1.執(zhí)行價格
執(zhí)行價格是期權(quán)合約規(guī)定好的價格，不論將來期貨價格漲得多高、跌得多深，買方都有權(quán)利以執(zhí)行價格買入或賣出。(準確捕捉股票上漲的第一天！進入…)
以強筋小麥期權(quán)為例，買進執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權(quán)，如果強麥期貨上漲，不管漲到多少，買方都可以行權(quán)，獲得1600元/噸的期貨多頭持倉。如果強麥漲至1650元/噸，行權(quán)后即可獲利50元/噸（未扣除權(quán)利金成本）。如果期貨價格跌破1600元/噸，買方可以放棄權(quán)利。
一個月份的期貨合約可以派生出許多執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。模擬交易當中，強麥的執(zhí)行價格間距是20元/噸，相鄰兩個執(zhí)行價格的差均為20，所有執(zhí)行價格都是20的整倍數(shù)；1號棉花的執(zhí)行價格間距是200元/噸，相鄰兩個執(zhí)行價格的差均為200，所有執(zhí)行價格都是200的整倍數(shù)。強麥和棉花期權(quán)新月份上市首日，掛出的執(zhí)行價格包括一個平值，三個實值和三個虛值，共七個。模擬交易過程中，還要根據(jù)期貨價格的變化掛出新的執(zhí)行價格。
執(zhí)行價格直接決定著期權(quán)內(nèi)涵價值的高低。對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價格愈低，權(quán)利金越高；對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格愈高，權(quán)利金越高。國際期權(quán)交易中，交易活躍的一般為平值及附近的執(zhí)行價格。
2.權(quán)利金
權(quán)利金即期權(quán)的價格，是買方支付給賣方的價款。期權(quán)交易做的就是權(quán)利金,由市場競價決定。影響期權(quán)權(quán)利金高低的因素包括執(zhí)行價格、期貨市價、到期日的長短、期貨價格波動率、無風險利率及市場供需力量等。
權(quán)利金可以分為兩個部分：一是內(nèi)涵價值，即期權(quán)立即執(zhí)行的盈利額。只有實值期權(quán)才有內(nèi)涵價值，所以又稱為實值額。二是時間價值，為權(quán)利金大于內(nèi)涵價值的部份。
例如，1月強麥期貨價格為1660元/噸。執(zhí)行價格為1600元/噸的1月強麥看漲期權(quán)權(quán)利金為65元/噸，則內(nèi)涵價值為1660-1600=60元，時間價值為65-60=5元；執(zhí)行價格為1640元的1月強麥看跌期權(quán)權(quán)利金為20元。則內(nèi)涵價值為0，20元全部為時間價值。
3.到期日
到期日就是期權(quán)生命中的最后一日。對于歐式期權(quán)是買方唯一可以行使權(quán)利的一天；對于美式期權(quán)，則是買方可以行使權(quán)利的最后一日。模擬交易當中，強麥與棉花期權(quán)的到期日均為標的期貨月份前一個月的第5個交易日。
到期日決定的期權(quán)的存續(xù)時間長短，影響著期權(quán)的時間價值。無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，到期日越長，期權(quán)的價值就越高。因為時間愈久，期貨價格上漲或下跌的機會相對愈大。
4.歐式期權(quán)與美式期權(quán)
期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權(quán)的買方在到期日前不可行使權(quán)利，只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方“權(quán)利”相對較大。美式期權(quán)的賣方風險相應(yīng)也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價格也相對較高。
模擬交易中的棉花期權(quán)為歐式履約型態(tài)，強麥期權(quán)為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會兩種履約方式的交易特點。
5.期權(quán)合約代碼
期權(quán)合約代碼為：品種+月份+看漲/看跌期權(quán)+執(zhí)行價格。看漲期權(quán)和看跌期權(quán)分別用C、P表示。C為看漲期權(quán)英文CALL的首位字母，P為看跌期權(quán)英文Put的首位字母。
例如，WS601C1640，即表示：標的為601強筋小麥期貨，執(zhí)行價格為1640元/噸的看漲期權(quán)。CF512P15000表示：標的為512棉花期貨，執(zhí)行價格為15000元/噸的看跌期權(quán)。
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