三、確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和應(yīng)對(duì)策略
1.確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。
企業(yè)的成功常常可以歸結(jié)為確認(rèn)和管理伴隨潛在機(jī)會(huì)及收益的可能風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型是不同的，且范圍廣泛。風(fēng)險(xiǎn)一般分為財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)別。風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型包括市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的敞口、對(duì)手信貸違約和法律責(zé)任等。在采取風(fēng)險(xiǎn)管理行動(dòng)之前，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。
接下來(lái)，企業(yè)的典型做法是檢查風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并得出一份列明潛在風(fēng)險(xiǎn)的清單。系統(tǒng)化的程序有助于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)以及按照數(shù)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，這可以作為關(guān)鍵的第一步，但是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略一般取決于量化的風(fēng)險(xiǎn)，而這常常通過(guò)概率模型技術(shù)得到。風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和估值是風(fēng)險(xiǎn)管理中最有難度的工作，但是這對(duì)于具成本效益的風(fēng)險(xiǎn)管理及精明的決策是至關(guān)重要的?；ㄙM(fèi)一定的時(shí)間和資轆，利用工具和專(zhuān)門(mén)技術(shù)，正確地量化公司的主要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于后期的風(fēng)險(xiǎn)管理程序是有幫助的。此外，在識(shí)別、量化和緩解風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要注意的一個(gè)關(guān)鍵要素是風(fēng)險(xiǎn)之間的相五影響和相互關(guān)系。例如，信貸風(fēng)險(xiǎn)的敞口還可能影響市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);而運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，比如舞弊可能造成法律及名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)認(rèn)識(shí)到不同公司活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)相互影響，這是現(xiàn)在大企業(yè)廣泛采用的適合企業(yè)范圍的風(fēng)險(xiǎn)管理方法的一個(gè)基礎(chǔ)。
下一步是按照已確定的重大程度和可能性估值，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，并識(shí)別最為重大的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)影響及可能性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)先次序的排列。評(píng)分較高的風(fēng)險(xiǎn)，將被記人如圖 9 -1所示的右上角的象限中，這被稱作風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)因素或主要風(fēng)險(xiǎn)。然后，企業(yè)應(yīng)將注意力繼續(xù)放在這些主要風(fēng)險(xiǎn)上。
進(jìn)行優(yōu)先次序排列時(shí)，不應(yīng)僅考慮財(cái)務(wù)方面的影響，更重要的是考慮對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的潛在影響。并非所有的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)識(shí)別后都是重大風(fēng)險(xiǎn)。非重大的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)定期復(fù)核，特別是在外部事項(xiàng)發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)檢查這些風(fēng)險(xiǎn)是否仍為非重大風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組應(yīng)逐個(gè)識(shí)別各個(gè)單位，以確定各層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)已評(píng)估完畢，而且從整個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的可能性和重要估值是適當(dāng)?shù)?。值得留意的是，遠(yuǎn)離企業(yè)總部、在偏遠(yuǎn)的地方發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件可能常常給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)重大問(wèn)題 C
然后，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組要監(jiān)察每一被識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的成本。之后用戚本乘以風(fēng)險(xiǎn)因素概率，得出風(fēng)險(xiǎn)的期望值。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組應(yīng)與企業(yè)內(nèi)的其他專(zhuān)業(yè)人員合作計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)估值。計(jì)算期望值時(shí)，無(wú)需對(duì)成本進(jìn)行詳細(xì)的研究，也不需要使用大量的歷史趨勢(shì)和估計(jì)作為支持。己識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的估值可作為持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)矯正決策的基礎(chǔ)。
由于市場(chǎng)條件和波動(dòng)性水平會(huì)改變，對(duì)手的財(cái)力會(huì)變化，物理環(huán)境會(huì)變化，地緣政治形勢(shì)也會(huì)變化。所有這些變化可能突然出現(xiàn)，也可能悄悄出現(xiàn)，不易被發(fā)現(xiàn)。企業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)敞口也可能發(fā)生改變。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理要求企業(yè)持續(xù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重新評(píng)估，并且在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)中加入程序，以評(píng)估當(dāng)前存在的及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)敞口。預(yù)測(cè)未來(lái)敞口是必要的，原因是
