首先，CTA基金具備改善和優(yōu)化投資組合的功能。
CTA基金、對(duì)沖基金等非主流投資工具不同于共同基金，這是因?yàn)樗麄兛梢赃\(yùn)用動(dòng)態(tài)交n策略、衍生品交易、買空或賣空、杠桿交易等來擴(kuò)大它們的贏利，所以不宜受到市場漲跌走勢(shì)的影響，這一特性的重要表現(xiàn)是CTA基金或?qū)_基金與股票和債券等資產(chǎn)的相關(guān)性為零甚至為負(fù)，這對(duì)投資者相當(dāng)重要，因?yàn)轳R可維茨（1952）的投資組合理論認(rèn)為投資者可以通過在其投資組合中加入相關(guān)性較低的資產(chǎn)來降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。約翰·林特納（John Linter,1983）在一份開創(chuàng)性的管理期貨基金研究論文《管理期貨――進(jìn)而期貨賬戶（基金）在股票與債券組合中的潛在作用》中表明，CTA基金與股票和債券組合有明顯的不相關(guān)性，在傳統(tǒng)資產(chǎn)組合中加入管理期貨基金會(huì)使投資組合有良好收益分布和優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)收益比。
其次，CTA基金具備防范股票市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的功能。
特別是在股票市場處于熊市的狀態(tài)下，投資者就可以通過在資產(chǎn)組合中加入CTA基金、對(duì)沖基金等非主流投資工具不但可以使其資產(chǎn)防御風(fēng)險(xiǎn)，還能提高收益（Schneeweis andSpurgin，1998）。1987年美國股票市場的"十月股災(zāi)"使得許多投資者開始對(duì)非主流投資工具的分散市場風(fēng)險(xiǎn)的能力表現(xiàn)出很大關(guān)注；而2001年來美國股票市場的低迷走勢(shì)，又使得股票和債券持倉較重的投資組合的業(yè)績變的十分暗淡，所以，投資者越來越愿意實(shí)際上也不得不在其投資組合中調(diào)入更多比例的非主流投資工具，例如，一些聰明投資者例如高凈值個(gè)人投資者（High-net worth individuals）、公司、投資銀行以及傳統(tǒng)意義上比較保守的養(yǎng)老基金、慈善基金、捐助基金等慢慢將其資產(chǎn)中的對(duì)沖基金、管理基金等非主流投資工具的比例從5%提高到了10－15%的水平上。
第三，CTA基金可以顯著降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和提高投資組合的收益。
根據(jù)JP Morgan（1994）的報(bào)告，在傳統(tǒng)的股票和債券投資組合中加入15%或更多的CTA基金可以顯著降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和提高投資組合的收益。另外，一份芝加哥商業(yè)交易所（CME）的報(bào)告（1999）的結(jié)論顯示，在規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)相同的前提下，包含20%管理期貨基金的股票和債券投資組合比未含管理期貨的投資組合的收益要高50%！芝加哥交易所（CBOT）2003年的研究報(bào)告得出結(jié)論，一個(gè)包含45%的股票、35%的債券、20%的CTA基金的投資組合在所有投資組合中收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最??！
但是，應(yīng)該注意的是，在投資組合中加入對(duì)沖基金或CTA后將會(huì)增加投資組合收益率分布的峰度特征和偏度特征，因?yàn)閷?duì)沖基金和CTA的收益分布很不穩(wěn)定（Fung and Hsieh，1997），這也是CTA基金的最主要的缺點(diǎn)！
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