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2024 年證券從業(yè)《投資顧問》考前 12 頁紙 第一章證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管

1、執(zhí)業(yè)登記的要求

（1）向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證

券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

（2）登記類別：一般證券業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀人、證券投資咨詢（投資顧問）、證券投資咨詢（分析師）、證券投資咨

詢（其他）、保薦代表人

2、中國證監(jiān)會——實行監(jiān)督管理；中國證券業(yè)協(xié)會——實行自律管理

3、證券投資顧問與證券分析師的區(qū)別：立場、服務(wù)方式和內(nèi)容、服務(wù)對象、市場影響

4、證券投資顧問業(yè)務(wù)的原則：依法合規(guī)、誠實信用、公平維護客戶利益

5、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員應(yīng)當遵循誠實信用原則、勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。

6、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服

務(wù)費用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費用。

7、基金投資顧問機構(gòu)應(yīng)當建立健全留痕管理制度，對基金投資顧問全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)施留痕痕管理，留痕方式包括

錄音、錄像、紙質(zhì)留痕或者電子留痕。留痕資料應(yīng)當完整保存，保存期限不少于 10 年。（2024 新增）

8、證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當約定，自簽訂協(xié)議之日起 5 個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

9、證券公司應(yīng)當向客戶提供風(fēng)險揭示書，以書面或電子文件形式，由投資者簽收確認。風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要

求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。

10、證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立投訴處理工作檔案管理制度，建設(shè)投訴處理數(shù)據(jù)庫。投訴登記記錄、處理意見等資料應(yīng)

當存檔備查。相關(guān)檔案資料保存期限不得少于 10 年。（2024 新增）

11、基金投資顧問業(yè)務(wù)主要可以分為 3 個主要業(yè)務(wù)模塊：客戶服務(wù)、投資管理、業(yè)務(wù)運營。（2024 新增）

第二章基本理論

1、不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其市場價格會不同，從而計算出的利率也不同。這些利率之間

的關(guān)系稱為"利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)”。造成這種現(xiàn)象的原因：違約風(fēng)險、流動性和所得稅因素。（2024 新增）

2、直接標價法：又稱應(yīng)付標價法，是以一定單位的外國貨幣為標準，來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。

間接標價法：又稱應(yīng)收標價法，是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應(yīng)收多少單位的外國貨幣。（2024 新增）

3、貨幣時間價值的影響因素：時間、收益率或通貨膨脹率、單利與復(fù)利

4、現(xiàn)值與終值的計算——FV：終值，PV：現(xiàn)值，r：利率，t：時間

單利 復(fù)利

終值 )tr1( ???? PVFV trPVFV ）（ ??? 1

現(xiàn)值 )r1( t FVPV ??

? t- t )r1(

)r1( ???

? ? FVFVPV

2024 年證券從業(yè)《投資顧問》考前 12 頁紙 第一章證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管

1、執(zhí)業(yè)登記的要求

（1）向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證

券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

（2）登記類別：一般證券業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀人、證券投資咨詢（投資顧問）、證券投資咨詢（分析師）、證券投資咨

詢（其他）、保薦代表人

2、中國證監(jiān)會——實行監(jiān)督管理；中國證券業(yè)協(xié)會——實行自律管理

3、證券投資顧問與證券分析師的區(qū)別：立場、服務(wù)方式和內(nèi)容、服務(wù)對象、市場影響

4、證券投資顧問業(yè)務(wù)的原則：依法合規(guī)、誠實信用、公平維護客戶利益

5、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員應(yīng)當遵循誠實信用原則、勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。

6、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服

務(wù)費用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費用。

7、基金投資顧問機構(gòu)應(yīng)當建立健全留痕管理制度，對基金投資顧問全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)施留痕痕管理，留痕方式包括

錄音、錄像、紙質(zhì)留痕或者電子留痕。留痕資料應(yīng)當完整保存，保存期限不少于 10 年。（2024 新增）

8、證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當約定，自簽訂協(xié)議之日起 5 個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

