第十章　國(guó)際金融及其管理

【知識(shí)框架】

【考試大綱】

理解匯率及其決定與變動(dòng)、匯率制度，分析我國(guó)人民幣匯率制度的改革，理解國(guó)際收支并調(diào)節(jié)其不均衡，理解國(guó)際儲(chǔ)備并對(duì)其進(jìn)行管理，理解國(guó)際貨幣體系，理解離岸金融市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)，進(jìn)行外匯管理與外債管理。

【要點(diǎn)詳解】

節(jié)　匯率

一、匯率的概念

1．定義

匯率又稱匯價(jià)，是指一種貨幣與另一種貨幣之間兌換或折算的比率，也稱一種貨幣用另一種貨幣所表示的價(jià)格。

2．標(biāo)價(jià)方法

（1）直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

以一定整數(shù)單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的本國(guó)貨幣（又稱外匯匯率）。目前，我國(guó)和世界其他絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)都采用直接標(biāo)價(jià)法。

（2）間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

以一定整數(shù)單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的外國(guó)貨幣（又稱本幣匯率）。目前，世界上只有英國(guó)、美國(guó)等少數(shù)幾個(gè)國(guó)家采用間接標(biāo)價(jià)法。

3．分類

從不同的角度可以將匯率劃分為不同的種類，如表10-1所示。

表10-1  匯率的分類

二、匯率的決定與變動(dòng)

1．匯率的決定基礎(chǔ)

不同貨幣制度下，匯率的決定基礎(chǔ)有所不同。

（1）金本位制

①在金本位制下，各國(guó)以金幣作為本位貨幣，黃金是價(jià)值的“天然實(shí)體”，單位金幣都有含金量，黃金可以自由輸出和輸入。

②匯率決定基礎(chǔ)：本質(zhì)上是各國(guó)單位貨幣所具有的價(jià)值量；從現(xiàn)象上看是各國(guó)單位貨幣的含金量。

③匯率的標(biāo)準(zhǔn)是鑄幣平價(jià)，即一國(guó)貨幣的含金量與另一國(guó)貨幣的含金量之比。

④市場(chǎng)匯率受供求關(guān)系變動(dòng)的影響而圍繞鑄幣平價(jià)波動(dòng)，波動(dòng)的范圍被限制在由黃金輸出點(diǎn)和黃金輸入點(diǎn)構(gòu)成的黃金輸送點(diǎn)內(nèi)。

（2）紙幣制度

①在紙幣制度下，各國(guó)以紙幣作為本位貨幣，紙幣是本身沒(méi)有價(jià)值的價(jià)值符號(hào)，單位紙幣所代表的價(jià)值量往往以國(guó)家規(guī)定的法定含金量來(lái)表示。

②匯率的決定基礎(chǔ)：本質(zhì)上是各國(guó)單位貨幣所代表的價(jià)值量；從現(xiàn)象上看是各國(guó)單位貨幣的法定含金量或購(gòu)買力。

③布雷頓森林貨幣體系下，均衡匯率就是法定平價(jià)。

④市場(chǎng)匯率的波動(dòng)在布雷頓森林體系下受制于由國(guó)際貨幣基金協(xié)定規(guī)定的上下限，在該貨幣體系崩潰以后則沒(méi)有統(tǒng)一的限界。

2．匯率變動(dòng)的形式

（1）官方匯率的變動(dòng)：法定升值與法定貶值

①法定升值是指一國(guó)官方貨幣當(dāng)局以法令的形式，公開(kāi)降低外匯匯率。

②法定貶值是指一國(guó)官方貨幣當(dāng)局以法令的形式，公開(kāi)提高外匯匯率。

（2）市場(chǎng)匯率的變動(dòng)：升值與貶值

①升值是指在外匯市場(chǎng)上，外匯匯率下跌。

②貶值是指在外匯市場(chǎng)上，外匯匯率上漲。

【例10.1】自2005年7月21日我國(guó)實(shí)行人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，美元對(duì)人民幣的匯率由1：8.2765變?yōu)?013年7月26日1：6.1720，這表明人民幣對(duì)美元已經(jīng)較大幅度地（    ）。

