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第1題單選
有關期貨與期權(quán)關系的說法，正確的是()。
A．期貨交易的風險與收益對稱，期權(quán)交易的風險與收益不對稱
B．期貨交易雙方都要繳納保證金，期權(quán)交易雙方都不必繳納保證金
C．二者了結(jié)頭寸的方式相同
D．期貨交易實行雙向交易，期權(quán)交易實行單向交易
參考答案：A
參考解析： B項，期貨交易中，買賣雙方都要繳納保證金；期權(quán)交易中，買方不需要繳納保證金，賣方需要繳納一定的保證金。C項，期貨交易中，投資者可以通過對沖平倉或?qū)嵨锝桓畹姆绞搅私Y(jié)倉位；期權(quán)交易中，投資者了結(jié)的方式包括三種：對沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利。D項，期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標準化合約，均可以進行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。
第2題單選
滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的()。
A．8％
B．5％
C．10％
D．12％
參考答案：A
參考解析： 為降低交易成本，提高市場的資金使用效率．中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至10％，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至8％。
第3題單選
以下關于買進看跌期權(quán)的說法，正確的是()。
A．如果已持有期貨空頭頭寸，可買進看跌期權(quán)加以保護
B．買進看跌期權(quán)比賣出標的期貨合約可獲得更高的收益
C．計劃購入現(xiàn)貨者預期價格上漲，可買進看跌期權(quán)
D．交易者預期標的物價格下跌，適宜買進看跌期權(quán)
參考答案：D
參考解析： A項，如果已持有期貨空頭頭寸，為避免期貨價格上漲遭受損失，可買進看漲期權(quán)加以保護；B項，看跌期權(quán)買方盈利有限，接近于執(zhí)行價格-權(quán)利金；C項，計劃購入現(xiàn)貨者預期價格上漲，應買進看漲期權(quán)加以保護。
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第4題單選
在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務時，可以()。
A．將客戶介紹給期貨公司
B．利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金
C．代理客戶委托下達指令
D．代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀合同
參考答案：A
參考解析： 證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務，應當提供下列服務：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。
第5題單選
波浪理論認為，一個完整的價格下跌周期一般由()個下跌浪和3個調(diào)整浪組成。
A．3
B．4
C．5
D．6
參考答案：C
參考解析： 波浪理論認為，一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程(上升浪)和3個下降調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，下跌周期有5個下跌過程(下跌浪)和3個上升調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，一個周期結(jié)束之后，才會進入下一個周期。
第6題單選
若其他條件不變，銅消費市場不景氣，上海期貨交易所銅期貨價格()。
A．將隨之上升
B．將隨之下降
C．保持不變
D．變化方向無法確定
參考答案：B
參考解析： 在其他條件不變的情況下，當前銅消費市場不景氣，銅處于供大于求的狀態(tài)，則銅現(xiàn)貨價格會下降。對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。因此，在其他條件不變時，銅消費市場不景氣會導致期貨價格下降。
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第7題單選
我國某榨油廠計劃3個月后購人1000噸大豆，欲利用國內(nèi)大豆期貨進行套期保值，具體建倉操作是()。(每手大豆期貨合約為10噸)
A．賣出100手大豆期貨合約
B．買入100手大豆期貨合約
C．賣出200手大豆期貨合約
D．買入200手大豆期貨合約
參考答案：B
參考解析： 買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高；②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。已知每手大豆期貨合約為10噸，1 000噸大豆為100手，所以，建倉操作是買入100手大豆期貨合約。
第8題單選
某行權(quán)價為210元的看跌期權(quán)，對應的標的資產(chǎn)當前價格為207元。當前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時間價值為()元。
A．5
B．3
C．8
D．11
參考答案：A
參考解析：看跌期權(quán)的時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，其中，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。該看跌期權(quán)的時間價值為：8 -(210-207)=5(元)。
第9題單選
下列期權(quán)中，屬于實值期權(quán)的是()。
A．行權(quán)價為300，標的資產(chǎn)市場價格為350的看漲期權(quán)
B．行權(quán)價為350，標的資產(chǎn)市場價格為300的看漲期權(quán)
C．行權(quán)價為300，標的資產(chǎn)市場價格為350的看跌期權(quán)
D．行權(quán)價為300，標的資產(chǎn)市場價格為300的看漲期權(quán)
參考答案：A
參考解析： 實值期權(quán)，也稱期權(quán)處于實值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果大于0的期權(quán)。內(nèi)涵價值的計算公式如下：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。只有A項的內(nèi)涵價值大于0。
第10題單選
根據(jù)期貨公司客戶資產(chǎn)保護的規(guī)定，下列說法正確的是()。
A．當客戶出現(xiàn)交易虧損時，期貨公司應以風險準備金和自有資金墊付
B．當客戶保證金不足時，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付
C．客戶保證金應與期貨公司自有資產(chǎn)一起存放，共同管理
D．客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關規(guī)定進行盈虧結(jié)算
參考答案：D
參考解析： A、B兩項，客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶的保證金；C項，客戶保證金應當與期貨公司自有資產(chǎn)相互獨立，分別管理。
