算準(zhǔn)備金不足的問題可能由一個市場傳遞到另一個市場，會員商品期貨交易的資金問題可能會影響到交易股指期貨的客戶，發(fā)展成為跨交易所的風(fēng)險事件。
對于無法在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足最低結(jié)算準(zhǔn)備金的，交易所將限制會員開新倉，如果結(jié)算準(zhǔn)備金小于零的，交易所將把該會員的客戶的持倉按比例強(qiáng)平，直到結(jié)算準(zhǔn)備金大于零為止?？梢?，連帶風(fēng)險影響的不單單是機(jī)會成本，也有可能對客戶的持倉造成損失。
連帶風(fēng)險有可能是同一交易會員的客戶引起的，也可能是同一結(jié)算會員的交易會員引起的；可能由同一交易品種引起的，也可能由在不同交易所的交易品種引起的，客戶看似防不勝防。歸根結(jié)底，期貨會員公司的信譽(yù)、實(shí)力、健全的制度、員工的素質(zhì)才是連帶風(fēng)險大小的關(guān)鍵。因此，為了防范連帶風(fēng)險，客戶應(yīng)該選擇一家有信譽(yù)、有實(shí)力的期貨公司。
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