雖然每次期貨從業(yè)人員資格考試的真題都是隨機(jī)抽取的，但是通過(guò)對(duì)最近幾年大量的真題研究，我們發(fā)現(xiàn)了一些潛在的命題規(guī)律，具體總結(jié)如下。【期貨考前4套已發(fā)布>>】

一、教材中的原話以填空形式考查

該類題目多是細(xì)節(jié)內(nèi)容的考查，要求考生能夠?qū)χR(shí)點(diǎn)準(zhǔn)確記憶，難度不大。

1．2000年3月，香港期貨交易所與（　?。┩瓿晒煞葜聘脑欤⑴c香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司(HKEX)。

A．香港證券交易所

B．香港商品交易所

C．香港聯(lián)合交易所

D．香港金融交易所

【答案】C

【解析】2000年3月，我國(guó)的香港聯(lián)合交易所與香港期貨交易所完成股份制改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司(HongKongExchangesandClearinglimited，HKEX)，于2000年6月以引入形式在我國(guó)的香港交易所上市。

2．首席風(fēng)險(xiǎn)官是負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查的期貨公司高級(jí)管理人員，向期貨公司（　?。┴?fù)責(zé)。

A．總經(jīng)理

B．部門經(jīng)理

C．董事會(huì)

D．監(jiān)事會(huì)

【答案】C

【解析】期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)報(bào)告。

二、考查我國(guó)期貨交易所期貨合約表中的內(nèi)容

每次考試都會(huì)出現(xiàn)與我國(guó)期貨交易所期貨合約表中的內(nèi)容相關(guān)的考題，考生一定要熟悉合約表中的主要條款，不同合約的具體條款內(nèi)容很容易記混，考生可以通過(guò)列表加強(qiáng)對(duì)比記憶。

1．PTA期貨合約的最后交易日是（　　）。

A．合約交割月份的第12個(gè)交易日

B．合約交割月份的15日(遇法定假日順延)

C．合約交割月份的第10個(gè)交易日

D．合約交割月份的倒數(shù)第7個(gè)交易日

【答案】C

【解析】精對(duì)苯二甲酸(PTA)期貨合約的最后交易日為交割月第10個(gè)交易日，最后交割日為交割月第12個(gè)交易日。

2．我國(guó)菜籽油期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的（　?。?/p>

A．8%

B．6%

C．10%

D．5%

【答案】D

【解析】菜籽油期貨屬于鄭州商品交易所的品種，合約規(guī)定最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。

三、通過(guò)具體情況對(duì)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考查

該類題目比較靈活，常涉及期貨相關(guān)的概念和操作方法，需要考生對(duì)考點(diǎn)有深刻的理解，掌握其內(nèi)在含義，才能把知識(shí)點(diǎn)應(yīng)用到具體情況中去。

1．糧食貿(mào)易商可利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是（　　）。

A．擔(dān)心豆油價(jià)格上漲

B．大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格

C．三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲

D．已簽訂大豆購(gòu)貨合同，確定了交易價(jià)格

【答案】D

【解析】賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。

2．下列屬于跨期套利的有（　　）。

A．買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所9月菜籽油期貨合約

B．賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約

C．賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

D．買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約

【答案】CD

【解析】跨期套利是指在同一市場(chǎng)(交易所)同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

四、多個(gè)考點(diǎn)在同一題目中考查

考試中，有時(shí)兩個(gè)考點(diǎn)或者更多的考點(diǎn)會(huì)在同一題目中出現(xiàn)，旨在考查其聯(lián)系和區(qū)別。

1．關(guān)于國(guó)內(nèi)公司制和會(huì)員制期貨交易所，以下說(shuō)法正確的是（　?。?。[2013年9月真題]

A．公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建

B．會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)

C．會(huì)員制期貨交易所以其全部資產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任

D．會(huì)員制交易所不以營(yíng)利為目的，公司制交易所以營(yíng)利為目的

【答案】ABCD

【解析】會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營(yíng)利性法人；公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來(lái)自通過(guò)交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費(fèi)用。

2．下列關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說(shuō)法，正確的有（　?。?。[2015年5月真題]

A．在其他條件相同的情況下，美式期權(quán)的價(jià)格通常高于歐式期權(quán)

B．美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無(wú)地域上的區(qū)別

C．對(duì)于買方來(lái)說(shuō)，美式期權(quán)的行權(quán)機(jī)會(huì)多于歐式期權(quán)

