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第四章  理財(cái)產(chǎn)品概述

銀行理財(cái)產(chǎn)品概述

1、銀行理財(cái)產(chǎn)品要素所包含的信息可以分為 3 大類：產(chǎn)品開發(fā)主體信息 （發(fā)行人、托管機(jī)構(gòu)和投資顧問）、產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息和產(chǎn)品特征信息

現(xiàn)代商業(yè)銀行的核心和支柱產(chǎn)業(yè)是零售業(yè)務(wù)

2、銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展概述：

A.2005 年 11 月以前，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的萌芽階段，主要特點(diǎn)為產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量較少、產(chǎn)品類型單一和資金規(guī)模較小

B.2005 年 11 月至 2008 年中期，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展階段，主要特點(diǎn)為產(chǎn)品數(shù)量飆升、產(chǎn)品類型日益豐富和資金規(guī)模屢創(chuàng)新高

C.2008 年中期至 2011 年底，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的規(guī)范階段，主要特點(diǎn)是受全球性金融危機(jī)影響，理財(cái)產(chǎn)品零/負(fù)收益和展期事件的不斷暴露，法律法規(guī)的密集出臺(tái)等

D.2012 年至今，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)改革和深化發(fā)展階段

銀行理財(cái)產(chǎn)品分類及特點(diǎn)

銀行在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品過程中，發(fā)布的產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息包括：客戶資產(chǎn)規(guī)模、客戶在銀行的等級(jí)、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力

1、銀行理財(cái)產(chǎn)品分類：

A.按照理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的分類：貨幣型理財(cái)產(chǎn)品、債券型理財(cái)產(chǎn)品、股票型理財(cái)產(chǎn)品、組合投資類理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、QDII 基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品、另類理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品

B.按照交易類型分類：開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品

C.按照產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類：極低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

D.按照發(fā)行期次分類：期次類和滾動(dòng)發(fā)行

E.根據(jù)幣種不同分類：

a) 人民幣理財(cái)產(chǎn)品：收益率高、安全性強(qiáng) i. 傳統(tǒng)型產(chǎn)品：基金、債券、金融債券，風(fēng)險(xiǎn)低，收益確定，收益在 3%左右 ii. 人民幣結(jié)構(gòu)性存款與匯率掛鉤

b) 外幣理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)客戶獲取收益方式的不同分類：

a) 保證收益理財(cái)產(chǎn)品：銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn) b) 非保證收益理財(cái)：保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品

2、部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介：

A.債券型理財(cái)產(chǎn)品：特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定、商業(yè)銀行推出的債券型理財(cái)產(chǎn)品的投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)等信用等級(jí)高、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品。對(duì)投資者而言，購(gòu)買債券類理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.股票類理財(cái)產(chǎn)品

C.貨幣型理財(cái)產(chǎn)品（活期存款的代替品）：主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具，包括國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)，高信用級(jí)別的企業(yè)債、公司債、短期融資券，以及法律法規(guī)允許投資的其他金融工具，屬于掛鉤利率類理財(cái)產(chǎn)品，主要特點(diǎn)是投資期短、資金贖回靈活，本金、收益安全性高

D.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品：回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)（掛鉤標(biāo)的）的表現(xiàn)（主要風(fēng)險(xiǎn)掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)、本金風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）

E.QDII（合格境內(nèi)投資者）基金理財(cái)產(chǎn)品：

a)基金

b)交易所上市基金（ETF）：本質(zhì)是開放式基金

F.組合投資類理財(cái)產(chǎn)品：發(fā)行主體往往采用動(dòng)態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負(fù)債管理方法對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行管理。2 大突破：一是突破了理財(cái)產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制，進(jìn)行多種組合投資，甚至可以跨多個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行投資，；二是突破了銀行理財(cái)產(chǎn)品間歇性銷售的形式，組合投資類理財(cái)產(chǎn)品可以滾動(dòng)發(fā)行和連續(xù)銷售

G.外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品：掛鉤的一組或多組外匯的匯率大都依據(jù)東京時(shí)間下午  時(shí)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁中的價(jià)格而厘定

H.另類理財(cái)產(chǎn)品：房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、大宗交易、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品、酒和藝術(shù)品等

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要類型包括：股票掛鉤型、外匯掛鉤型、商品掛鉤型

銀行代理理財(cái)產(chǎn)品概述

銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售基本原則：適當(dāng)性原則、客觀性原則、避免利益沖突原則

基金

基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

1、基金的特點(diǎn)：

A.集合理財(cái)、專業(yè)管理

B.組合投資、分散投資

C.利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

D.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明

E.獨(dú)立托管、保障安全

2、基金的分類：

A.基金按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金

B.按照投資對(duì)象不同，基金可以分為股票型基金（60%）、債券型基金（80%）、混合型基金、貨幣市場(chǎng)基金

C.根據(jù)投資目標(biāo)的不同，基金可以分為成長(zhǎng)型基金、收入（收益）型基金和平衡型基金

D.根據(jù)投資理念不同，基金可以分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金（指數(shù)基金）

