參考解析：

【真題考點】有效市場假說　

【考綱要求】理解

【所屬章節(jié)】第十二章 第二節(jié) 

【考點提煉】有效市場分為三種不同類型：一是弱有效市場，認(rèn)為股價已反映了全部能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息;二是半強(qiáng)有效市場，認(rèn)為股價已反映了所有公開的信息;三是強(qiáng)有效市場，指股價已反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括所有公開信息及內(nèi)部信息。

參考解析：

【真題考點】主動投資和被動投資 

【考綱要求】掌握 　

【所屬章節(jié)】第十二章 第三節(jié) 　

【考點提煉】被動投資試圖復(fù)制某一業(yè)績基準(zhǔn)，通常是指數(shù)的收益和風(fēng)險。在此策略下，投資經(jīng)理不會嘗試?yán)没久娣治稣页霰坏凸阑蚋吖赖墓善?也不會試圖利用技術(shù)分析或者數(shù)量方法預(yù)測市場的總體走勢，并根據(jù)市場走勢相應(yīng)地調(diào)整股票組合。被動投資通過跟蹤指數(shù)獲得基準(zhǔn)指數(shù)的回報。 　與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。這種收益主要來自于如下兩種情況：①主動型投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息，即市場“共識”以外的有價值的信息;②主動型投資者在面對相同的信息下，能夠更有效地使用信息并通過積極地交易產(chǎn)生回報。 　主動型投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機(jī)會的個數(shù)，即信息深度和信息廣度。

參考解析：

【真題考點】風(fēng)險分散化 

【考綱要求】掌握 

【所屬章節(jié)】第十二章 第二節(jié) 

【考點提煉】非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉，是可以避免的風(fēng)險，因此，承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險不能得到風(fēng)險補(bǔ)償。風(fēng)險補(bǔ)償只能是對于不可避免的風(fēng)險的補(bǔ)償，即承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險的補(bǔ)償。當(dāng)組合中資產(chǎn)的數(shù)目逐漸增多的時候，非系統(tǒng)性風(fēng)險就會被逐步分散，但是無論資產(chǎn)數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險都是固定不變的。

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【真題考點】有效市場假說 

【考綱要求】理解 

【所屬章節(jié)】第十二章 第一節(jié) 

【考點提煉】有效市場分為三種不同類型：一是弱有效市場，認(rèn)為股價已反映了全部能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息;二是半強(qiáng)有效市場，認(rèn)為股價已反映了所有公開的信息;三是強(qiáng)有效市場，指股價已反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括所有公開信息及內(nèi)部信息。

參考解析：

【真題考點】相關(guān)系數(shù) 

【考綱要求】掌握 

【所屬章節(jié)】第十二章 第一節(jié) 

【考點提煉】相關(guān)系數(shù)越小，組合的曲線越往左邊彎曲，組合風(fēng)險越小(即在相同收益率的情況下，風(fēng)險更小)，組合的效用越高。