(4)每股市價(jià)=市凈率×每股凈資產(chǎn)=1.6×3.98=6.37(元)

計(jì)算預(yù)期報(bào)酬率的公式為：

Rs=[ D0 (1+g)／P0]+g

D0=O.05(元／股)

P0=6.37(元)

Rs=0.05×(1+6%)÷6.37+6%=6.84%

(5)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式：

Rs=RF+β(Rm—RF)

即：6.84%=4%+1.2×(Rm-4%)

求得：Rm=6.37%

田明跨章節(jié)綜合題練習(xí)題5.(spider整理)

某公司2003年產(chǎn)品銷售收入為3000萬元，在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款等資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目隨著銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)，該公司2003年12月31日簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

單位：萬元

資產(chǎn) 年末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年末數(shù)

貨幣資金 160 應(yīng)付賬款 360

應(yīng)收賬款 480 其他應(yīng)付款 50

存貨 760 股本 1000

固定資產(chǎn)凈值 510 留存收益 500

合計(jì) 1910 合計(jì) 1910

已知該公司2003年資金完全來源于自有資金(其中，普通股1000萬股，共1000萬元)和流動(dòng)負(fù)債。2004年預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，公司擬按每股0.2元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配。公司2004年銷售收入將在2003年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)40%。2004年所需對(duì)外籌資部分可通過發(fā)行每張面值為1000元、每張發(fā)行價(jià)格950元、3年期、票面利率為10%、到期一次還本付息(單利計(jì)息)的公司債券予以解決，債券籌資費(fèi)率為2%，公司所得稅稅率為33%。要求：

(1)計(jì)算2004年凈利潤(rùn)及應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)。

(2)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)該公司2004年資金需要總量、需新增資金量和外部融資需求量。

(3)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券資本成本(分別是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算)。

(4)計(jì)算填列該公司2004年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目。

預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表2004年12月31日 單位：萬元

資產(chǎn) 年末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債與所有者權(quán)益 年末數(shù) 年初數(shù)

現(xiàn)金 A 160 應(yīng)付賬款 F 360

應(yīng)收賬款 B 480 其他應(yīng)付款 G 50

存貨 C 760 應(yīng)付債券 H 0

固定資產(chǎn)凈值 D 510 股本 1000 1000

留存收益 I 500

資產(chǎn) E 1910 負(fù)債與所有者權(quán)益 J 1910

田明跨章節(jié)綜合題練習(xí)題5.【答案及解析】(spider按新教材整理)

(1)計(jì)算2004年凈利潤(rùn)及應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)

凈利潤(rùn)=3000×(1+40%)×10%=420(萬元)

向投資者分配利潤(rùn)=1000×0.2=200(萬元)