A．法定升值

B．法定貶值

C．升值

D．貶值

【答案】C

【解析】升值是指在外匯市場(chǎng)上，一定量的一國(guó)貨幣可以兌換到比以前更多的外匯，相應(yīng)是外匯匯率下跌。A項(xiàng)，法定升值是指一國(guó)官方貨幣當(dāng)局以法令的形式，公開(kāi)宣布提高本國(guó)貨幣的法定含金量或幣值，降低外匯匯率；B項(xiàng)，法定貶值是指一國(guó)官方貨幣當(dāng)局以法令的形式，公開(kāi)宣布降低本國(guó)貨幣的法定含金量或幣值，提高外匯匯率；D項(xiàng)，貶值是指在外匯市場(chǎng)上，一定量的一國(guó)貨幣只能兌換到比以前更少的外匯，相應(yīng)是外匯匯率上漲。

3．匯率變動(dòng)的決定因素

（1）物價(jià)的相對(duì)變動(dòng)

根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，反映貨幣購(gòu)買力的物價(jià)水平變動(dòng)是決定匯率長(zhǎng)期變動(dòng)的根本因素。在長(zhǎng)期中，物價(jià)水平變動(dòng)終導(dǎo)致匯率變動(dòng)是通過(guò)國(guó)際商品和勞務(wù)的套購(gòu)機(jī)制實(shí)現(xiàn)的，通過(guò)國(guó)際收支中經(jīng)常項(xiàng)目收支變化傳導(dǎo)的。

（2）國(guó)際收支差額的變化

外匯市場(chǎng)上的外匯供求關(guān)系基本是由國(guó)際收支決定的，如果國(guó)際收支逆差，則外匯供不應(yīng)求，外匯匯率上升；反之，如果國(guó)際收支順差，則外匯供過(guò)于求，外匯匯率下跌。

（3）市場(chǎng)預(yù)期的變化

市場(chǎng)預(yù)期變化是導(dǎo)致市場(chǎng)匯率短期變動(dòng)的主要因素。如果人們預(yù)期未來(lái)本幣貶值（升值），就會(huì)在外匯市場(chǎng)上拋售（搶購(gòu)）本幣，導(dǎo)致本幣現(xiàn)在的實(shí)際貶值（升值）。

（4）政府干預(yù)匯率

貨幣當(dāng)局（主要是中央銀行）承擔(dān)干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的職責(zé)。當(dāng)外匯市場(chǎng)上因外匯供不應(yīng)求（供過(guò)于求）、外匯匯率上漲（下跌）的幅度超出規(guī)定的限界或心理大關(guān)時(shí)，貨幣當(dāng)局就會(huì)向外匯市場(chǎng)投放外匯（本幣），收購(gòu)本幣（外匯），使外匯匯率回調(diào)（反彈）。

4．匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響

（1）匯率變動(dòng)的直接經(jīng)濟(jì)影響

①匯率變動(dòng)影響國(guó)際收支

a．匯率變動(dòng)會(huì)直接影響經(jīng)常項(xiàng)目收支

本幣貶值→以外幣計(jì)價(jià)的本國(guó)出口商品與勞務(wù)的價(jià)格下降，以本幣計(jì)價(jià)的本國(guó)進(jìn)口商品與勞務(wù)的價(jià)格上漲→刺激出口，限制進(jìn)口→經(jīng)常項(xiàng)目收入增加，經(jīng)常項(xiàng)目支出減少。反之，則相反。

b．匯率變動(dòng)會(huì)直接影響資本與金融項(xiàng)目收支

本幣貶值→加重償還外債的本幣負(fù)擔(dān)→減少借貸資本流入，增加借貸資本流出；

本幣貶值→提高國(guó)外直接投資和證券投資的本幣利潤(rùn)，降低外國(guó)在本國(guó)直接投資和證券投資的外幣利潤(rùn)→刺激直接投資和證券投資項(xiàng)下的資本流出，限制直接投資和證券投資項(xiàng)下的資本流入。反之，則相反。