D．美式期權(quán)在美國(guó)市場(chǎng)占主流，歐式期權(quán)在歐洲市場(chǎng)占主流

【答案】ABC

【解析】美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)，是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無(wú)地域上的區(qū)別，市場(chǎng)上交易最多的是美式期權(quán)。由于美式期權(quán)的行權(quán)機(jī)會(huì)多于歐式期權(quán)，所以通常情況下，其他條件相同的美式期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該高于歐式期權(quán)的價(jià)格。

五、同一考點(diǎn)以多種形式、多種角度考查

在考試中，有的考點(diǎn)會(huì)以不同形式、不同角度進(jìn)行考查，考生需對(duì)這樣的考點(diǎn)進(jìn)行全面掌握。

1．美式期權(quán)允許期權(quán)買方（　?。?/p>

A．在期權(quán)到期日之后的任何一個(gè)交易日行權(quán)

B．只能在期權(quán)到期日行權(quán)

C．在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行權(quán)

D．在期權(quán)到期日行權(quán)

【答案】CD

【解析】美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。

2．美式期權(quán)是指（　?。┬惺箼?quán)力的期權(quán)。

A．在到期后的任何交易日都可以

B．只能在到期日

C．在規(guī)定的有效期內(nèi)的任何交易日都可以

D．只能在到期日前

【答案】C

【解析】美式期權(quán)的買方在期權(quán)到期日和到期日之前的任何交易日都可以行權(quán)，歐式期權(quán)的買方只能在到期日行權(quán)。

六、計(jì)算題考查知識(shí)點(diǎn)集中，注意理解運(yùn)用

期貨從業(yè)人員資格考試中會(huì)出現(xiàn)大量的計(jì)算題，有的題目考生只需記住教材中的公式，即可解出答案，有的題目需在理解分析的基礎(chǔ)上才能算出結(jié)果。后一類題目難度稍大，并且經(jīng)常涉及對(duì)具體操作的理解和應(yīng)用。

1．4月1日，某股票指數(shù)為2800點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%，年股息率為1．5%，若采用單利計(jì)算法，則6月30日交割的該股票指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為（　?。?。[2014年11月真題]

A．2816．00

B．2824．50

C．2816．34

D．2849．00

【答案】B

【解析】根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式，可得：F(t，T)=S(t)=S+(t)×(r-d)×(T-t)／365=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=2800×[1+(5%-1．5%)×3／12]=2824．50(點(diǎn))。

七、對(duì)法律法規(guī)中具體條款的考查

這一命題規(guī)律主要針對(duì)“期貨法律法規(guī)”科目，題目基本都是對(duì)法律條款的直接考查。如考查期貨市場(chǎng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)及權(quán)限，考查一些比較重要的數(shù)字，如時(shí)間、金額、人數(shù)、種數(shù)、比例、百分?jǐn)?shù)等，大多比較簡(jiǎn)單，各種題型都有，要求準(zhǔn)確識(shí)記。

1．根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，下列人員中不得擔(dān)任期貨交易所負(fù)責(zé)人的有（　　）。

A．4年內(nèi)因違法行為被解除職務(wù)的證券公司董事長(zhǎng)

B．3年內(nèi)因違法行為被撤銷資格的律師

C．5年內(nèi)因違法行為被解除職務(wù)的期貨公司總經(jīng)理

D．6年內(nèi)因違法行為被解除職務(wù)的證券交易所負(fù)責(zé)人

【答案】ABC

【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》第九條規(guī)定，有《中華人民共和國(guó)公司法》第一百四十七條規(guī)定的情形或者下列情形之一的，不得擔(dān)任期貨交易所的負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員：(一)因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的期貨交易所、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人，或者期貨公司、證券公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，以及國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人員，自被解除職務(wù)之日起未逾5年；(二)因違法行為或者違紀(jì)行為被撤銷資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師或者投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員，自被撤銷資格之日起未逾5年。

2．期貨公司接受客戶全權(quán)委托進(jìn)行期貨交易的，對(duì)交易產(chǎn)生的損失，承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的（　?。?、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

A．20%

B．80%

C．60%

D．40%

【答案】B

【解析】《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第十七條規(guī)定，期貨公司接受客戶全權(quán)委托進(jìn)行期貨交易的，對(duì)交易產(chǎn)生的損失，承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的百分之八十，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

八、綜合題題目相對(duì)平穩(wěn)

