第四節(jié)　國際貨幣體系

近現(xiàn)代國際貨幣體系大致經(jīng)歷了：國際金本位制→布雷頓森林體系→牙買加體系。

一、國際金本位制（次世界大戰(zhàn)前）

1．國際金本位制的形成

世界上次出現(xiàn)的國際貨幣體系是國際金本位制。英國是世界上早采用該制度的資本主義國家。

2．國際金本位制的內(nèi)容

1880～1914年是國際金本位制的鼎盛時期。國際金本位制的主要內(nèi)容是：

①鑄幣平價構(gòu)成各國貨幣的中心匯率。

a．銀行券代替黃金流通，可自由兌換黃金；

b．黃金和銀行券都可對外支付；

c．決定兩國貨幣匯率的直接基礎(chǔ)是兩國本位幣的含金量，含金量之比的鑄幣平價是中心匯率。

②市場匯率受外匯市場供求關(guān)系的影響圍繞鑄幣平價上下波動，波幅為黃金輸送點。國際金本制下的匯率制度是自發(fā)形成的固定匯率制。

3．國際金本位制的崩潰

隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國際金本位制的局限性逐漸暴露出來：

①在國際金本位制下，本位貨幣是黃金，貨幣的供應(yīng)量取決于黃金，進(jìn)而價格水平與黃金的供應(yīng)量相聯(lián)系。

②由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然帶來政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，從而導(dǎo)致了國際金本位制喪失了存在的前提——各個政府對經(jīng)濟(jì)的自由放任。

次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)導(dǎo)致國際金本位制瓦解，匯率穩(wěn)定失去了基礎(chǔ)。即使一戰(zhàn)后少數(shù)國家恢復(fù)了金塊和金匯總本位制，但在1929～1933年大危機(jī)的沖擊下，整個國際金本位制終告崩潰。

4．國際金本位制的特征

國際金本位制的特征有：

①黃金是主要的國際儲備資產(chǎn)；

②匯率制度是固定匯率制，避免了由匯率劇烈波動所引致的風(fēng)險；

③國際收支不均衡的調(diào)節(jié)，存在“物價與現(xiàn)金流動機(jī)制”的自動調(diào)節(jié)機(jī)制。

二、布雷頓森林體系（第二次世界大戰(zhàn)后）

1．布雷頓森林體系的建立

1944年7月，通過了“布雷頓森林協(xié)定”，并依此建立國際貨幣基金組織，標(biāo)志著布雷頓森林體系建立。

2．主要內(nèi)容

布雷頓森林體系的主要內(nèi)容有：

①建立國際貨幣基金組織，目的是為了加強(qiáng)國際貨幣金融合作。

②實行“雙掛鉤”的固定匯率制度。

a．美元同黃金掛鉤，1美元等于0.888671克純金，黃金官價為每盎司黃金35美元；

b．其他各國的貨幣與美元掛鉤，人為規(guī)定本國貨幣與美元的法定平價，市場匯率圍繞法定平價在上下各1％的幅度內(nèi)波動，實行可調(diào)整的有明確匯率波幅限制的固定匯率制度。

③取消對經(jīng)常賬戶交易的外匯管制，但是對國際資金流動做出了一定的限制。

3．布雷頓森林體系的崩潰

隨著其他國家手中美元數(shù)量的不斷增加，人們對美元的信心也隨之逐漸喪失，美元的信用基礎(chǔ)發(fā)生動搖，兌換黃金的基礎(chǔ)不斷削弱。對美元數(shù)量的需求與對持有美元的信心之間發(fā)生了巨大的矛盾。在巨大的矛盾之下，布雷頓森林體系終徹底崩潰。

4．布雷頓森林體系的特征

布雷頓森林體系的特征有：

①由于美元與黃金掛鉤，取得了等同于黃金的地位，成為主要的國際儲備貨幣。

②實行以美元為中心的、可調(diào)整的固定匯率制度。美國以外的國家需要承擔(dān)本國貨幣與美元匯率保持穩(wěn)定的義務(wù)。

③國際貨幣基金組織作為一個新興機(jī)構(gòu)成為國際貨幣體系的核心。

【例10.13】美元等同于黃金，實行可調(diào)整的固定匯率制度，是（    ）的特征。

A．布雷頓森林體系

B．國際金本位制

C．牙買加體系

D．國際金塊－金匯兌本位制

【答案】A

【解析】布雷頓森林體系的特征是：①由于美元與黃金掛鉤，取得了等同于黃金的地位，成為主要的國際儲備貨幣；②實行以美元為中心的可調(diào)整的固定匯率制度，但是，游戲規(guī)則不對稱，美國以外的國家需要承擔(dān)本國貨幣與美元匯率保持穩(wěn)定的義務(wù)；③國際貨幣基金組織作為一個新興機(jī)構(gòu)成為國際貨幣體系的核心。

三、牙買加體系（20世紀(jì)70年代以來）

1．建立

1976年1月，于牙買加首都金斯敦簽署了“牙買加協(xié)議”，同年4月，對該協(xié)議進(jìn)行修訂，“牙買加協(xié)議”正式生效，從此，國際貨幣體系邁入了一個新的時代——牙買加體系。

