本文打卡2020年一級(jí)建造師《工程經(jīng)濟(jì)》高頻考點(diǎn)：基準(zhǔn)收益率的確定，并配有課后習(xí)題，每天花10分鐘學(xué)習(xí)。
2020年一建《工程經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)：基準(zhǔn)收益率的確定
1、基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的，可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。
2、基準(zhǔn)收益率的測(cè)定
（1）政府投資項(xiàng)目：根據(jù)政府的政策導(dǎo)向確定。
（2）企業(yè)投資項(xiàng)目：參考選用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。
（3）在中國(guó)境外投資的項(xiàng)目：首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。
（4）投資者自行測(cè)定技術(shù)方案：多種因素綜合測(cè)定。
3、投資者自行測(cè)定技術(shù)方案的最低基準(zhǔn)收益率的確定應(yīng)綜合考慮的因素：除行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、考慮資金成本和機(jī)會(huì)成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹。【2011】
4、資金成本：
（1）為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)。
（2）基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。
5、機(jī)會(huì)成本：
（1）是指投資者將有限的資金用于擬實(shí)施技術(shù)方案而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的最大收益。
（2）是在技術(shù)方案外部形成，不可能反映在該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上，不是實(shí)際支出。
（3）基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會(huì)成本。
（4）企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本。【2014】
6、投資風(fēng)險(xiǎn)：
（1）為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的方案進(jìn)行投資，可以采取提高基準(zhǔn)收益率的辦法。
（2）從客觀上看，資金密集型的技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)高于勞動(dòng)密集型的；資產(chǎn)專用性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低生產(chǎn)成本為目的的風(fēng)險(xiǎn)低于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)大市場(chǎng)份額為目的的。
7、通貨膨脹： 通貨膨脹率越高，物價(jià)指數(shù)的變化越大，基準(zhǔn)收益率越大。
綜上：確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。
【配套習(xí)題】
1. 【單選題】在中國(guó)境外投資的技術(shù)方案財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮的因素是（）。
A. 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素
B. 政府政策導(dǎo)向
C. 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)
D. 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
正確答案：A
參考解析：本題考查基準(zhǔn)收益率的測(cè)定。在中國(guó)境外投資的技術(shù)方案財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。故選項(xiàng)A正確。
2. 【單選題】對(duì)于一個(gè)特定的技術(shù)方案，若基準(zhǔn)收益率變大，則（）。
A. 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均減小
B. 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均增大
C. 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值減小，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不變
D. 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值增大，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率減小
正確答案：C
參考解析：基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對(duì)技術(shù)方案資金時(shí)間價(jià)值的判斷和對(duì)技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評(píng)價(jià)和判斷技術(shù)方案在財(cái)務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。基準(zhǔn)收益率相當(dāng)于折現(xiàn)率，在每年現(xiàn)金流量固定的情況下，折現(xiàn)率越大，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越小，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不變。所以C正確。
3. 【單選題】為了能使資金得到最有效的利用，基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的（）。
A. 資本金凈利潤(rùn)率
B. 機(jī)會(huì)成本
C. 投資收益率
D. 經(jīng)營(yíng)成本
正確答案：B
參考解析：基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會(huì)成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。
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