E.基金根據(jù)募集方式不同，分為公募基金和私募基金

F.根據(jù)基金法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金

3、特殊類型基金：

A.基金 FOF：集合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種，投資范圍僅限于其他基金

B.交易型開放式指數(shù)基金 ETF：申購(gòu)贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，本質(zhì)上屬于開放式基金的一種特殊形式

C.上市開放式基金 LOF：兼具封閉式基金交易方便、交易成本較低和開放式基金價(jià)格貼近凈值的優(yōu)點(diǎn)

D.QDII 基金：一國(guó)境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場(chǎng)進(jìn)行股票、債券等有價(jià)證券投資的基金（較大匯率風(fēng)險(xiǎn)）

E.   基金“一對(duì)多”專戶理財(cái)

4、基金的流動(dòng)性及收益情況：

A.基金的流動(dòng)性：開放式基金通過申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)，但需支付一定的手續(xù)費(fèi)（貨幣型 T+1 或 T+2、債券型 T+2 或 T+3、股票型 T+4 或 T+5）

B.基金的收益：

a)證券買賣差價(jià)，也稱資本利得

b)紅利收入（主要組成部分）

c)債券利息

d)存款利息收入

各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)型基金

單個(gè)開放日基金凈贖回超過基金總份額的 10%，為巨額贖回

保險(xiǎn)

1、銀行代理保險(xiǎn)的范圍：人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，占據(jù)市場(chǎng)主流的險(xiǎn)種是人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品中的分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中的房貸險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)

2、銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品主要類型介紹：

A.人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品： a) 分紅險(xiǎn)：收益風(fēng)險(xiǎn)來源于利率的波動(dòng)和保險(xiǎn)公司制定的預(yù)定死亡率、資產(chǎn)投資回報(bào)

率和預(yù)定營(yíng)運(yùn)管理費(fèi)用。分紅險(xiǎn)的收益來源于死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈余。紅利分配有 2 種形式： 現(xiàn)金紅利和增額紅利

b)萬能保險(xiǎn)：提供最低收益保證，萬能保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)來源于保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展

歷史、理財(cái)團(tuán)隊(duì)專業(yè)化水平。萬能保險(xiǎn)保單可以收取的費(fèi)用包括初始費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、保單管理費(fèi)、部分領(lǐng)取手續(xù)費(fèi)、退保費(fèi)用

c)投連險(xiǎn)：必須是資產(chǎn)單獨(dú)管理的資金賬戶，投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投保人承擔(dān)，費(fèi)用主要包括初始保費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、賬戶轉(zhuǎn)換費(fèi)用、投資單位買賣差價(jià)、資產(chǎn)管理費(fèi)、部分支取和退保手續(xù)費(fèi)。自 2009 年 3 月 15 日起不得在銀行儲(chǔ)蓄柜臺(tái)銷售，限制在理財(cái)中心和理財(cái)柜銷售，限制在 3 萬元以上

失業(yè)保障月數(shù)等于存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出

B.財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)：

a)家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)

b)房貸險(xiǎn)：業(yè)主向保險(xiǎn)公司購(gòu)買借款人意外險(xiǎn)，將銀行作為保單第一受益人，保險(xiǎn)金額不高于銀行抵押貸款余額，保險(xiǎn)期間不長(zhǎng)于抵押貸款期限

c)企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)

債券價(jià)格與票面利率成正比，與市場(chǎng)利率成反比，與到期收益率成反比

國(guó)債（發(fā)行的主要方式是承購(gòu)包銷）

1、我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債

2、種類：

A.憑證式國(guó)債：可記名、掛失，不能上市流通

B.電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債：只面向境內(nèi)個(gè)人投資者發(fā)售，企事業(yè)單位和行政機(jī)關(guān)等機(jī)構(gòu)投資者不能購(gòu)買

C.記賬式國(guó)債：必須在銀行間市場(chǎng)或證券交易所設(shè)立賬戶，效率高、成本低、交易安全（主要來源是價(jià)差收益）

3、國(guó)債的流動(dòng)性及收益情況：

A.流動(dòng)性：一般弱于股票，高于公司債券，短期國(guó)債的流動(dòng)性好于長(zhǎng)期國(guó)債

B.收益情況：主要來源于利息收益和價(jià)差收益（記賬式國(guó)債）

4、銀行代理國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)及法律約束：

A.違約風(fēng)險(xiǎn)：公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評(píng)級(jí)表示

B.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)格與利率變化成反比，當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌

C.贖回風(fēng)險(xiǎn)：可贖回債券的贖回保護(hù)期是發(fā)行后 5~10 年

D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

E.再投資風(fēng)險(xiǎn)

F.提前償付風(fēng)險(xiǎn)

按信托財(cái)產(chǎn)的不同，可將信托劃分為動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)信托、資金信托

信托產(chǎn)品

1、銀行代理信托產(chǎn)品的概念：

A.信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及三方當(dāng)事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人