風(fēng)險(xiǎn)管理的決策是以預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平為基礎(chǔ)的。
2.應(yīng)對(duì)策略
管理層可針對(duì)己評(píng)估的關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)作出回應(yīng)?？蛇x的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略有風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)消除、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。管理層可以選擇一個(gè)或多個(gè)策略結(jié)合使用。
(1)風(fēng)險(xiǎn)降低。
"風(fēng)險(xiǎn)降低"的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，亦稱作風(fēng)險(xiǎn)緩解。不同的實(shí)際情況適用不同的風(fēng)險(xiǎn)降低方法。常用的一種形式是風(fēng)險(xiǎn)分散，即通過(guò)分散的形式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，比如在多種股票而非單一股票上投資。不愿"將所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里"的企業(yè)會(huì)采用的是風(fēng)險(xiǎn)分散策略。
風(fēng)險(xiǎn)降低的概念是基于企業(yè)不愿意被動(dòng)接受特定的后果分布狀態(tài)，而通過(guò)自身努力改變不利后果的概率。為改變后果分布狀態(tài)所做的努力，稱為風(fēng)險(xiǎn)緩解。企業(yè)成功地降低風(fēng)險(xiǎn)后，其成果分布狀態(tài)將不再是極端的。
緩解風(fēng)險(xiǎn)可以采取多種形式，包括采用套期。套期是交易商建立證券、商品或貨幣對(duì)沖持倉(cāng)，從而抵消所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)還可以采用其他許多方法降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，包括市場(chǎng)研究、地區(qū)及。產(chǎn)品線的多樣化、篩選和監(jiān)控客戶、外包、給產(chǎn)品定價(jià)時(shí)分配風(fēng)險(xiǎn)酬金、存貨或股權(quán)計(jì)入生產(chǎn)量中，以及推行巳制定的程序，以將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。但這種策略在很大程度上取決于套期成本、企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)及潛在損失的能力。為進(jìn)行套期開(kāi)展的交易活動(dòng)，不應(yīng)出于交易可能被誤解為投機(jī)行為的擔(dān)憂而放棄。但是，不同的套期工具對(duì)于各個(gè)公司及環(huán)境來(lái)說(shuō)，成本效益可能不同，是否合適也另當(dāng)別論。
(2)風(fēng)險(xiǎn)消除。
"風(fēng)險(xiǎn)消除"策略包括風(fēng)險(xiǎn)避免、風(fēng)險(xiǎn)化解、風(fēng)險(xiǎn)排斥和/或風(fēng)險(xiǎn)終止。采用風(fēng)險(xiǎn)消除的目的是，預(yù)期出現(xiàn)不利后果時(shí)，一并化解風(fēng)險(xiǎn)。
(3)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的目的是，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一家企業(yè)、公司或機(jī)構(gòu)。合同及財(cái)務(wù)協(xié)議是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主要方式。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移給另外一方。
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，管理層應(yīng)考慮各方的目標(biāo)、轉(zhuǎn)移的能力、存在風(fēng)險(xiǎn)的情景以及成本效益。其中一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式是購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)具體來(lái)說(shuō)就是企業(yè)通過(guò)向非關(guān)聯(lián)的第三方付款，讓其代為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。接受被轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一方，通常要收取保費(fèi)。問(wèn)題是，所支付的保費(fèi)是否低于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)吸收風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)影響的可能成本。即使企業(yè)相信其轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)，但通常它并不能完全不受影響。比如，如果將某一工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承包人，而承包人未能管理風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目推遲交付。即使承包人可能因推遲交付而面臨處罰，但是項(xiàng)目推遲已是在所難免。
(4)風(fēng)險(xiǎn)保留。
風(fēng)險(xiǎn)保留包括風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)吸收和風(fēng)險(xiǎn)容忍。采取風(fēng)險(xiǎn)保留的策略，或者是因?yàn)檫@是比較經(jīng)濟(jì)的策略，或者是因?yàn)闆](méi)有其他備選方法(比如降低、消除或轉(zhuǎn)移)。采用風(fēng)險(xiǎn)保留時(shí)，管理層需考慮所有的方案，即如果沒(méi)有其他備選方案，管理層需確定已對(duì)所有可能的消除、降低或轉(zhuǎn)移方法進(jìn)行分析來(lái)決定保留風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)環(huán)境從來(lái)不是一成不變的，因此，企業(yè)在短期內(nèi)可能出現(xiàn)新的備選方法，比如保險(xiǎn)合同、外包或開(kāi)發(fā)其他市場(chǎng)斗通過(guò)定期風(fēng)險(xiǎn)復(fù)核，控制風(fēng)險(xiǎn)情景并清楚何時(shí)應(yīng)作出決策，這是非常重要的。要確保不會(huì)與備選措施失之交臂，需進(jìn)行積極的風(fēng)險(xiǎn)管理。而且，如果已經(jīng)特意作出了保留風(fēng)險(xiǎn)的決策，那么管理層應(yīng)對(duì)付諸實(shí)施的影響及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性十分清楚。
