主要介紹股票市場供給和需求的決定因素與變動(dòng)特點(diǎn)兩部分內(nèi)容。


股票市場供求關(guān)系的決定原理：成熟股票市場的供求關(guān)系是由資本收益率引導(dǎo)的供求關(guān)系（資本收益率水平對股價(jià)有決定性的影響）；而像我國這樣的新興股票市場，其股價(jià)在很大程度上由一定時(shí)期內(nèi)股票的總量和資金總量的對比力量決定。


一、股票市場供給的決定因素與變動(dòng)特點(diǎn)


股票市場供給主體是上市公司，決定上市公司數(shù)量的主要因素是：


1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；


   2、制度因素（發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度）


   3、上市公司質(zhì)量


二、股票市場需求的決定因素與變動(dòng)特點(diǎn)


    股票市場需求，即股票市場資金量的供給，主要受到以下因素影響：


（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境


（二）政策因素


    1.市場準(zhǔn)入


    1999年以來國家先后出臺了國有企業(yè)、國有控股企業(yè)及上市公司等三類企業(yè)可以直接進(jìn)入股票市場和允許保險(xiǎn)公司的部分保險(xiǎn)資金通過購買證券投資基金間接進(jìn)入股票市場的政策。


    2.利率變動(dòng)狀況


    3.證券公司的增資擴(kuò)股及融資渠道的拓寬


    4.銀證合作的前景


    1994年7月1日生效的《商業(yè)銀行法》和1999年7月1日生效的《證券法》，確立了中國現(xiàn)階段銀行、證券、保險(xiǎn)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的金融體制。有關(guān)部門提出在堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展中間業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和相互代理，從而拓展銀行和證券在目前分業(yè)體制下的合作范圍。


（三）居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整