【考點】指數(shù)編制方法-理解

【章節(jié)】第十二章 第三節(jié)

解析：目前股票價格指數(shù)編制的方法主要有3種，算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)平均法。

【考點】流動性風(fēng)險的管理方法則

【章節(jié)】第十四章 第一節(jié)

解析：為防范流動性風(fēng)險，投資者可以采取的措施有：盡量選擇交易活躍的債券(如國債等)，便于以較小的成本變現(xiàn);合理安排投資組合，避免債券到期日或者存款到期日過于集中，適度控制存量，適時調(diào)節(jié)增量。此外，也應(yīng)準備一定的現(xiàn)金以備不時之需，畢竟為了應(yīng)對流動性進行的債券轉(zhuǎn)讓通常都會增加債券交易的成本，并降低投資者的收益。

【考點】基金暫停估值的情形-理解

【章節(jié)】第十八章 第一節(jié)

解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：

(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。

(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。

(3)占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。

(4)如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。

(5)中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

【考點】增值稅-掌握

【章節(jié)】第十八章第四節(jié)

解析：2016年12月財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》規(guī)定：“資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”。

【考點】內(nèi)在價值法-理解

【章節(jié)】第七章第四節(jié)

解析：內(nèi)在價值法包括：股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流(FCFF)貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本自由現(xiàn)金流(FCFE)貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟附加值(EVA)模型。

【考點】投資管理部門設(shè)置掌握

【章節(jié)】第十一章 第四節(jié)

解析：交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋。基金公司通常設(shè)有交易室，通過電子交易系統(tǒng)完成交易并記錄每日投資交易情況，在交易過程中嚴格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，并利用技術(shù)手段避免違規(guī)行為的出現(xiàn)。為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風(fēng)險，基金采取集中交易制度，即基金的投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經(jīng)理與基金交易部門承擔。基金交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求。

【考點】買空交易-了解

【章節(jié)】第十三章 第一節(jié)

解析：在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。

【考點】證券登記結(jié)算機構(gòu)-理解

【章節(jié)】第十七章 第一節(jié)

解析：根據(jù)自律管理的要求，它需采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運行：一是要制定完善的風(fēng)險防范機制和內(nèi)部控制制度;二是要建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范;三是要建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風(fēng)險評估體系;四是要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。同時，為防范證券結(jié)算風(fēng)險，我國還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，用于墊付或彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

【考點】結(jié)算方式-理解

【章節(jié)】第十七章 第一節(jié)

解析：逐筆全額結(jié)算的主要特點是：

(1)資金(證券)的足額以單筆交易為最小單位，資金(證券)足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。

(2)交收期靈活，從實時逐筆全額(RTGS)到交收期為T+0～T+n日不等。

(3)交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對付(DVP)、純?nèi)^戶等多種交收方式。

【考點】股票價值-理解

【章節(jié)】第七章 第二節(jié)

解析：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。

股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。理論上，股票的清算價值應(yīng)與賬面價值一致，但實際上并非如此。但在公司清算時，其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，故大多數(shù)公司股票的清算價值低于其賬面價值。

【考點】互換合約的概念-理解

【章節(jié)】第九章 第四節(jié)

解析：最基本的信用違約互換涉及兩個當事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保護，若信用工具發(fā)生違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償。

【考點】可轉(zhuǎn)債-理解

【章節(jié)】第七章第二節(jié)

解析：贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本被過度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利。

【考點】交易執(zhí)行風(fēng)險-掌握

【章節(jié)】第十三章 第二節(jié)

解析：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險包括：

(1)未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高;

(2)交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤;

(3)交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用;

(4)交易價格顯著偏離公允價格;

(5)對交易對手風(fēng)險的評估與控制不足;

(6)交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理;

(7)公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行;

(8)交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責。

【考點】資本市場線-理解

【章節(jié)】第十二章 第二節(jié)

【考點】QDii基金禁止行為-掌握

【章節(jié)】第二十七章 第二節(jié)

解析：除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)。②購買房地產(chǎn)抵押按揭。③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。④購買實物商品。⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)。⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

【考點】利率互換-理解

【章節(jié)】第九章 第四節(jié)

解析：利率互換(interest rate swap)，是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。由于雙方使用相同的貨幣，利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額。

【考點】資本資產(chǎn)定價模型-理解

【章節(jié)】第十二章 第二節(jié)

解析： CAPM使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小。β系數(shù)表示資產(chǎn)對市場收益變動的敏感性。在充分分散化的投資組合中，單個證券對高度分散化的組合風(fēng)險的貢獻取決于其用β系數(shù)衡量的系統(tǒng)風(fēng)險。

CAPM體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險之間的正向關(guān)系，即任何資產(chǎn)的市場風(fēng)險溢價(收益率超過無風(fēng)險利率的差額)，等于資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(β系數(shù))乘以市場組合的風(fēng)險溢價。預(yù)期收益率與β系數(shù)的關(guān)系式是CAPM的一個重要組成部分。

CAPM中的預(yù)期收益率與β系數(shù)的關(guān)系式具有十分重要的經(jīng)濟意義。β系數(shù)與證券對最優(yōu)風(fēng)險組合的風(fēng)險的貢獻成正比。如果一個證券的β系數(shù)相對較低(如0.5)，風(fēng)險溢價是另外一個β系數(shù)為1.5的證券的1/3。對于可以進行充分分散化投資的投資者而言，只有系統(tǒng)風(fēng)險才是最重要的，而系統(tǒng)風(fēng)險用β系數(shù)來衡量。投資者要求的資產(chǎn)風(fēng)險溢價與β系數(shù)成正比，風(fēng)險溢價等于βi[E(rm)-r?]。

【考點】投資者投資目標-掌握

【章節(jié)】第十一章第三節(jié)

解析：個人投資者有各種各樣的投資需求，其投資目標主要是滿足生活需求，或者實現(xiàn)未來更高的消費水平。例如，個人投資者的短期目標可能是購買房子或汽車;中期目標可能是為孩子教育準備資金，或者是創(chuàng)業(yè);而長期目標則可能是通過投資為將來退休后的生活提供收入。

投資者需求由投資目標和投資限制構(gòu)成。投資目標取決于風(fēng)險容忍度和收益要求，兩者相互依賴，缺一不可。

【考點】QDII基金的規(guī)則-掌握

【章節(jié)】第二十七章 第二節(jié)

解析：托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：

(1)在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。

(2)最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。

(3)有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。

(4)具備安全保管資產(chǎn)的條件。

(5)具備安全、有效的清算、交割能力。

(6)最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。

對基金、集合計劃的境外財產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承擔的受托人職責。境外托管人在履行職責過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當承擔相應(yīng)責任。

【考點】杜邦分析法-掌握

【章節(jié)】第六章 第二節(jié)

解析：杜邦分析法(DuPont Analysis)是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法，它利用主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。由于這一分析方法最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。