二、基本步驟：掌握5個條杠與若干要點


1．確定證券投資政策――包括確定投資目標（含風險和收益兩項內容）、投資規(guī)模、投資對象三方面內容及應采取的投資策略和措施。該步驟反映了證券組合管理者的投資風格，并最終反映在投資組合所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。


2．進行證券投資分析――2個目的：（1）明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制；（2）發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券。


3．組建證券投資組合――確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。須注意3個問題：個別證券選擇、投資時機選擇、多元化。


4．投資組合的修正――定期重溫前三步。投資者應對證券組合在某種范圍內進行個別調整，使得在剔除交易成本后，總體上能最大限度改善現(xiàn)有組合的風險回報特性。


5．投資組合業(yè)績評估――反饋與控制機制。定期對投資組合進行業(yè)績評估，綜合衡量投資收益和所承擔的風險情況。


第四部分 現(xiàn)代證券組合管理理論體系的形成和發(fā)展 了解


哈理.馬柯威茨的《證券組合選擇》――標志著現(xiàn)代證券組合理論的開端


威廉.夏普的“單因素模型”、“多因素模型”；夏普、特雷諾和詹森的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)；理查德.羅爾的套利定價理論(APT)――發(fā)展了現(xiàn)代證券組合理論