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第1題單選
在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約()的整數(shù)倍。
A．交易單位
B．報(bào)價(jià)單位
C．最小變動(dòng)價(jià)位
D．每日價(jià)格最大波動(dòng)限制
參考答案：C
參考解析： 在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。
第2題單選
國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價(jià)值為3000萬(wàn)美元的銅精礦進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月。同時(shí)，該銅礦企業(yè)向日本出口總價(jià)1140萬(wàn)美元的精煉銅，向歐洲出口總價(jià)1250萬(wàn)歐元的銅材，付款期均為3個(gè)月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)()進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。
A．賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約
B．買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約
C．賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約
D．買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約
參考答案：D
參考解析： 該銅礦企業(yè)3個(gè)月后需付匯3000萬(wàn)美元，收匯1140萬(wàn)美元和1250萬(wàn)歐元。為規(guī)避美元升值使付匯增加的風(fēng)險(xiǎn)，以及歐元貶值使收匯減少的風(fēng)險(xiǎn)，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約進(jìn)行套期保值。
第3題單選
期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)()實(shí)現(xiàn)的。
A．跨市套利
B．套期保值
C．跨期套利
D．投機(jī)交易
參考答案：B
參考解析： 期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵。
第4題單選
以下看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)的表達(dá)式，正確的是()。
A．多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金
B．多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金
C．多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金
D．空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金
參考答案：C
參考解析： 看漲期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金；看跌期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。
第5題單選
2015年4月初，某玻璃加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后交收的銷(xiāo)售合同，為規(guī)避玻璃價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)賣(mài)出FG1604合約。至2016年2月，該企業(yè)將進(jìn)行展期，合理的操作是()。
A．平倉(cāng)FG1604，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1602
B．平倉(cāng)FG1604，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1603
C．平倉(cāng)FG1604，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1608
D．平倉(cāng)買(mǎi)入FG1602，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出FG1603
參考答案：C
參考解析： 展期是用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。具體而言，若市場(chǎng)上沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買(mǎi)入近月期貨合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。
第6題單選
若其他條件不變的情況下，當(dāng)石油輸出國(guó)組織(OPEC)宣布減產(chǎn)，則國(guó)際原油價(jià)格將()。
A．上漲
B．下跌
C．不受影響
D．保持不變
參考答案：A
參考解析： 石油輸出國(guó)組織(OPEC)經(jīng)常根據(jù)原油市場(chǎng)狀況，制定一系列政策，通過(guò)削減產(chǎn)量、協(xié)調(diào)價(jià)格等措施控制國(guó)際原油市場(chǎng)供求和價(jià)格。如果產(chǎn)量減少意味著供給減少，在其他條件不變的情況下，根據(jù)供求定理可知，原油價(jià)格將上漲。
第7題單選
對(duì)賣(mài)出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后還有凈盈利的情形是()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A．基差從-10元／噸變?yōu)?0元／噸
B．基差從30元／噸變?yōu)?0元／噸
C．基差從10元／噸變?yōu)?20元／噸
D．基差從-10元／噸變?yōu)?30元／噸
參考答案：A
參考解析： 進(jìn)行賣(mài)出套期保值時(shí)，如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。B、C、D三項(xiàng)都屬于基差走弱的情形。
第8題單選
假設(shè)甲、乙兩期貨交易所同時(shí)交易銅、鋁、鋅、鉛等期貨品種，以下操作屬于跨市套利的是()。
A．④
B．③
C．②
D．①
參考答案：D
參考解析： 跨市套利，也稱(chēng)市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入(或賣(mài)出)某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出(或買(mǎi)入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。A項(xiàng)符合上述定義。
第9題單選
某投資者以3000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)人滬深300股指期貨合約1手，在2900點(diǎn)賣(mài)出平倉(cāng)，如果不考慮手續(xù)費(fèi)，該筆交易虧損()元。
A．1000
B．3000
C．10000
D．30000
參考答案：D
參考解析： 滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，因此，該筆交易盈虧=(2900-3000)×300=-30000(元)。
第10題單選
關(guān)于交叉套期保值，以下說(shuō)法正確的是()。
A．交叉套期保值會(huì)大幅增加市場(chǎng)波動(dòng)
B．交叉套期保值一般難以實(shí)現(xiàn)完全規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的
C．交叉套期保值將會(huì)增加預(yù)期投資收益
D．只有股指期貨套期保值存在交叉套期保值
參考答案：B
參考解析： 交叉套期保值是選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值。它所使用的期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)和被保值資產(chǎn)是不一致的，因而一般難以實(shí)現(xiàn)完全規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。故B項(xiàng)正確。
