金融風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管始終是金融工作的重中之重。隨著人民幣匯率形成機(jī)制的不斷完善和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的起步，我國(guó)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越突出。如何構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系并逐步健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型及其相應(yīng)的落實(shí)措施，是我國(guó)銀行和監(jiān)管部門面臨的一個(gè)重大課題。
　　●對(duì)巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管思想的演變歷程進(jìn)行梳理和解讀，能讓我們更加熟悉并關(guān)注國(guó)外金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念和監(jiān)管方法，并能為我國(guó)商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面提供有益的借鑒。
　　金融風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管始終是金融工作的重中之重。隨著人民幣匯率形成機(jī)制的不斷完善和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的起步，我國(guó)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越突出。如何構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系并逐步健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型及其相應(yīng)的落實(shí)措施，杜絕“中航油”和“國(guó)儲(chǔ)銅”等事件在金融業(yè)中重演，是我國(guó)銀行和監(jiān)管部門面臨的一個(gè)重大課題。
　　經(jīng)過(guò)十幾年的探索和實(shí)踐，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管在國(guó)際市場(chǎng)上已經(jīng)趨于成熟。國(guó)外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的成熟經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管有相當(dāng)?shù)慕梃b作用。本文旨在將巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管思想的演變歷程進(jìn)行梳理和解讀，使讀者對(duì)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念和監(jiān)管方法更加熟悉并關(guān)注，以期為我國(guó)商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面提供有益的借鑒。
　　從1988年版《巴塞爾協(xié)議》到1999年至今的《新巴塞爾資本協(xié)議》
　　自成立以來(lái)，巴塞爾委員會(huì)制定了一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定。這些規(guī)定雖不具法律約束力，但已得到世界各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的普遍贊同，十國(guó)集團(tuán)乃至許多非十國(guó)集團(tuán)監(jiān)管部門均自愿地遵守，特別是那些國(guó)際金融參與度較高的國(guó)家。巴塞爾委員會(huì)雖然不是嚴(yán)格意義上的銀行監(jiān)管國(guó)際組織，但事實(shí)上已成為銀行監(jiān)管國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定者。在巴塞爾委員會(huì)提出的眾多監(jiān)管原則中，1988年的《巴塞爾協(xié)議》以及此后替代1988年協(xié)議的《新巴塞爾資本協(xié)議》是影響最大、也是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管最有代表性的監(jiān)管準(zhǔn)則之一，期間發(fā)布的許多監(jiān)管原則大多是對(duì)其中相關(guān)監(jiān)管原則的補(bǔ)充或完善。
　　通常所說(shuō)的《巴塞爾協(xié)議》，是指1988年頒布的《統(tǒng)一資本計(jì)量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議》（International Con－vergence of Capital Measurement and Capital Standards）。在推進(jìn)全球銀行監(jiān)管一致化和可操作性方面，巴塞爾協(xié)議可以說(shuō)具有劃時(shí)代的意義。具體來(lái)說(shuō)，巴塞爾協(xié)議在國(guó)際銀行界建立了一套國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，極大地影響了國(guó)際銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)程。
　　該協(xié)議主要包括資本的分類和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。資本的分類是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，對(duì)各類資本按照各自不同的特點(diǎn)進(jìn)行明確地界定；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，將銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)和表外項(xiàng)目劃分為0%、20%、50%和100%四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)檔次。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重劃分的目的是為衡量資本標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)?？梢?jiàn)，《巴塞爾協(xié)議》的核心內(nèi)容是資本的分類。
　　但是，隨著國(guó)際銀行業(yè)務(wù)尤其是金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，一些銀行如巴林銀行、大和銀行等由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理失當(dāng)遭受到了重大損失。這一系列的風(fēng)險(xiǎn)事件使得巴塞爾委員會(huì)逐漸意識(shí)到應(yīng)將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入其資本監(jiān)管要求范圍內(nèi)的必要性和迫切性。1996年1月，巴塞爾委員會(huì)及時(shí)推出了“《資本協(xié)議》關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的修訂案”，以作為1988年《巴塞爾協(xié)議》的一個(gè)補(bǔ)充部分。
　　該修訂案的核心內(nèi)容是銀行必須量化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)算相應(yīng)的資本要求。該修訂案將銀行業(yè)務(wù)按性質(zhì)分為銀行賬戶和交易賬戶兩類。其中，銀行賬戶包括存款、貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，及其與這些業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的衍生產(chǎn)品。這些業(yè)務(wù)不以交易為目的，性質(zhì)上較被動(dòng)，較少考慮短期市場(chǎng)因素波動(dòng)的影響。而交易賬戶是指銀行債券、外匯、股票等交易以及與這些交易相關(guān)聯(lián)的衍生產(chǎn)品，銀行根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況開(kāi)展這類業(yè)務(wù)，目的是為了獲得短期收益。交易賬戶業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要是以利率、匯率等變化為特點(diǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而銀行賬戶的風(fēng)險(xiǎn)則主要是信用風(fēng)險(xiǎn)。修訂案要求，每家銀行應(yīng)當(dāng)按上述分類對(duì)兩類風(fēng)險(xiǎn)分別設(shè)立資本要求。銀行全部風(fēng)險(xiǎn)所需的最低資本應(yīng)為1988年《巴塞爾協(xié)議》確定的銀行賬戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和修訂案確定的交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所需資本之和。
　　值得注意的是，此修訂案改變了1988年《巴塞爾協(xié)議》中將表外業(yè)務(wù)比照表內(nèi)資產(chǎn)來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重并相應(yīng)計(jì)提資本金的簡(jiǎn)單做法。 
　　在此，具體提出了兩種計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的辦法：標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法。“標(biāo)準(zhǔn)法”是指將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分解為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，然后對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行計(jì)算并加總；“內(nèi)部模型法”是指基于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（或者風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值Value-at-Risk）模型的一種計(jì)量方法。
　　與標(biāo)準(zhǔn)法相比，內(nèi)部模型法的推出是一大創(chuàng)新，在一定程度上可以節(jié)約銀行的監(jiān)管資本，因此引起了銀行界的廣泛關(guān)注。從那時(shí)起，一些主要的國(guó)際大銀行便根據(jù)此修訂案著手建立自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與資本配置模型。
　　該修訂案為各國(guó)商業(yè)銀行處理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提供了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著巴塞爾委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念的認(rèn)識(shí)進(jìn)入一個(gè)嶄新階段。但該修訂案對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管要求，仍存在一定局限性，具體表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。