期貨從業(yè)資格考試投資分析真題練習
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1.美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1.0890，期貨價格為1.1020，那么該公司擔心()。
A. 歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值
B. 歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值
C. 歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值
D. 歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值
參考答案：C
參考解析：進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風險。由于該公司2個月后需要支付1000萬歐元的價款，所以，該公司擔心未來歐元會上漲，從而需要支付更多的美元來換取相同的1000萬歐元。為了避免外匯風險，該公司應該進行歐元期貨的多頭套期保值，如果未來歐元上漲，該公司可以通過在期貨市場上的獲利減少現(xiàn)貨市場上的虧損。
2.關(guān)于變量間的相關(guān)關(guān)系，正確的表述是()。
A. 長期來看，期貨主力合約價格與持倉總量之間存在負相關(guān)關(guān)系
B. 長期來看，美元指數(shù)與黃金現(xiàn)貨價格之間存在正相關(guān)關(guān)系
C. 短期來看，可交割債券的到期收益率與國債期貨價格之間存在正相關(guān)關(guān)系
D. 短期來看，債券價格與市場利率之間存在負相關(guān)關(guān)系
參考答案：D
參考解析：A項，持倉量研究一般是研究價格、持倉量和成交量三者之間關(guān)系，一般而言，主力機構(gòu)的持倉方向往往影響著價格的發(fā)展方向，二者關(guān)系基本上呈正相關(guān)性;B項，長期以來，美元指數(shù)的走勢對于黃金價格的變化會產(chǎn)生較為直接的影響，二者關(guān)系基本上呈負相關(guān)性;C項，根據(jù)期貨定價原理，到期收益率與國債期貨價格之間存在負相關(guān)性。
3.關(guān)于時間序列正確的描述是()。
A. 平穩(wěn)時間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時間變動
B. 平穩(wěn)時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動
C. 非平衡時間序列對于金融經(jīng)濟研究沒有參考價值
D. 平穩(wěn)時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動
參考答案：A
參考解析：時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為平穩(wěn)時間序列;反之，稱為非平穩(wěn)時間序列。
