首先，從法律的意義上講，CTA基金的監(jiān)管措施更為嚴(yán)厲。根據(jù)美國《商品交易法案》，CTA基金的成立必須到美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）進(jìn)行注冊(cè)，而且只有達(dá)到一定的條件后才能被批準(zhǔn)，比如：必須在過去12個(gè)月中為15個(gè)或15以上的客戶提供過投資建議；不能向公眾或投資者隱瞞自己的CTA身份；必須符合《商品交易法案》（the U.S Commodity Exchange Act）對(duì)其身份的規(guī)定或另有其他法律允許；提供的投資建議必須與自己的業(yè)務(wù)相符等；CTA基金注冊(cè)成立后還要遵守風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露的規(guī)章，并保存相應(yīng)的歷史交易記錄等。其他國家如日本也在其《商品投資條例》（the Commodity Investment Regulations）中對(duì)CTA基金給予相應(yīng)的規(guī)定和監(jiān)管措施。CTA基金的組織形式一般采用有限合伙制。
　　其次，CTA基金與對(duì)沖基金在牛市和熊市中贏利能力的區(qū)別。Schneeweis and Surgin（1998）通過建立多因素模型研究不同類型的CTA基金、對(duì)沖基金、共同基金的收益率后發(fā)現(xiàn)，不論屬于哪一種交易策略類型CTA基金和對(duì)沖基金，在股票市場處于熊市或牛市時(shí)，都能夠?qū)ふ业姜?dú)特的獲利機(jī)會(huì)，這一點(diǎn)是傳統(tǒng)意義上投資股票和債券市場的共同基金所不能比擬的。而針對(duì)CTA和對(duì)沖基金兩者在牛市或熊市中贏利能力的比較，不同學(xué)者有著不同的觀點(diǎn)：一些學(xué)者認(rèn)為在牛市和熊市CTA和對(duì)沖基金的贏利能力沒有區(qū)別（Ackermann,McEnally, and Ravenseraft,1999）；而有些學(xué)者則認(rèn)為CTA在市場下跌的時(shí)候比對(duì)沖基金的贏利能力強(qiáng)；熊市中，CTA基金與股票的相關(guān)性為負(fù)，對(duì)沖基金與股票的相關(guān)行為正，所以，CTA能比對(duì)沖基金更能夠?qū)ν顿Y者的投資組合提供保護(hù)。牛市中，CTA卻要比對(duì)沖基金的贏利弱，此時(shí)對(duì)沖基金與股票的相關(guān)性比熊市時(shí)小（Edwards and Caglayan,2001）。
　　第三，趨勢交易策略CTA基金與反趨勢交易策略CTA基金。目前大部分CTA基金都是趨勢交易者（Gregrriou and zhu，2005），然而，趨勢交易者與反趨勢交易者除了投資的策略不同外，其風(fēng)險(xiǎn)與收益特征也有明顯區(qū)別。Simon（2004）利于549家CTA基金的收益數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，趨勢交易策略的CTA基金，其收益會(huì)隨著風(fēng)險(xiǎn)的增加而增加；而反趨勢策略的CTA的收益隨風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)卻不明顯！

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