②匯率變動(dòng)影響外匯儲(chǔ)備

如果匯率變動(dòng)發(fā)生在本幣與外幣之間，匯率變動(dòng)不會(huì)影響通常以外幣計(jì)值的外匯儲(chǔ)備價(jià)值。只有當(dāng)外匯儲(chǔ)備被國(guó)家以某種機(jī)制或形式結(jié)成本幣，用于國(guó)內(nèi)時(shí)，如果本幣升值，則用外匯儲(chǔ)備結(jié)成本幣的金額會(huì)減少，折射出外匯儲(chǔ)備價(jià)值縮水。

③匯率變動(dòng)形成匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率變動(dòng)形成匯率風(fēng)險(xiǎn)，是匯率變動(dòng)微觀經(jīng)濟(jì)影響的范疇。

（2）匯率變動(dòng)的間接經(jīng)濟(jì)影響

匯率變動(dòng)產(chǎn)生的間接經(jīng)濟(jì)影響主要是通過(guò)國(guó)際收支傳導(dǎo)的，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

①匯率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

本幣貶值，刺激商品和勞務(wù)出口，限制商品和勞務(wù)進(jìn)口，還會(huì)通過(guò)“外貿(mào)乘數(shù)”作用帶動(dòng)所有經(jīng)濟(jì)部門的增長(zhǎng)。本幣升值對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響正好與此相反，是負(fù)面的。

本幣升值，刺激借貸資本、直接投資和證券投資的流入，限制這些資本的流出，如果宏觀管理和金融監(jiān)管得當(dāng)，則會(huì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。而本幣貶值對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的影響則恰好相反，是負(fù)面的。

②匯率變動(dòng)影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)為和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

貨幣貶值首先刺激出口部門和進(jìn)口替代部門的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也就提升了這兩類產(chǎn)業(yè)部門的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；國(guó)內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)部門的增長(zhǎng)會(huì)滯后于這兩類產(chǎn)業(yè)部門的增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升也會(huì)相應(yīng)滯后和落后。因此，這兩類產(chǎn)業(yè)部門在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中的占比和地位就得到有力提升，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。來(lái)源233網(wǎng)校

【例10.2】匯率變動(dòng)的間接經(jīng)濟(jì)影響包括（    ）。

A．影響國(guó)際收支

B．影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

C．影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

D．影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

E．影響物價(jià)水平

【答案】BCD

【解析】匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響包括直接影響和間接影響：①匯率變動(dòng)產(chǎn)生的直接經(jīng)濟(jì)影響體現(xiàn)在影響國(guó)際收支、影響外匯儲(chǔ)備、形成匯率風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面；②匯率變動(dòng)產(chǎn)生的間接經(jīng)濟(jì)影響主要是通過(guò)國(guó)際收支傳導(dǎo)的，主要體現(xiàn)在影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面。

三、匯率制度

匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率確定與變動(dòng)的基本模式所做的一系列安排。

1．固定匯率制與浮動(dòng)匯率制

（1）固定匯率制

固定匯率制是指匯率平價(jià)保持基本不變，市場(chǎng)匯率波動(dòng)被約束在一個(gè)狹小的限界內(nèi)的匯率制度。固定匯率制出現(xiàn)在國(guó)際金本位制和布雷頓森林貨幣體系兩種國(guó)家貨幣制度下。

①國(guó)際金本位制下的匯率制度

國(guó)際金本位制下的匯率制度是典型的固定匯率制，其基本結(jié)構(gòu)是：

a．使匯率保持固定的基礎(chǔ)是各國(guó)貨幣具有含金量，兩國(guó)貨幣含金量之比的鑄幣平價(jià)是匯率標(biāo)準(zhǔn)，只要兩國(guó)貨幣含金量不變，鑄幣平價(jià)就不變。

b．約束市場(chǎng)匯率變動(dòng)的限界是客觀存在的黃金輸送點(diǎn)，由黃金輸出點(diǎn)的上限和黃金輸入點(diǎn)的下限構(gòu)成。黃金輸送點(diǎn)的區(qū)間比較狹小和穩(wěn)定。

c．穩(wěn)定匯率的機(jī)制是沒(méi)有人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制，即債務(wù)人或債權(quán)人通過(guò)直接輸出或輸入黃金而改變外匯供求，使匯率穩(wěn)定在黃金輸送點(diǎn)內(nèi)。

