三、簡答題
1.請分別簡述集中財務(wù)職能和權(quán)力下放的優(yōu)點。
2.假設(shè)一家中國公司需要在三個月后從一家美國公司收到美元。如不考慮遠期合同，請說明該中國公司應(yīng)該如何對這項交易進行套期操作以抵消匯率風險。
四、綜合題
1.某投機者手中持有10000股公司A的股票，該投機者認為公司A的股價可能在未來三個月內(nèi)降低。該公司的當前股價是14元，而期限為三個月、行使價為12元的看跌期權(quán)，目前售價為1元。
要求：
(1)假設(shè)該投機者僅持有該股票，三個月后公司A的股價降低到10元，請計算該投機者的收益。
(2)假設(shè)該投機者現(xiàn)在購買了10000份看跌期權(quán)，三個月后公司A的股價降低到10元，請計算該投機者的收益。
(3)假設(shè)該投機者僅持有該股票，三個月后公司A的股價上漲到19元，請計算該投機者的收益。
(4)假設(shè)該投機者購買了10000份看跌期權(quán)，三個月后公司A的股價上漲到18元，請計算該投機者的收益。
答案部分
一、單項選擇題
1.
【正確答案】：A
【答案解析】：宏觀政治風險包括恐怖活動、內(nèi)戰(zhàn)或軍事政變等劇烈變化的事件，對一國之內(nèi)的所有企業(yè)具有潛在影響。
【該題針對“政治風險的源頭”知識點進行考核】
2.
【正確答案】：A
【答案解析】：操作風險管理的益處包括：提高實現(xiàn)企業(yè)目標的能力，創(chuàng)造機會使管理層的注意力能夠集中在產(chǎn)生收入的活動上，而非補救一個接一個的危機。還有助于使日常損失降至最低，并使企業(yè)風險管理系統(tǒng)更加完善。操作風險管理有利于設(shè)定一個系統(tǒng)，以了解不同類型風險之間的相互關(guān)系，以及在適當時建立模型。
【該題針對“操作風險”知識點進行考核】
3.
【正確答案】：D
【答案解析】：主要的市場風險是由金融市場價格變化而產(chǎn)生，如匯率風險、利率風險和商品價格風險和股票價格風險。
【該題針對“財務(wù)風險”知識點進行考核】
4.
【正確答案】：B
【答案解析】：戰(zhàn)略或經(jīng)濟風險影響一個企業(yè)在匯率變化時的競爭地位。經(jīng)濟風險不會出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上，但會影響到利潤表。
【該題針對“利率風險”知識點進行考核】
5.
【正確答案】：B
【答案解析】：選項B屬于管理利率風險的方法。
【該題針對“匯率風險的管理方法”知識點進行考核】
6.
【正確答案】：A
【答案解析】：貨幣遠期合同是指在未來按照今天設(shè)定的價格交付貨幣。實質(zhì)上是將未來的匯率固定。
【該題針對“衍生金融工具”知識點進行考核】
7.
【正確答案】：A
【答案解析】：3 000×(6.9-6.8)=300萬元。
【該題針對“衍生金融工具”知識點進行考核】
8.
【正確答案】：A
【答案解析】：選項B企業(yè)面對最顯而易見的財務(wù)風險是市場風險；選項C操作風險出現(xiàn)的原因不是管理未知事項，而是處理已確立的程序，所以是企業(yè)所面臨風險中最容易控制的；選項D如果一個項目是獨一無二的，則過去的項目不能為未來項目提供完善的指南。
【該題針對“政治風險的源頭”知識點進行考核】
9.
【正確答案】：B
【答案解析】：選項A是政治風險，選項C是法律或合規(guī)性風險，選項D是匯率風險。
【該題針對“操作風險”知識點進行考核】
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