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本期考點：賣出套期保值

1.適合投資者進行股指期貨賣出套期保值的情形包括(　　)。

A.投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌影響股票組合的收益

B.認為股指期貨的遠月合約上漲幅度比近月合約大

C.計劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上漲而影響未來收入成本

D.為了回避股票市場價格上漲的風(fēng)險

答案：A

解析：進行賣出套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。

2.下列關(guān)于套期保值的說法，正確的有(　　)。

A.當(dāng)現(xiàn)貨商品沒有對應(yīng)的期貨品種時，就不能套期保值

B.當(dāng)現(xiàn)貨商品沒有對應(yīng)的期貨品種時，可以選擇交叉套期保值

C.在做套期保值交易時，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來在現(xiàn)貨市場上實際買進或賣出現(xiàn)貨商品的時間相同或相近

D.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強，交叉套期保值的效果就會越好

答案：BCD

解析：套期保值的實現(xiàn)條件之一是期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體相當(dāng)。如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動應(yīng)與實際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值(CrossHedging)。一般來說，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相瓦替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。