②第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林貨幣體系下的匯率制度

是以美元為中心的固定匯率制，其基本結(jié)構(gòu)是：

a．使匯率保持固定的基礎(chǔ)是美元同黃金掛鉤，基金組織各成員國(guó)的貨幣同美元掛鉤。

b．約束市場(chǎng)匯率變動(dòng)的限界是基金組織人為規(guī)定的上下限，在1971年年底之前為法定平價(jià)的上下各1％，之后調(diào)整為2.25％。

c．穩(wěn)定匯率的機(jī)制是人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制，即各成員國(guó)的貨幣當(dāng)局負(fù)有干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的義務(wù)。

（2）浮動(dòng)匯率制

浮動(dòng)匯率制是指沒(méi)有匯率平價(jià)和波動(dòng)幅度約束，市場(chǎng)匯率可以隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而自由波動(dòng)的匯率制度。根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，浮動(dòng)匯率制的分類情況如下：

①根據(jù)官方是否干預(yù)

a．自由浮動(dòng)，官方不干預(yù)外匯市場(chǎng)，完全聽(tīng)?wèi){市場(chǎng)匯率在外匯供求關(guān)系的自發(fā)作用下波動(dòng)的匯率制度。

b．管理浮動(dòng)，官方或明或暗地干預(yù)外匯市場(chǎng)，使市場(chǎng)匯率在經(jīng)過(guò)操縱的外匯供求關(guān)系作用下相對(duì)平穩(wěn)波動(dòng)的匯率制度。

【例10.3】在匯率制度中，管理浮動(dòng)的本質(zhì)特征是（    ）。

A．各國(guó)維持本幣對(duì)美元的法定平價(jià)

B．官方或明或暗地干預(yù)外匯市場(chǎng)

C．匯率變動(dòng)受黃金輸送點(diǎn)約束

D．若干國(guó)家的貨幣彼此建立固定聯(lián)系

【答案】B

【解析】管理浮動(dòng)是指官方或明或暗地干預(yù)外匯市場(chǎng)，使市場(chǎng)匯率在經(jīng)過(guò)操縱的外匯供求關(guān)系作用下相對(duì)平穩(wěn)波動(dòng)的匯率制度。

②根據(jù)匯率浮動(dòng)是否結(jié)成國(guó)際聯(lián)合

a．單獨(dú)浮動(dòng)，是指本幣不與任何外幣建立固定聯(lián)系，其匯率單獨(dú)進(jìn)行浮動(dòng)的匯率制度；

b．聯(lián)合浮動(dòng)，是若干國(guó)家的貨幣彼此建立固定聯(lián)系，對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率共同進(jìn)行浮動(dòng)的匯率制度。

2．盯住匯率制

盯住匯率制是指一國(guó)單方面將本幣與某一關(guān)鍵貨幣或某一籃子貨幣掛鉤，與之保持相對(duì)固定的匯率平價(jià)，而本幣對(duì)其他外幣的匯率則隨所盯住貨幣對(duì)其他外幣匯率的波動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。

3．國(guó)際貨幣基金對(duì)現(xiàn)行匯率制度的劃分

目前，根據(jù)國(guó)際貨幣基金的劃分，按照匯率彈性由小到大，目前的匯率制度安排主要有：

（1）貨幣局制

官方通過(guò)立法明確規(guī)定本幣與某一關(guān)鍵貨幣保持固定匯率，同時(shí)對(duì)本幣發(fā)行作特殊限制，以確保履行法定義務(wù)。中國(guó)香港的聯(lián)系匯率制就是一種貨幣局制。

（2）傳統(tǒng)的盯住匯率制

官方將本幣實(shí)際或公開(kāi)地按照固定匯率盯住一種主要國(guó)際貨幣或一籃子貨幣，匯率波動(dòng)幅度不超過(guò)±1％。

（3）水平區(qū)間內(nèi)盯住匯率制

它類似于傳統(tǒng)的盯住匯率制，不同的是匯率波動(dòng)幅度大于±1％。

（4）爬行盯住匯率制

官方按照預(yù)先宣布的固定匯率，根據(jù)若干量化指標(biāo)的變動(dòng)，定期小幅度調(diào)整匯率。

（5）爬行區(qū)間盯住匯率制

它是水平區(qū)間內(nèi)的盯住匯率制與爬行盯住匯率制的結(jié)合，與爬行盯住匯率制不同的是匯率波動(dòng)的幅度要大。

（6）事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)

