CTA相對于一般基金的基金經(jīng)理，二者的主要區(qū)別是CTA的交易對象是期貨合約與期權(quán)，一般基金經(jīng)理的交易對象是傳統(tǒng)的投資工具。CTA受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），是期貨投資方面的專家，對期貨投資基金進行具體的交易操作，決定期貨投資的策略。CTA與商品基金經(jīng)理、交易經(jīng)理、商品交易顧問（TA）、期貨傭金商一起構(gòu)成期貨投資基金的五大主體。各參與者之間既職責(zé)明確，各盡其責(zé)，又分工協(xié)作，相互協(xié)調(diào)。
期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征。首先，期貨投資基金實質(zhì)上還是屬于一種期貨交易方式。而期貨交易的最大特點就在于具備做空機制，不同于股票和債券交易，期貨基金經(jīng)理可以利用價格波動的任何方向。由于這個因素，期貨投資基金可以在任何經(jīng)濟環(huán)境下盈利，特別是經(jīng)濟形勢不景氣，股票和債券市場萎靡的時候。
巴克萊集團（Barclay Trading Group）創(chuàng)建于1985年，是一家主要以期貨投資基金為研究和資訊對象的公司，它擁有和創(chuàng)建了巴克萊另類數(shù)據(jù)庫，長期追蹤和分析全球大約2000多個管理期貨和對沖基金的業(yè)績表現(xiàn)。Barclay CTA指數(shù)就是反映期貨投資基金企業(yè)的著名指數(shù)，這個指數(shù)又根據(jù)投資對象的不同細分為農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)（Agricutural Index）、金融及金屬指數(shù)（Financial/metal Index）、貨幣指數(shù)（Currency Index）、任意投資指數(shù)（Discretionary Index）、綜合投資知識（Systematic Index）等幾個子指數(shù)。巴克萊創(chuàng)建并定期更新18種對沖基金指數(shù)和8種管理期貨指數(shù)。這些指數(shù)被機構(gòu)投資者、紀(jì)經(jīng)商和私人銀行等金融投資機構(gòu)廣泛采用，作為衡量管理期貨行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。
以2008年為例，巴克萊CTA指數(shù)顯示管理期貨年獲14.11%的收益率，創(chuàng)1990來年度最佳業(yè)績表現(xiàn)，此前該指數(shù)在1990年達記錄高位的21.02%。
“2008年在大多數(shù)金融市場和對沖基金遭受重創(chuàng)時管理期貨還能獲得14.11%的收益率，這不得不說是2008年金融市場的一大亮點?！卑涂巳R對沖基金的主席及創(chuàng)始人Solwaksman說。即使在2008年的最后三個月，巴克萊CTA指數(shù)也獲得了6.52%的收益率。其中，巴克萊多元化投資指數(shù)（Barclay Diversified Traders Index）具有最佳表現(xiàn)，獲26.5%的收益率。綜合投資指數(shù)排名第二，收益率增長18.11%。任意投資指數(shù)收益率獲12.55%，金融及金屬收益率增長10.48%。
Solwaksman稱大多數(shù)的CTA都采用趨勢交易策略。這些策略不是用來去預(yù)測未來的價格，而是確定未來的趨勢。一旦價格上漲，趨勢交易策略基金就建立多單，而價格一旦下跌，他們就建立空單。2008年所有主流市場的趨勢都非常明顯，因此給CTA提供了很好的交易機會。
巴克萊BTOP50指數(shù)是衡量大型期貨投資基金業(yè)績表現(xiàn)的指標(biāo)，2008年12月增長1.02%，全年實現(xiàn)12.87%的收益率。12月，巴克萊CTA指數(shù)增長1.02%，綜合指數(shù)增長1.43%，多元化指數(shù)增長1.28%，金融及金屬指數(shù)增長0.96%。
在通貨緊縮時期，期貨基金經(jīng)理們可以在下跌的市場中賣空，在價格更低的時候買回了結(jié)平倉。在一個平穩(wěn)的市場狀況中，基金經(jīng)理們通過使用期權(quán)等交易手段也可以獲得穩(wěn)定的收益。
由于期貨投資基金具備在不同的經(jīng)濟環(huán)境下盈利的能力，同時它與股票、債券等傳統(tǒng)投資工具零相關(guān)或負相關(guān)，可以作為一項資產(chǎn)加入到傳統(tǒng)的股票和債券所構(gòu)成的投資組合當(dāng)中去，起到顯著降低投資組合的收益波動風(fēng)險同時增加投資組合回報的作用，期貨投資基金日益受到市場的青睞。
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