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今日考點:外匯期貨套期保值
考點來源:第七章外匯衍生品>>第二節(jié)外匯期貨及其應(yīng)用>>外匯期貨套期保值
(一)賣出套期保值
外匯期貨賣出套期保值,又稱外匯期貨空頭套期保值,是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌,在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。
適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括:
(1)持有外匯資產(chǎn)者,擔心未來貨幣貶值。
(2)出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯,為了避免外匯匯率下跌造成損失。
(二)買入套期保值
外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值,是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升,在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。
適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括:
(1)外匯短期負債者擔心未來貨幣升值。
(2)國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。
(三)交叉套期保值
在國際外匯期貨市場上,若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險,就可以運用交叉貨幣套期保值。
交叉套期保值是指利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。
進行交叉套期保值的關(guān)鍵是要把握以下兩點:
(1)正確選擇承擔保值任務(wù)的另外一種期貨,只有相關(guān)程度高的品種,才是為手中持有的現(xiàn)匯進行保值的適當工具。
(2)正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量,使其與被保值對象相匹配。
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習題演練:
國內(nèi)某進口商自挪威進口一批機械,以挪威克朗(NOK)結(jié)算,進口商擔心3個月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多,因沒有NOK/CNY期貨合約可用下列()進行外匯期貨交叉套期保值。
A.賣出CNY/USD期貨合約,買入NOK/USD期貨合約
B.賣出CNY/USD期貨合約,買入NOK/EUR期貨合約
C.買入CNY/USD期貨合約,賣出NOK/USD期貨合約
D.買入CNY/USD期貨合約,賣出NOK/EUR期貨合約
國內(nèi)的進口商,現(xiàn)在怕NOK升值,所以要么做NOK相對于CNY上漲的套期保值,要么做CNY相對于NOK下跌的套期保值?,F(xiàn)在沒有直接的NOK/CNY的期貨,所以買入NOK/USD期貨合約,賣出CNY/USD的合約,在這個過程中USD相互抵消,等于做多NOK,做空CNY。
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