參考答案及解析：

　　1、【答案】ABCD

　　【解析】我國1996年4月1日實施的《中華人民共和國外匯管理條例》規(guī)定的外匯范圍包括：①外國貨幣，包括紙幣、鑄幣;②外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等;③外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等;④特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位;⑤其他外匯資產(chǎn)。

　　2、【答案】AB

　　【解析】隨著歐元的流通，歐洲很多國家的貨幣被歐元所替代，導(dǎo)致外匯市場上交易品種明顯減少，外匯期貨的交易量也有所減少。外匯期貨交易量較小的另一個原因是外匯市場比較完善與發(fā)達。以銀行和金融機構(gòu)為主的外匯市場遍布全球各個國家和地區(qū)，交易網(wǎng)點數(shù)不勝數(shù)。除了現(xiàn)貨交易方式外，還有眾多的衍生品交易方式，在這種情況下，外匯期貨交易的空間一定程度上被擠壓了。

　　3、【答案】AC

　　【解析】美聯(lián)儲降低利率將導(dǎo)致美元近期貶值，為規(guī)避此風險，美國投資者應(yīng)進行外匯多頭套期保值

　　4、【答案】ABC

　　【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個月期國債(國庫券)期貨合約以前曾采用實物交割方式，但現(xiàn)在巳釆用現(xiàn)金交割方式;3個月歐洲美元期貨合約、S&P500指數(shù)期貨也都采用的是現(xiàn)金交割方式;芝加哥期貨交易所的中長期國債期貨采用實物交割方式。

　　5、【答案】BD

　　【解析】利率期貨的套期保值策略分為“多頭套期保值”和“空頭套期保值”。其中，空頭套期保值是指持有固定收益?zhèn)騻鶛?quán)的交易者，或者未來將承擔按固定利率計息債務(wù)的交易者，為了防止因市場利率上升而導(dǎo)致的債券或債權(quán)價值下跌(或收益率相對下降)或未來融資利息成本上升的風險，通過在利率期貨市場賣出相應(yīng)的合約，從而在兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避利率上升的風險

　　6、【答案】AD

　　【解析】利率期貨可以分為短期利率期貨和中長期利率期貨兩類。在美國，利率期貨交易量基本上集中在芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所。芝加哥商業(yè)交易所以短期利率期貨(期權(quán))為主，芝加哥期貨交易所以長期利率期貨(期權(quán))為主。在美國之外，中長期利率期貨(期權(quán))是歐洲期貨交易所(EUREX)的主要品種，泛歐交易所(Euronext)則以短期利率期貨(期權(quán))為主。

　　7、【答案】BCD

　　【解析】在貨幣市場上，貨幣市場利率工具的期限通常不超過一年，主要有短期國庫券(T-bills)、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以及各種歐洲貨幣等。

　　8、【答案】BC

　　【解析】短期利率期貨是指期貨合約標的物的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。在世界上目前的短期利率期貨中，交易最活躍的為芝加哥商業(yè)交易所的3個月期歐洲美元定期存款期貨和泛歐交易所(Euronext)的3個月期歐洲銀行間歐元利率(EURIBOR)期貨。

　　9、【答案】AB

　　【解析】CD兩項中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。

　　10、【答案】ABC

　　【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個月歐洲美元期貨合約的指數(shù)最小變動點為1/2個基本點，即指數(shù)的0.005點，因而，一個合約的最小變動價值就是12.5美元。對現(xiàn)貨月合約，指數(shù)最小變動點為1/4個基本點，即指數(shù)的0.0025點，因而，一個合約的最小變動價值就是6.25美元。

　　11、【答案】ACD

　　【解析】年貼現(xiàn)率=(100-92.76)%=7.24%;3個月貼現(xiàn)率=7.24%+4=1.81%;成交價格為100x(1-1.81%)=98.19(萬美元)。

　　12、【答案】ABC

　　【解析】CB0T的中長期國債期貨采用實物交割方式。

　　13、【答案】CD

　　【解析】中長期國債期貨采用實物交割方式。

　　14、【答案】AD

　　【解析】芝加哥期貨交易所規(guī)定，10年期國債期貨交割時，賣方可以用任何一種符合條件的國債進行交割，其主要條件為：從交割月第一個工作日算起，該債券剩余的持有日期至少在6.5年以上但不超過10年。交易價格不包括應(yīng)付利息的交易方式稱為凈價交易，如果交易價格包括應(yīng)付利息，則稱為全價交易。全價交易的缺陷是在付息日會產(chǎn)生一個較大的向下跳空缺口，導(dǎo)致價格曲線不連續(xù)。

　　15、【答案】AD

　　【解析】多頭套期保值者買入利率期貨合約，是擔心未來利率下跌。因為利率的市場價格與債券的市場價格呈反向變動，所以保值者也擔心債券價格上升。

　　16、【答案】BCD

　　【解析】3個月歐洲美元利率期貨合約的面值均為1000000美元，所以該公司需要買入合約20000000+1000000=20(份)。題中，該公司以93.68的價格賣出3個月歐洲美元期貨合約損益=2000×(5.15%-6%)/4=4.25(萬美元)，該公司在期貨市場上獲利=(93.68-93.09)÷1OO+4×1OO×20=2.95(萬美元)，該公司所得利息收入為20×1000000×5.15%+4=257500(美元)，實際收益率=(257500+29500)÷20000000×4=5.74%。

　　17、【答案】ACD

　　【解析】標準普爾指數(shù)是美國標準普爾公司(Standard&Poor’s)編制的，常被簡稱為S&P指數(shù)。標準普爾公司是美國最大的證券研究機構(gòu)，早在20世紀20年代就開始編制股價指數(shù)3最初的指數(shù)由233種股票組成，1957年調(diào)整后，樣本數(shù)擴大到500種，其中包括工業(yè)癥425種、鐵道股15種、公用事業(yè)股60種。但歷年以來經(jīng)數(shù)次調(diào)整，除樣本總數(shù)500不變外，入選成分股還是有著杈大變化的。

　　18、【答案】AB

　　【解析】C項，成分股名單每半年定期調(diào)整一次;D項，瀘深300指數(shù)以2004年12月31日為基日，以該日300只成分股的調(diào)整市值為基期，基期指數(shù)定為1000點。

　　19、【答案】ABCD

　　【解柝】目漸的道瓊斯指數(shù)實際上是一個指數(shù)大家庭，該家族擁有300多個形形色色的指數(shù)，小到僅反映一個證券交易所中某個行業(yè)的情況，大到反映全球證券交易情況的世界指數(shù)。然而，其中最負盛名的還最“平均”系列指數(shù)。該系列增數(shù)包括:道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(　　)、灌瓊斯運輸業(yè)平均指數(shù)(EIJTA)、道瓊斯公用事業(yè)平均指數(shù)(DJUA)和道瓊.斯綜合平均指數(shù)(DJCA)。

　　20、【答案】BCD

　　【解析】目前，世界上影響范圍較大、具有代表性的股票指數(shù)有道瓊斯平均價格指數(shù)、標準普爾500指數(shù)、道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)、香港恒生指數(shù)、滬深300指數(shù)。針對這些指數(shù)形成的期貨品種都是股指期貨。