1、如果沒有( )，創(chuàng)始人股東可以做以下事情：發(fā)行巨量股份給創(chuàng)始人，將投資人股份比例稀釋成接近零。
A. 保護性條款
B. 回售條款
C. 優(yōu)先認購權條款
D. 反攤薄條款
參考答案：A
參考解析：保護性條款是指股權投資基金為保護自身利益而設置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或對投資者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。 在創(chuàng)業(yè)投資中，創(chuàng)業(yè)投資基金通常是被投資企業(yè)的小股東，因此會向企業(yè)家要求設置保護性條款，設立保護性條款的目的是保護作為小股東的投資者，防止其利益受到大股東侵害。 保護性條款針對的通常是涉及投資者經濟利益或者公司控制權的重大事項。
2、關于投資協議的主要條款，以下表述錯誤的是( )
A. 保護性條款是投資協議和投資框架協中的常見條款
B. 保護性條款通常針對涉及投資者經濟利益或公司控制權的重大事項
C. 完全棘輪條款對作為創(chuàng)始股東的企業(yè)家影響較小
D. 設立保護性條款的目的是保護作為小股東的投資者
參考答案：C
參考解析：完全棘輪條款使公司經營不利的風險很大程度上完全由企業(yè)家來承擔了，對作為創(chuàng)始股東的企業(yè)家有重大的影響。故C錯誤。
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3、某股權投資基金投資于A公司的投資協議中，規(guī)定增加或減少公司注冊資本需經投資人同意方能通過，此條款屬于（ ）。
A. 拖售權務敦
B. 排他性條款
C. 估值調整條款
D. 保護性條款
參考答案：D
參考解析：保護性條款是指股權投資基金為保護自身利益而設置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或對投資者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。
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