期貨從業(yè)法律法規(guī)每日一練(4.30)
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1．以下不屬于權(quán)益類衍生品的是（）。
A．遠期
B．期權(quán)
C．期貨
D．貨幣
參考答案：D
參考解析：權(quán)益類衍生品主要包括權(quán)益類遠期、權(quán)益類期貨、權(quán)益類期權(quán)、權(quán)益類互換及其他權(quán)益類衍生產(chǎn)品。
2．下列關(guān)于滬深300股指期貨合約的說法，正確的是（）。
A．最小變動價位是0．2點
B．合約最低交易保證金是合約價值的10％
C．每日價格最大變動限制為上一交易日結(jié)算價的±20％
D．合約乘數(shù)為每點500元
參考答案：A
參考解析：B項，合約最低交易保證金是合約價值的8％；C項，每日價格最大變動限制為上一個交易日結(jié)算價的±10％；D項，滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)是每點300元。
3．關(guān)于β系數(shù)，下列說法正確的是（）。
A．某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風險越小
B．某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越小
C．某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越大
D．某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風險越大
參考答案：C
參考解析：β系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小，也稱為股票的相對波動率。β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。市場風險屬于系統(tǒng)性風險。
4．市場上滬深300指數(shù)報價為4951．34，IF1512的報價為5047．8。某交易者認為相對于指數(shù)報價，IF1512報價偏低，因而賣空滬深300指數(shù)基金，同時買入同樣規(guī)模的IF1512，以期一段時間后反向交易盈利，這種行為是（）。
A．買入套期保值
B．跨期套利
C．反向套利
D．正向套利
參考答案：C
參考解析：當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”；當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。本題中，交易者認為IF1512報價偏低，即存在期價低估，這種情況下進行的操作為反向套利。
5．關(guān)于股指期貨期權(quán)的說法，正確的是（）。
A．股指期貨期權(quán)的標的物是特定的股指期貨合約
B．股指期貨期權(quán)的標的物是特定的股指期權(quán)合約
C．股指期貨期權(quán)的標的物是特定的股票價格指數(shù)
D．股指期權(quán)既是一種期權(quán)合約，也是一種期貨合約
參考答案：A
參考解析：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時間以確定的價格買入(看漲期權(quán))或賣出(看跌期權(quán))相應(yīng)股指期貨合約而非標的資產(chǎn)本身的權(quán)利。相應(yīng)的，期權(quán)出售方有義務(wù)在買方行權(quán)時持有相反的期貨頭寸。
