什么是衍生證券
衍生證券（derivative security，也稱衍生證券，衍生工具）是一種證券，其價(jià)值依賴于其它更基本的標(biāo)的（underlying，也稱基本的）變量。目前，包括遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)、互換等在內(nèi)的金融衍生品被稱為“衍生證券”。
衍生證券，如期權(quán)和期貨，是收益決定于其他資產(chǎn)價(jià)格（如債券或股票價(jià)格）的合約。衍生證券因其價(jià)值取決于其他資產(chǎn)的價(jià)格而得名。
近年來(lái)，在金融領(lǐng)域衍生證券變得越來(lái)越重要。許多交易所正在進(jìn)行大量的期貨和期權(quán)交易。金融機(jī)構(gòu)與它們的客戶在交易所外的場(chǎng)外市場(chǎng)（Over——the——Counter，即OTC市場(chǎng)）頻繁進(jìn)行遠(yuǎn)期合約、互換和其他不同種類的期權(quán)的交易。其他更特殊的衍生證券常常作為債券和股票發(fā)行的一個(gè)組成部分”，“衍生證券也稱為或有債權(quán)（Contingent Claims）。我們經(jīng)常看到，衍生證券所依附的標(biāo)的變量是可交易證券的價(jià)格。例如，股票期權(quán)是一個(gè)衍生證券，其價(jià)值依賴于股票的價(jià)格。然而，正如我們將看到的，衍生證券可以依賴于幾乎任何變量，從生豬價(jià)格到某個(gè)滑雪勝地的降雪量。”
證券衍生產(chǎn)品的兩大類
證券衍生產(chǎn)品（Derivative securities）可以分為契約型和證券型兩類。
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