總之，風(fēng)險(xiǎn)策略是風(fēng)險(xiǎn)管理總體程序至關(guān)重要的一部分。應(yīng)參照以前的活動(dòng)制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。由于情況是不斷發(fā)生變化的，必須緊跟風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，立即實(shí)施應(yīng)對(duì)策略。應(yīng)仔細(xì)分析四種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，即風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)消除、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留，一旦為一種特殊風(fēng)險(xiǎn)確定了風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)類(lèi)型，則必須制定具體措施，以落實(shí)這一應(yīng)對(duì)策略。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)不可能被完全消除。因此，如果能將風(fēng)險(xiǎn)降低至可接受的范圍，且風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的成本未超過(guò)收益，那么，可在保留風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)降低策略。
四、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察
對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，絕不是一個(gè)單一的、一次性的過(guò)程。經(jīng)正規(guī)的集體討論或其他程序識(shí)別的一系列風(fēng)險(xiǎn)所在的環(huán)境，將隨著這些已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的改變而迅速出現(xiàn)變化。某些環(huán)境條件改變后，可能使風(fēng)險(xiǎn)變成更嚴(yán)重的威脅。例如，參與集體討論的小組可能對(duì)某個(gè)欠發(fā)達(dá)國(guó)家識(shí)別出一些潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)。但是，事情常常在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生，這個(gè)國(guó)家發(fā)生的政治變革可能使得這樣的擔(dān)憂變得更具危險(xiǎn)性。企業(yè)則需要設(shè)立一項(xiàng)機(jī)制，對(duì)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)察。監(jiān)測(cè)內(nèi)容包括目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，并關(guān)注新的風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)損失。
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別程序不是連續(xù)的。正如一個(gè)機(jī)構(gòu)在編制年度預(yù)算后可能在每季度對(duì)預(yù)算進(jìn)行修改一樣，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別程序常常是每年或每季度執(zhí)行一次。一旦風(fēng)險(xiǎn)被識(shí)別，企業(yè)必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)察，并在需要時(shí)不斷作出調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察者定期檢查正在發(fā)生的損失，以了解他們的控制建議得以實(shí)施，并設(shè)計(jì)過(guò)程來(lái)改善風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程，制定一項(xiàng)戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的新風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察可由程序的所有者或獨(dú)立審查人員執(zhí)行，如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)或內(nèi)部審計(jì)師。
程序的所有者或負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理小組的成員能不斷提供最佳的風(fēng)險(xiǎn)狀況信息。企業(yè)根據(jù)正確的信息進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，并持續(xù)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)研，提供對(duì)巳識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的可能性的最新評(píng)估。企業(yè)應(yīng)利用信息，加強(qiáng)跟蹤反饋，以便進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，精確調(diào)整損失控制程序，并采取新的行動(dòng)進(jìn)一步減少損失。如果企業(yè)能夠識(shí)別可能導(dǎo)致重大損失、名譽(yù)損害或經(jīng)營(yíng)中斷的主要缺陷，并且可以有效減輕這些風(fēng)險(xiǎn).避免產(chǎn)生重大影響，他們將實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和改進(jìn)流程的最終目標(biāo)。
程序的所有者常常能提供某一時(shí)點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的最公正的評(píng)估，只有特定幾類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別程序的所有者可能無(wú)法提供完全公正的信息。例如，除非推刷新產(chǎn)品，否則存在喪失市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)，則程序的所有者可能由于風(fēng)險(xiǎn)解決方案太過(guò)明顯，反而無(wú)法給出完全公正的跟進(jìn)評(píng)估。
內(nèi)部審計(jì)師也常常能提供非常可靠且完善的信息，來(lái)監(jiān)察己識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)前狀態(tài)。內(nèi)部審計(jì)師可通過(guò)調(diào)查或面對(duì)面的會(huì)談來(lái)收集此類(lèi)信息。內(nèi)部審計(jì)師常常特別值得信賴且非常權(quán)威，因此，當(dāng)他們提出有關(guān)某些已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的狀況時(shí)，負(fù)責(zé)相關(guān)領(lǐng)域的人員很可能會(huì)盡量提供準(zhǔn)確的信息。如果內(nèi)部審計(jì)師無(wú)法取得關(guān)于某些已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的狀況的信息，他們還能安排實(shí)地勘察，以更好地了解風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的性質(zhì)。本書(shū)第八章已為內(nèi)部審計(jì)的作用和職能范圍作了更詳盡的討論，在此不再重復(fù)。
準(zhǔn)確的監(jiān)察程序是風(fēng)險(xiǎn)管理中至關(guān)重要的一部分。企業(yè)可能已執(zhí)行了為識(shí)別較重大風(fēng)險(xiǎn)而精心設(shè)立的程序。但是仍然必須定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)前狀況進(jìn)行監(jiān)察，必要時(shí)對(duì)己識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)作出變更。
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