官方在不特別指明或事先承諾匯率目標(biāo)的情況下，積極干預(yù)外匯市場(chǎng)影響匯率變動(dòng)。

（7）單獨(dú)浮動(dòng)

匯率由市場(chǎng)決定，官方即使干預(yù)外匯市場(chǎng)，目的也只是縮小匯率的波動(dòng)幅度，防止匯率過(guò)度波動(dòng)，而不是確立一個(gè)匯率水平。

4．影響匯率制度選擇的主要因素

對(duì)匯率制度的選擇應(yīng)當(dāng)主要根據(jù)何種因素的研究分析，國(guó)際社會(huì)出現(xiàn)了“經(jīng)濟(jì)論”和“依附論”兩種理論觀點(diǎn)。

（1）匯率制度選擇的“經(jīng)濟(jì)論”

認(rèn)為一國(guó)匯率制度的選擇主要受經(jīng)濟(jì)因素決定。這些經(jīng)濟(jì)因素與匯率制度選擇的具體關(guān)系是：經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度高，經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，或者進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國(guó)家的國(guó)家，一般傾向于實(shí)行固定匯率制或盯住匯率制；而經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度低，進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化，同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切，資本流出入較為可觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制或彈性匯率制。

根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫勒對(duì)一些國(guó)家匯率政策的比較，實(shí)行浮動(dòng)匯率制的國(guó)家，明顯具有進(jìn)出口對(duì)GNP的低比率（即開(kāi)放程度低）、進(jìn)出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)和地域分布的高度多樣化、相對(duì)較高的通貨膨脹率、金融國(guó)際化的高度發(fā)展等特征。

（2）匯率制度選擇的“依附論”

一國(guó)匯率制度的選擇主要取決于其對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等諸方面聯(lián)系的特征。該理論認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家在實(shí)行盯住匯率制時(shí)，采用哪一種貨幣作為“參考貨幣”，取決于該國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治關(guān)系的“集中”程度，以及取決于經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等方面的對(duì)外依附關(guān)系。

5．人民幣匯率制度

人民幣匯率制度的歷史演變與機(jī)制改革過(guò)程如下：

（1）1980年前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期

人民幣匯率長(zhǎng)期處于高估狀態(tài)。

（2）1980年～1987年

為了適應(yīng)改革開(kāi)放的需要，從1980年起，人民幣實(shí)行雙重官方匯率制度。貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)按當(dāng)時(shí)全國(guó)出口商平均換匯成本加10％利潤(rùn)計(jì)算，定為1美元等于2.8元人民幣，適用于進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)算；繼續(xù)公布1美元等于1.53元人民幣的官方匯率，沿用原來(lái)的“一籃子貨幣”計(jì)算和調(diào)整，用于非貿(mào)易外匯的結(jié)算。

1985年1月1日，取消貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)，重新實(shí)行單一匯率，匯率定為1美元等于2.8元人民幣。

（3）1988年～1993年

從1988年3月起，我國(guó)各地先后設(shè)立了外匯調(diào)劑中心，外匯調(diào)劑量逐步增加，形成了官方匯率和調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存的匯率制度。

（4）1994年～2005年

1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制，并軌時(shí)的人民幣匯率為1美元等于8.70元人民幣。

（5）2005年至今

2005年7月21日，人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

【例10.4】2005年7月21日，我國(guó)啟動(dòng)了人民幣匯率形成機(jī)制改革，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考（    ）。

A．美元和歐元進(jìn)行調(diào)節(jié)、自由浮動(dòng)的匯率制度

B．美元進(jìn)行調(diào)節(jié)、可調(diào)整的盯住匯率制

C．歐元進(jìn)行調(diào)節(jié)、可調(diào)整的盯住匯率制

D．一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度

【答案】D

【解析】2005年7月21日，人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個(gè)可供管理參考的貨幣籃子

難度分析：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融特點(diǎn)分析

章節(jié)講義：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融章節(jié)講義匯總

背誦考點(diǎn)：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融知識(shí)點(diǎn)匯總