各省、自治區(qū)、直轄市人民政府,國務院各部委、各直屬機構:

    《國務院關于進一步加強證券市場宏觀管理的通知》(國發(fā)〔1992〕68號)下發(fā)以來,我國資本市場發(fā)展迅速,取得了舉世矚目的成就。資本市場初具規(guī)模,市場基礎設施不斷改善,法律法規(guī)體系逐步健全,市場規(guī)范化程度進一步提高,已經成為社會主義市場經濟體系的重要組成部分,為國有企業(yè)、金融市場改革和發(fā)展,優(yōu)化資源配置,促進經濟結構調整和經濟發(fā)展,作出了重要貢獻。為貫徹落實黨的十六大和十六屆三中全會精神,圍繞全面建設小康社會的戰(zhàn)略目標,積極推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展,現提出如下意見。

    一、充分認識大力發(fā)展資本市場的重要意義

    大力發(fā)展資本市場是一項重要的戰(zhàn)略任務,對我國實現本世紀頭20年國民經濟翻兩番的戰(zhàn)略目標具有重要意義。一是有利于完善社會主義市場經濟體制,更大程度地發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的功能,將社會資金有效轉化為長期投資。二是有利于國有經濟的結構調整和戰(zhàn)略性改組,加快非國有經濟發(fā)展。三是有利于提高直接融資比例,完善金融市場結構,提高金融市場效率,維護金融安全。

    我國資本市場是伴隨著經濟體制改革的進程逐步發(fā)展起來的。由于建立初期改革不配套和制度設計上的局限,資本市場還存在一些深層次問題和結構性矛盾,制約了市場功能的有效發(fā)揮。這些問題是資本市場發(fā)展中遇到的問題,也只有在發(fā)展中逐步加以解決。黨的十六大提出了全面建設小康社會的戰(zhàn)略目標,十六屆三中全會通過了《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》,對資本市場發(fā)展作出了部署,為我國資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展指明了方向。要認清形勢,抓住機遇,轉變觀念,大力發(fā)展資本市場,提高直接融資比例,創(chuàng)造和培育良好的投資環(huán)境,充分發(fā)揮資本市場在促進資本形成、優(yōu)化資源配置、推動經濟結構調整、完善公司治理結構等方面的作用,為國民經濟持續(xù)快速協調健康發(fā)展和全面建設小康社會作出新的貢獻。

    二、推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導思想和任務

    推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導思想是:以鄧小平理論和"三個代表"重要思想為指導,全面落實黨的十六大和十六屆三中全會精神,遵循"公開、公平、公正"原則和"法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范"的方針,堅持服務于國民經濟全局,實現與國民經濟協調發(fā)展；堅持依法治市,保護投資者特別是社會公眾投資者的合法權益；堅持資本市場改革的市場化取向,充分發(fā)揮市場機制的作用；堅持改革的力度、發(fā)展的速度與市場可承受程度的統(tǒng)一,處理好改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關系；堅持用發(fā)展的辦法解決前進中的問題,處理好加快資本市場發(fā)展與防范市場風險的關系；堅持循序漸進,不斷提高對外開放水平。

    推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的任務是:以擴大直接融資、完善現代市場體系、更大程度地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用為目標,建設透明有效、結構合理、機制健全、功能完善、運行安全的資本市場。要圍繞這一目標,建立有利于各類企業(yè)籌集資金、滿足多種投資需求和富有效率的資本市場體系；完善以市場為主導的產品創(chuàng)新機制,形成價格發(fā)現和風險管理并舉、股票融資與債券融資相協調的資本市場產品結構；培育誠實守信、運作規(guī)范、治理機制健全的上市公司和市場中介群體,強化市場主體約束和優(yōu)勝劣汰機制；健全職責定位明確、風險控制有效、協調配合到位的市場監(jiān)管體制,切實保護投資者合法權益。

    三、進一步完善相關政策,促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展

    資本市場的穩(wěn)定發(fā)展需要相應的政策引導和支持。各部門要進一步完善相關政策,為資本市場穩(wěn)定發(fā)展營造良好環(huán)境。

    完善證券發(fā)行上市核準制度。健全有利于各類優(yōu)質企業(yè)平等利用資本市場的機制,提高資源配置效率。

    重視資本市場的投資回報。要采取切實措施,改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況,提高上市公司的整體質量,為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會。

    鼓勵合規(guī)資金入市。繼續(xù)大力發(fā)展證券投資基金。支持保險資金以多種方式直接投資資本市場,逐步提高社會保障基金、企業(yè)補充養(yǎng)老基金、商業(yè)保險資金等投入資本市場的資金比例。要培養(yǎng)一批誠信、守法、專業(yè)的機構投資者,使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量。

    拓寬證券公司融資渠道。繼續(xù)支持符合條件的證券公司公開發(fā)行股票或發(fā)行債券籌集長期資金。完善證券公司質押貸款及進入銀行間同業(yè)市場管理辦法,制定證券公司收購兼并和證券承銷業(yè)務貸款的審核標準,在健全風險控制機制的前提下,為證券公司使用貸款融通資金創(chuàng)造有利條件。穩(wěn)步開展基金管理公司融資試點。

    積極穩(wěn)妥解決股權分置問題。規(guī)范上市公司非流通股份的轉讓行為,防止國有資產流失。穩(wěn)步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題。在解決這一問題時要尊重市場規(guī)律,有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展,切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益。

    完善資本市場稅收政策。研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策,完善證券、期貨公司的流轉稅和所得稅征收管理辦法,對具備條件的證券、期貨公司實行所得稅集中征管。

    四、健全資本市場體系,豐富證券投資品種

    建立多層次股票市場體系。在統(tǒng)籌考慮資本市場合理布局和功能定位的基礎上,逐步建立滿足不同類型企業(yè)融資需求的多層次資本市場體系,研究提出相應的證券發(fā)行上市條件并建立配套的公司選擇機制。繼續(xù)規(guī)范和發(fā)展主板市場,逐步改善主板市場上市公司結構。分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設,完善風險投資機制,拓展中小企業(yè)融資渠道。積極探索和完善統(tǒng)一監(jiān)管下的股份轉讓制度。

    積極穩(wěn)妥發(fā)展債券市場。在嚴格控制風險的基礎上,鼓勵符合條件的企業(yè)通過發(fā)行公司債券籌集資金,改變債券融資發(fā)展相對滯后的狀況,豐富債券市場品種,促進資本市場協調發(fā)展。制定和完善公司債券發(fā)行、交易、信息披露、信用評級等規(guī)章制度,建立健全資產抵押、信用擔保等償債保障機制。逐步建立集中監(jiān)管、統(tǒng)一互聯的債券市場。