近年的期貨從業(yè)資格考試綜合題題目相對(duì)平穩(wěn)，總體上無(wú)大的變化。題目仍以案例分析選擇題的形式出現(xiàn)，計(jì)算題數(shù)量不多。而且大部分是往年考試真題，重復(fù)率比較高。吃透歷年真題，對(duì)于綜合題拿高分有至關(guān)重要的作用。

1．甲公司持有期貨公司1%的股權(quán)，乙公司持有該期貨公司3%的股權(quán)，甲公司擬將持有期貨公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，以下說(shuō)法正確的是（　　）。[2015年7月真題]

A．該轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)當(dāng)報(bào)期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

B．該轉(zhuǎn)讓行為不需要報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

C．該轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)

D．該轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)當(dāng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告

【答案】B

【解析】《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第三十七條規(guī)定，持有期貨公司5%以上股權(quán)的股東或者實(shí)際控制人出現(xiàn)下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)通知期貨公司：①所持有的期貨公司股權(quán)被凍結(jié)、查封或者被強(qiáng)制執(zhí)行；②質(zhì)押所持有的期貨公司股權(quán)；③決定轉(zhuǎn)讓所持有的期貨公司股權(quán)；④不能正常行使股東權(quán)利或者承擔(dān)股東義務(wù)，可能造成期貨公司治理的重大缺陷；⑤涉嫌重大違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；⑥因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；⑦變更名稱；⑧合并、分立或者進(jìn)行重大資產(chǎn)、債務(wù)重組；⑨被采取停業(yè)整頓、撤銷、接管、托管等監(jiān)管措施，或者進(jìn)入解散、破產(chǎn)、關(guān)閉程序；⑩其他可能影響期貨公司股權(quán)變更或者持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情形。持有期貨公司5%以上股權(quán)的股東發(fā)生前款規(guī)定情形的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起3個(gè)工作日內(nèi)向期貨公司住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。期貨公司實(shí)際控制人發(fā)生第一款第五項(xiàng)至第九項(xiàng)所列情形的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起3個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

2．劉某為甲期貨公司從業(yè)人員，在得知乙期貨公司給居間人較高的返傭后，私下將新開(kāi)發(fā)的客戶介紹給乙期貨公司。劉某違反的期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的準(zhǔn)則是（　?。?/p>

A．不得進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易

B．不得以他人名義參與期貨交易

C．除所在機(jī)構(gòu)統(tǒng)一外，從業(yè)人員不得兼任導(dǎo)致與現(xiàn)任職務(wù)產(chǎn)生實(shí)際或潛在利益沖突的其他組織的職務(wù)

D．不得在投資者不知道情的情況下給介紹人返還傭金

【答案】C

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則(修訂)》第十一條規(guī)定，從業(yè)人員不得以個(gè)人或者他人名義參與期貨交易。第十二條規(guī)定，期貨公司的從業(yè)人員不得有下列行為：①以個(gè)人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易；②進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易；③挪用客戶的期貨保證金或者其他資產(chǎn)；④中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。第二十六條第四項(xiàng)規(guī)定，提倡同業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)禁從業(yè)人員在投資者不知情的情況下給投資者代理人或介紹人返還傭金。第三十條規(guī)定，除所在機(jī)構(gòu)同意外，從業(yè)人員不得兼任導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致與現(xiàn)任職務(wù)產(chǎn)生實(shí)際或潛在利益沖突的其他組織的職務(wù)。

九、真題風(fēng)格呈多樣化趨勢(shì)

通過(guò)對(duì)歷年真題的比較分析，我們發(fā)現(xiàn)近幾年考試的重題率明顯降低，考試中出現(xiàn)原題的數(shù)目減少，但是考點(diǎn)基本相同，只是題目設(shè)計(jì)更靈活，難度加大。

1．（　?。┎粚儆谄谪浗灰姿穆毮?。

A．確定期貨價(jià)格

B．制定并實(shí)施期貨交易規(guī)則

C．發(fā)布市場(chǎng)信息

D．設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

【答案】A

【解析】期貨交易所通常具有以下5個(gè)重要職能：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；⑨制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。

2．下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的表述，正確的有（　?。?/p>

A．期貨交易所擁有合約標(biāo)的商品

B．期貨交易所不參與期貨價(jià)格形成

C．期貨交易所自身不參與期貨交易活動(dòng)

D．期貨交易所提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

【答案】BCD

【解析】期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易。期貨交易所通常具有以下5個(gè)重要職能：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則：④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。