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第1題多選看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)的表達(dá)式為（??）。
A．看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金
B．看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金
C．看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金
D．看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金
參考答案：B,D
參考解析： 看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金；看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。
第2題多選一般來(lái)說(shuō)，大宗商品期貨價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切。以下對(duì)兩者關(guān)系的說(shuō)法，正確的有（??）。
A．蕭條階段，供給和需求均相對(duì)不足，價(jià)格處于較高水平
B．衰退階段，需求萎縮，價(jià)格下跌
C．繁榮階段，投資和消費(fèi)需求不斷擴(kuò)張，刺激價(jià)格迅速下跌
D．復(fù)蘇階段，生產(chǎn)恢復(fù)和需求增長(zhǎng)，價(jià)格將逐步回升
參考答案：B,D
參考解析： 復(fù)蘇階段開(kāi)始時(shí)是前一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均處于最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長(zhǎng)，價(jià)格也開(kāi)始逐步回升。繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過(guò)了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平。衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過(guò)去后。經(jīng)濟(jì)開(kāi)始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過(guò)需求，價(jià)格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期演化過(guò)程中，價(jià)格波動(dòng)略滯后于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。
第3題多選外匯期貨和外匯遠(yuǎn)期的主要差異有（??）。
A．保證金制度不同
B．信用風(fēng)險(xiǎn)不同
C．交易場(chǎng)所不同
D．結(jié)算方式不同
參考答案：A,B,C,D
參考解析：A項(xiàng)，期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約價(jià)值的一定比例向買賣雙方收取保證金，通常是合約價(jià)值的5％～15％；而遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。B項(xiàng)，期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)較??；遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)，期貨交易的是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行；遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同，一般在場(chǎng)外進(jìn)行。D項(xiàng)，期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)的；遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交收。
第4題多選看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)的表達(dá)式為（??）。
A．看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金
B．看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金
C．看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金
D．看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金
參考答案：B,D
參考解析： 看跌期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金；看漲期權(quán)多頭和空頭的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。
第5題多選期貨投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要考慮（??）。
A．合約的流動(dòng)性
B．合約的違約風(fēng)險(xiǎn)
C．遠(yuǎn)月合約與近月合約之間的價(jià)格關(guān)系
D．合約交易單位
參考答案：A,C
參考解析： 投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要注意以下兩個(gè)問(wèn)題：①合約的流動(dòng)性；②遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。
第6題多選我國(guó)不同的期貨交易所，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同，其產(chǎn)生方式包括（??）。
A．最后交易日收盤價(jià)
B．最后交易日開(kāi)盤價(jià)
C．最后交易日結(jié)算價(jià)
D．交割月所有成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)
參考答案：C,D
參考解析： 不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同，具體包括：①鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，交割結(jié)算價(jià)為期貨合約配對(duì)日前10個(gè)交易日(含配對(duì)日)交易結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均價(jià)。②上海期貨交易所銅鋁采用集中交割方式，其交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)。③大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對(duì)日結(jié)算價(jià)；集中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。
第7題多選期貨交易所不應(yīng)該（??）。
A．擁有合約標(biāo)的商品
B．參與期貨價(jià)格的形成
C．提供交易設(shè)施和服務(wù)
D．參與期貨交易活動(dòng)
參考答案：A,B,D
參考解析：期貨交易所的職能包括：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。期貨交易所并不參與期貨交易活動(dòng)。
第8題多選關(guān)于期貨公司的說(shuō)法，正確的有（??）。
A．對(duì)于保證金不足的客戶，期貨公司可以提供融資服務(wù)
B．期貨公司可以通過(guò)專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能
C．當(dāng)客戶出現(xiàn)保證金不足而無(wú)法履約時(shí)，期貨公司無(wú)須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)
D．屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)
參考答案：B,D
參考解析： 期貨公司嚴(yán)禁給客戶透支交易，客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)，客戶未在期貨公司規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度，客戶資產(chǎn)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，而期貨公司通過(guò)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算來(lái)確?？蛻袈募s，一旦出現(xiàn)保證金不足而客戶無(wú)法履約時(shí)，期貨公司必須以自有資金彌補(bǔ)保證金的不足，此時(shí)客戶的風(fēng)險(xiǎn)就成為期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。
第9題多選投資者買入上證50ETF基金，同時(shí)賣出上證50期貨合約，以期持有一段時(shí)間后再同時(shí)進(jìn)行反向交易獲利。以下說(shuō)法正確的有（??）。
A．屬于股指期貨反向套利交易
B．屬于股指期貨正向套利交易
C．投資者認(rèn)為市場(chǎng)存在期價(jià)低估
D．投資者認(rèn)為市場(chǎng)存在期價(jià)高估
參考答案：B,D
參考解析： 當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”；當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。
第10題多選在我國(guó)，當(dāng)會(huì)員出現(xiàn)（??）情況時(shí)，期貨交易所可以對(duì)其全部或部分持倉(cāng)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。
A．持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)的80％以上
B．結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足
C．因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰
D．根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)
參考答案：B,C,D
參考解析： 我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)：①會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；②客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定；③因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；④根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；⑤其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。