2．內(nèi)容

牙買加體系的內(nèi)容：

①浮動匯率合法化。

②黃金非貨幣化。廢除黃金官價，取消會員國之間或與國際貨幣基金組織之間以黃金清償債務(wù)的義務(wù)。

③擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用。會員國可以使用特別提款權(quán)來償還債務(wù)以及接受貸款。

④擴(kuò)大發(fā)展中國家的資金融通且增加會員國的基金份額。以優(yōu)惠條件向貧窮的發(fā)展中國家提供貸款，擴(kuò)大國際貨幣基金組織的信用貸款限額。

【例10.14】在國際貨幣體系中，現(xiàn)行牙買加體系的內(nèi)容有（    ）。

A．國際間資本的自由流動

B．浮動匯率制合法化

C．黃金非貨幣化

D．?dāng)U大特別提款權(quán)的作用

E．?dāng)U大對發(fā)展中國家的融資

【答案】BCDE

【解析】“牙買加協(xié)議”規(guī)定：①浮動匯率合法化；②黃金非貨幣化，廢除黃金官價，取消成員國之間或與國際貨幣基金組織之間以黃金清償債務(wù)的義務(wù)；③擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用，成員國之間可以使用特別提款權(quán)來償還債務(wù)以及接受貸款；④擴(kuò)大發(fā)展中國家的資金融通且增加會員國的基金份額。

3．發(fā)展

牙買加體系實行之后，國際間的經(jīng)濟(jì)往來得到了極大的加強(qiáng)。美元仍居主導(dǎo)地位，但其他主要貨幣的地位也得到了提升。

牙買加體系也存在缺陷：在國際資金流動突出的情況下，政策的不協(xié)調(diào)加大了實現(xiàn)內(nèi)外均衡的難度，發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的話語權(quán)較弱等。

4．牙買加體系的特征

牙買加體系的特征有：

①國際儲備多樣化。美元仍是主導(dǎo)貨幣，歐元的誕生為國際貨幣增添了新的氣息。

②匯率制度安排多元化。浮動匯率制度與固定匯率制度的可以暫時并存。

③黃金非貨幣化。黃金不再是各國貨幣平價的基礎(chǔ)，不能用于官方之間的國際償付。

④通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支困難。

四、歐洲貨幣一體化

區(qū)域性貨幣一體化，是指在一定地域內(nèi)的國家和地區(qū)，在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵤﹪H協(xié)調(diào)，并終形成統(tǒng)一的貨幣體系。歐洲貨幣一體化旨在歐洲有關(guān)國家之間建立一個“貨幣穩(wěn)定區(qū)域”，從而使成員國免受不穩(wěn)定因素的影響。

1．歐洲貨幣一體化的進(jìn)程

1990年12月15日，歐洲國家與政府首腦在荷蘭的馬斯特里赫特批準(zhǔn)了《歐洲聯(lián)盟條約》草案，簡稱《馬約》。

《馬約》為歐洲貨幣聯(lián)盟制定了詳細(xì)的時間表，分別為：

①1990年7月1日至1993年年底，主要任務(wù)是實現(xiàn)所有成員國加入歐洲貨幣體系的匯率機(jī)制，撤銷成員國的外匯管制等；

②1994年1月113至1998年年底，實現(xiàn)各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，加強(qiáng)成員國經(jīng)濟(jì)之間的經(jīng)濟(jì)相似性；

③1997年至1999年1月1日，終建立統(tǒng)一的歐洲貨幣和獨立的歐洲中央銀行。

【例10.15】為歐洲貨幣聯(lián)盟制定了詳細(xì)的時間表的條約是（    ）。

A．《馬約》

B．《羅馬條約》

C．《德洛爾報告》

D．“牙買加協(xié)議”

【答案】A

【解析】1990年12月15日，歐洲國家與政府首腦在荷蘭的馬斯特里赫特批準(zhǔn)了《歐洲聯(lián)盟條約》草案，簡稱《馬約》。《馬約》的通過為歐洲貨幣聯(lián)盟制定了詳細(xì)的時間表，計劃分三個時間段花10年的時間完成貨幣聯(lián)盟建設(shè)。來源233網(wǎng)校

2．歐元的啟動

1998年5月21日，歐盟15國首腦在布魯塞爾舉行的特別會議上確認(rèn)奧地利、比利時、等11個國家于1999年1月1日成為歐元創(chuàng)始國。隨后，7月1日，歐洲中央銀行成立，并于1999年1月1日開始制定并執(zhí)行歐元區(qū)11國的統(tǒng)一的貨幣政策。至此，歐元開始正式啟動，歐元的誕生終實現(xiàn)了歐洲貨幣一體化。

1999年1月1日至2001年12月31日，是歐元區(qū)內(nèi)各國貨幣向歐元轉(zhuǎn)換的過渡期。從2002年7月1日起，歐元區(qū)各國貨幣全部退出流通領(lǐng)域。市場只存在歐元，歐洲統(tǒng)一貨幣正式形成。

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