9、證券公司應(yīng)當向客戶提供風(fēng)險揭示書，以書面或電子文件形式，由投資者簽收確認。風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要

求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。

10、證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立投訴處理工作檔案管理制度，建設(shè)投訴處理數(shù)據(jù)庫。投訴登記記錄、處理意見等資料應(yīng)

當存檔備查。相關(guān)檔案資料保存期限不得少于 10 年。（2024 新增）

11、基金投資顧問業(yè)務(wù)主要可以分為 3 個主要業(yè)務(wù)模塊：客戶服務(wù)、投資管理、業(yè)務(wù)運營。（2024 新增）

第二章基本理論

1、不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其市場價格會不同，從而計算出的利率也不同。這些利率之間

的關(guān)系稱為"利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)”。造成這種現(xiàn)象的原因：違約風(fēng)險、流動性和所得稅因素。（2024 新增）

2、直接標價法：又稱應(yīng)付標價法，是以一定單位的外國貨幣為標準，來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。

間接標價法：又稱應(yīng)收標價法，是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應(yīng)收多少單位的外國貨幣。（2024 新增）

3、貨幣時間價值的影響因素：時間、收益率或通貨膨脹率、單利與復(fù)利

4、現(xiàn)值與終值的計算——FV：終值，PV：現(xiàn)值，r：利率，t：時間

單利 復(fù)利

終值 )tr1( ???? PVFV trPVFV ）（ ??? 1

現(xiàn)值 )r1( t FVPV ??

? t- t )r1(

)r1( ???

? ? FVFVPV

利息 trPVI ??? I = FV ? PV = PV × [（1 + r） t ? 1]

5、復(fù)利期間和有效年利率的計算

復(fù)利期間終值 有效年利率

mt) m r1( ?? PVFV

m：復(fù)利期間數(shù)量；

t：復(fù)利次數(shù)

1 m r1 ??? mEAR ）（

r：表示名義利率；m：一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)

當復(fù)利期間變得無限小的時候，相當于連續(xù)計算復(fù)利：FV=PV×ert e≈2.7182

6、年金的計算

年金現(xiàn)值 年金 終值

期末 PV = ( C r ) × [1 ?

1 (1 + r)t

] FV = ( C V ) × [（1 + r）

t ? 1]

期初 PV 期初

= ( C r ) × [1 ?

1 (1 + r)t

] × （1 + r） FV 期初

= ( C V ) × [（1 + r）

t ? 1] × （1 + r）

永續(xù)年金 r CPV ? —

增長型年

金

當 r≠g 時 PV = C

r ? g × [1 ? (

1 + g 1 + r

)t] FV = C × （1 + r）

t

r ? g × [1 ? (

1 + g 1 + r

)t]

當 r=g 時 PV = t × C 1 + r FV = t × C × （1 + r）

t?1

增長型永

續(xù)年金

期末現(xiàn)值計算公式（r＞g）：

g-r CPV ?

7、金融資產(chǎn)定價

債

券

定

價

到期一次

還本付息

P0=F/（1+r）^n

P0：債券交易價格，r：市場利率，n：償還期限，F(xiàn)：到期日本金與利息之和。

分期付息

到期歸還

本金

P0 = C1

(1 + r) +

C2 (1 + r)2

+ . . . + Cn?1

(1 + r)n?1 +

Cn (1 + r)n

+ F

(1 + r)n

F：債券面額，即到期歸還的本金；

Ct：第 t 時期到期債券收益或息票利息；

r：市場利率或債券預(yù)期收益率；

n：償還期限。

股票定價 股票的理論價格=預(yù)期股息收入/市場利率

8、利率決定理論

古典利率理論 古典學(xué)派認為，利率決定于儲蓄與投資的相互作用。

流動性偏好理論 凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨

立于利率的變動。