1、關(guān)于估值調(diào)整條款最常見的兩種機(jī)制是( )。
A. 增加投資人董事會席位、股權(quán)比例調(diào)整
B. 現(xiàn)金補(bǔ)償、股權(quán)比例調(diào)整
C. 現(xiàn)金補(bǔ)償、股權(quán)回購
D. 增加投資人董事會席位、現(xiàn)金補(bǔ)償
參考答案：B
參考解析：估值調(diào)整機(jī)制，是投資方與企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)或原始股東達(dá)成協(xié)議時(shí)，雙方約定在未來不同業(yè)績條件下，投資方與管理團(tuán)隊(duì)持股比例的調(diào)整機(jī)制。如果企業(yè)業(yè)績達(dá)到約定的標(biāo)準(zhǔn)，則投資方會向管理團(tuán)隊(duì)或原始股東轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)或支付一定金額。反之，則管理團(tuán)隊(duì)或控股股東向投資方轉(zhuǎn)讓一部分甚至全部股權(quán)。
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2、( )是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因?yàn)樗苯佑绊懼罢l控制公司”和“當(dāng)公司被出售時(shí)，每個(gè)股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個(gè)問題。
A. 估值條款
B. 估值調(diào)整條款
C. 董事會席位條款
D. 保密條款
參考答案：A
參考解析：估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因?yàn)樗苯佑绊懼罢l控制公司”和“當(dāng)公司被出售時(shí)，每個(gè)股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個(gè)問題。
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3、估值調(diào)整機(jī)制的觸發(fā)條件有( )。
Ⅰ 目標(biāo)公司的實(shí)際業(yè)績未達(dá)到事先約定的業(yè)績目標(biāo)
Ⅱ 公司未在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO
Ⅲ 原大股東失去控股地位
Ⅳ 高管嚴(yán)重違反約定
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
參考答案：D
參考解析：估值調(diào)整機(jī)制在股權(quán)投資基金中也常常被稱為“估值調(diào)整協(xié)議”或者“對賭條款”。估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個(gè)專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。該機(jī)制的觸發(fā)條件是目標(biāo)公司的實(shí)際業(yè)績未達(dá)到事先約定的業(yè)績目標(biāo)，或發(fā)生特定事件(如公司未在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴(yán)重違反約定等)。
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