第二節(jié)外匯期貨
外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來某一約定時間交割的標準化合約。
一、外匯期貨套期保值
外匯期貨套期保值是指交易者在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，通過建立盈虧沖抵機制實現(xiàn)保值的交易方式。
(一)賣出套期保值
1.定義：外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風(fēng)險。
2.適合情形：
(1)持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值
(2)出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。
(二)買入套期保值
1.定義：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風(fēng)險。
2.適合情形：
(1)外匯短期負債者擔(dān)心未來貨幣升值
(2)國際貿(mào)易中的進口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失
(三)交叉套期保值
1.交叉套期保值(Cross Hedge)是指利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。以回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險。
2.進行交叉套期保值的關(guān)鍵是要把握以下兩點：
(1)正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的另外一種期貨，只有相關(guān)程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進行保值的適當(dāng)工具。
(2)正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配。
