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基金從業(yè)備考學(xué)習(xí)筆記《科目一》第16章第2節(jié) 基金的交易、申購(gòu)和贖回

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1、封閉式基金的上市與交易

2、開放式基金申購(gòu)與贖回的概念

(1)開放式基金申購(gòu)與贖回的概念

申購(gòu)：投資者在開放式基金合同生效后，申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為

贖回：基金份額持有人要求基金管理人購(gòu)回所持有的開放式基金份額的行為。

開放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)不辦理贖回，但該期限最長(zhǎng)不超過3個(gè)月。

(2)申購(gòu)與贖回原則

①股票基金、債券基金：未知價(jià)交易原則;金額申購(gòu)、份額贖回原則。

②貨幣市場(chǎng)基金：確定價(jià)原則;金額申購(gòu)、份額贖回原則

3、開放式基金申購(gòu)與贖回的費(fèi)用結(jié)構(gòu)

(1)申購(gòu)費(fèi)：前端收費(fèi)根據(jù)申購(gòu)金額分段設(shè)置，后端收費(fèi)根據(jù)持有期限不同收費(fèi)，對(duì)于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購(gòu)費(fèi)。

(2)贖回費(fèi)：費(fèi)用場(chǎng)外贖回可按持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率，場(chǎng)內(nèi)贖回為固定贖回費(fèi)率。贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。

(3)申購(gòu)金額計(jì)算

①凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額÷(1+申購(gòu)費(fèi)率)

②申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額-凈申購(gòu)金額

③凈申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額÷申購(gòu)當(dāng)日的基金份額凈值

(4)贖回金額計(jì)算

①贖回金額=贖回總額-贖回費(fèi)用

②贖回總額=贖回?cái)?shù)量×贖回日基金份額凈值

③贖回費(fèi)用=贖回總額×贖回費(fèi)率

(5)貨幣市場(chǎng)基金：通常申購(gòu)和贖回費(fèi)率為0。一般地，貨幣市場(chǎng)基金從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提比例不高于0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)。

(6)申購(gòu)和贖回登記及款項(xiàng)的支付

①T日申購(gòu)，T+1日辦理增加權(quán)益登記，投資者自T+2日起有權(quán)贖回該部分基金份額;

②T日贖回，T+1日辦理扣除權(quán)益登記，7個(gè)工作日內(nèi)支付款項(xiàng)。

4、開放式基金巨額贖回的認(rèn)定及處理

(1)認(rèn)定：?jiǎn)蝹€(gè)開放日基金凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%為巨額贖回

(2)處理方式：全部接受贖回或者部分延期贖回(必須公告)

①在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理，按比例確定單個(gè)贖回者的贖回份額;

②未受理部分可延遲至下個(gè)開放日辦理，并以下個(gè)開放日的份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算贖回金額;

(3)連續(xù)2個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回，可暫停接受贖回;已接受的贖回申請(qǐng)可延緩支付贖回款項(xiàng)，不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日。

5、開放式基金轉(zhuǎn)換和非交易過戶、份額和金額計(jì)算等

6、ETF 的上市交易與申購(gòu)贖回

(1)ETF份額折算

①ETF建倉期不超過3個(gè)月;

②折算比例保留小數(shù)點(diǎn)后8位;

③折算后的基金份額總額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整，但調(diào)整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不變;

④折算金額=原持有份額*折算比例。

(2)ETF份額的交易規(guī)則

①上市首日開盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值;

②買入申報(bào)數(shù)量為100份及其整數(shù)倍，不足100份的可賣出;

③申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元;

④漲跌幅比例為10%，自上市首日起實(shí)行。

(3)ETF份額的申購(gòu)、贖回原則

(4)申購(gòu)、贖回清單內(nèi)容

①管理人有權(quán)對(duì)最小申購(gòu)、贖回單位進(jìn)行更改;

②現(xiàn)金替代：禁止、可以、必須現(xiàn)金替代

③T日現(xiàn)金差額在T+1日的申購(gòu)、贖回清單中公告。

(5)申購(gòu)、贖回時(shí)間——交易所開放日

①折算日之后可開始辦理申購(gòu)ETF。

②申購(gòu)、贖回開始前至少3個(gè)工作日在至少一種證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。

(6)申購(gòu)、贖回暫停

①不可抗力導(dǎo)致基金無法接受申贖;

②證券交易所決定臨時(shí)停市，導(dǎo)致基金管理人無法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值;

③證券交易所、申購(gòu)和贖回參與券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無法辦理申購(gòu)和贖回;

7、LOF、QDII的交易方式與流程

(1)LOF的上市交易、申購(gòu)與贖回

(2)LOF與ETF的區(qū)別

(3)QDII基金與一般開放式基金的異同點(diǎn)：

①相同：申贖渠道、申贖時(shí)間、申贖原則。

②區(qū)別：幣種、申贖登記、拒絕或暫停申購(gòu)的情形

(4)分級(jí)基金份額的上市交易及申購(gòu)、贖回

①以子代碼募集，以子代碼進(jìn)行申贖，母基金代碼不能進(jìn)行申贖;

②對(duì)于母基金募集，以子份額上市交易，基礎(chǔ)份額僅進(jìn)行申贖，不上市交易。

③分級(jí)基金的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管(同LOF)