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第六章　理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具與方法

學(xué)完每章知識(shí)點(diǎn)后，看看學(xué)習(xí)效果

貨幣時(shí)間價(jià)值概念與影響因素

1、概念：是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是貨幣在使用過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的增值，也被稱為資金時(shí)間價(jià)值。

2、貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因：

A.現(xiàn)在持有的貨幣可以用作投資，從而獲得投資回報(bào)

B.貨幣的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低

C.未來(lái)的投資收入預(yù)期具有不確定性

3、貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素：時(shí)間、收益率或通貨膨脹率、單利與復(fù)利

時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)

現(xiàn)值（PV）、終值（FV）、時(shí)間（t）、利率（或通貨膨脹率 r）

現(xiàn)值與終值的計(jì)算

1、單期中的終值：FV=PV*（1+r）

2、單期中的現(xiàn)值：PV=FV/（1+r）

3、多期中的終值：FV=PV*（1+r）^t（終值利率因子與利率、時(shí)間成正比關(guān)系，利率越高、終值則越大）

4、多期中的現(xiàn)值：PV=FV/（1+r）^t（現(xiàn)值利率因子與時(shí)間，利率成反比狀態(tài)。貼現(xiàn)率越高，時(shí)間越長(zhǎng)，現(xiàn)值則越小）

72法則

金融學(xué)上的 72 法則是作用估計(jì)一定投資額倍增或減半所需要的時(shí)間的方法，即用 72 除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資（錢(qián)）翻番或減半所需時(shí)間。這個(gè)法則只適用于利率（或通貨膨脹率）在一個(gè)合適的區(qū)間內(nèi)的情況，若利率太高則不適用

有效利率的計(jì)算

1、有效年利率：不同復(fù)利期間投資的年化收益率

r 是指名義年利率，EAR 是指有效年利率，m 指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)

2、連續(xù)復(fù)利：當(dāng)復(fù)利期間變得無(wú)限小的時(shí)候，相當(dāng)于連續(xù)計(jì)算復(fù)利

PV 為現(xiàn)值，r 為年利率，t 為按年計(jì)算的投資期間，e 為自然對(duì)數(shù)的底數(shù)，約等于 2.7182

規(guī)則現(xiàn)金流的計(jì)算

年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流，年金通常用 PMT 表示

1、期末年金現(xiàn)值和終值的計(jì)算：

在復(fù)利計(jì)算時(shí)，一定時(shí)期內(nèi)，復(fù)利計(jì)算的周期越短，頻率越高，那么終值越大