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一、單項(xiàng)選擇題
1.期貨合約是由（??）統(tǒng)一制定的。
A．期貨交易所
B．期貨公司
C．期貨業(yè)協(xié)會(huì)
D．證監(jiān)會(huì)
參考答案：A
參考解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
2.目前，世界上最具影響力的能源期貨交易所是（??）。
A．紐約商業(yè)交易所
B．芝加哥期貨交易所
C．倫敦國(guó)際石油交易所
D．紐約商品交易所
參考答案：A
參考解析：目前，紐約商業(yè)交易所和位于倫敦的洲際交易所是世界上最具影響力的能源期貨交易所，上市品種有原油、汽油、取暖油、乙醇等。
3. 現(xiàn)代意義上的期貨交易起源于（??）。
A．美國(guó)紐約
B．美國(guó)芝加哥
C．英國(guó)倫敦
D．日本東京
參考答案：B
參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。
4. 在我國(guó)，大豆期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，某合約最高買人申報(bào)價(jià)為4530元／噸，前一成交價(jià)為4527元／噸，若投資者賣出申報(bào)價(jià)為4526元／噸，則其成交價(jià)為（??）元／噸。
A．4530
B．4526
C．4527
D．4528
參考答案：C
參考解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。根據(jù)45301>4527>4526，則最新成交價(jià)為4527元／噸。
5. 某交易者以2140元／噸買入2手強(qiáng)筋小麥期貨合約，并計(jì)劃將損失額限制在40元／噸以內(nèi)，于是下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為（??）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
A．2100
B．2120
C．2140
D．2180
參考答案：A
參考解析：該交易者計(jì)劃將損失額限制在40元／噸以內(nèi)，價(jià)格降低時(shí)虧損，則應(yīng)該將止損指令中價(jià)格控制在2140-40=2100(元／噸)。
二、多項(xiàng)選擇題
1.以下采用現(xiàn)金交割的利率期貨品種有（??）。
A．芝加哥期貨交易所(CBOT)長(zhǎng)期國(guó)債期貨
B．芝加哥期貨交易所(CBOT)10年期國(guó)債期貨
C．芝加哥期貨交易所(CBOT)3個(gè)月歐洲美元期貨
D．芝加哥期貨交易所(CBOT)3個(gè)月國(guó)債期貨
參考答案：C,D
參考解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。中長(zhǎng)期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。短期利率期貨合約的標(biāo)的主要是短期利率和存單，期限不超過(guò)一年。
2. 當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格為500美分／蒲式耳時(shí)，具有正值的內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)有（??）。
A．執(zhí)行價(jià)格為510美分／蒲式耳的看跌期權(quán)
B．執(zhí)行價(jià)格為490美分／蒲式耳的看跌期權(quán)
C．執(zhí)行價(jià)格為510美分／蒲式耳的看漲期權(quán)
D．執(zhí)行價(jià)格為490美分／蒲式耳的看漲期權(quán)
參考答案：A,D
參考解析：期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，也稱內(nèi)在價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。如果收益大于0，則期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值；如果收益小于等于0，則期權(quán)不具有內(nèi)涵價(jià)值，內(nèi)涵價(jià)值等于0?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。根據(jù)上述式子計(jì)算可得，A、D兩項(xiàng)的期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為正值。
3. 下列關(guān)于看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的有（??）。
A．看跌期權(quán)的賣方履約時(shí)，按約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)
B．看跌期權(quán)是一種賣權(quán)
C．看跌期權(quán)是一種買權(quán)
D．看跌期權(quán)的賣方履約時(shí)，按約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)
參考答案：A,B
參考解析：看跌期權(quán)的買方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看跌期權(quán)也稱為賣權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)。具體而言，看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方出售一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。
4. 外匯期貨的作用主要有（??）。
A．增加投資者收入
B．提供了有效的套期保值的方式
C．為套利者提供了獲利機(jī)會(huì)
D．為投機(jī)者提供了獲利機(jī)會(huì)
參考答案：B,C,D
參考解析：外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來(lái)某一約定時(shí)間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。外匯期貨交易不僅為避險(xiǎn)者提供了有效的套期保值的方式，而且也為套利者和投機(jī)者提供了獲利機(jī)會(huì)。
5. 某交易者根據(jù)供求分析判斷，將來(lái)一段時(shí)間銅期貨近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約的上漲幅度，該投資者最有可能獲利的操作有（??）。
A．熊市套利
B．牛市套利
C．賣出近月合約同時(shí)買入遠(yuǎn)月臺(tái)約
D．買入近月合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)月合約
參考答案：B,D
參考解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。