B.信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、權(quán)利主體與利益主體相分離、責(zé)任有限性和信托管理連續(xù)性

C.委托人以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)信托單位，商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)

D.信托起源于英國(guó)，但是現(xiàn)代信托制度卻是在 19 世紀(jì)初傳入美國(guó)后才得以快速發(fā)展壯大起來，我國(guó)信托制度最早誕生于 20 世紀(jì)初，20 世紀(jì) 80 年代改革開放后得到真正發(fā)展

2、信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益情況

A.流動(dòng)性：流動(dòng)性比較差

B.收益情況：信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)情況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響

3、銀行代理信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及法律約束：

A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

C.項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)：擔(dān)保公司的信譽(yù)度是決定信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要因素

D.信托公司風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

貴金屬

1、銀行代理貴金屬業(yè)務(wù)種類：

A.條塊現(xiàn)貨

B.金幣：純金幣和紀(jì)念金幣

C.黃金基金：成敗關(guān)鍵在于經(jīng)理人的專業(yè)知識(shí)、操作技巧以及信譽(yù)，屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資方式，適合喜歡冒險(xiǎn)的積極型投資者

D.紙黃金：依據(jù)的價(jià)格是銀行公布的價(jià)格

2、貴金屬產(chǎn)品流動(dòng)性和收益情況：

A.流動(dòng)性：變現(xiàn)相對(duì)困難，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.收益情況：黃金和股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而提高，可以保值

3、貴金屬產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及法律約束：

A.政策風(fēng)險(xiǎn)

B.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

D.交易風(fēng)險(xiǎn)

4、貴金屬產(chǎn)品交易特點(diǎn)：

A.具有全球流通性和認(rèn)可性，不可以再生性等特點(diǎn)

B.主要體現(xiàn)在保值和增值，抗通脹上的作用，流通交換職能基本已退化

C.商場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格較銀行價(jià)格高，銀行產(chǎn)品中的投資產(chǎn)品又比消費(fèi)產(chǎn)品價(jià)格低

D.注意保存問題和流動(dòng)性問題

券商資產(chǎn)管理計(jì)劃

銀行代理券商資產(chǎn)管理計(jì)劃種類：

限定性資產(chǎn)管理計(jì)劃可細(xì)分為債券型和貨幣市場(chǎng)型，非限定性資產(chǎn)管理計(jì)劃分為股票型、混合型、FOF 型和 QDII 型

股票

1、股票的定義：是一種有價(jià)證券，是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)

2、股票的分類：

A.根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小的不同，股票分為普通股股票和優(yōu)先股股票：

a)普通股股東的權(quán)利：公司決策參與權(quán)、利潤(rùn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)

b)優(yōu)先股股東的權(quán)利：優(yōu)先分配權(quán)、優(yōu)先求償權(quán)

B.按是否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股票

C.按投資主體的性質(zhì)，分為國(guó)家股、法人股和社會(huì)公眾股

D.按照股票是否流動(dòng)，分為流通股和非流通股

3、股票的發(fā)行和交易：

A.發(fā)行：股票的出售通過股票承銷商（證券公司）進(jìn)行

B.交易原則：時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先

4、股票投資基礎(chǔ)：

理性的股票投資過程：確定投資政策→股票投資分析→投資組合→評(píng)估業(yè)績(jī)→修正投資策略，其中，股票投資分析作為其中一環(huán)，是成功進(jìn)行股票投資的重要基礎(chǔ)進(jìn)行股票投資注意事項(xiàng)：風(fēng)險(xiǎn)分散、組合投資；量力而行，合理選擇；定期評(píng)估，修正策略

中小企業(yè)私募債

1、中小企業(yè)私募債是我國(guó)中小微企業(yè)在境內(nèi)市場(chǎng)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的企業(yè)債券，發(fā)行人是非上市中小微企業(yè)，發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3 倍，期限在 1 年（含）以上，發(fā)行方式為面向特定對(duì)象的私募發(fā)行，是完全市場(chǎng)化的公司債券，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)

2、資金用途不作限制，可用來直接償還債務(wù)或補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，不限于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目

3、投資模式：買入持有、杠桿組合、利用量化工具買賣私募債

基金子公司產(chǎn)品

1、業(yè)務(wù)類型：類信托業(yè)務(wù)、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)、主動(dòng)投資類業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)

2、產(chǎn)品特征：產(chǎn)品收益率相對(duì)較高、產(chǎn)品參與人相對(duì)較多、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度不高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低

3、注意事項(xiàng)：充分了解產(chǎn)品發(fā)行人的情況、了解產(chǎn)品類型和風(fēng)險(xiǎn)收益特征、了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理措施、確定資金最終流向和投資標(biāo)的物、了解信息披露方法和項(xiàng)目進(jìn)展情況

合伙制私募基金

1、定義：由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人即私募基金管理人，他們和不超過49 人的有限合伙人共同組建的一只私募基金

2、優(yōu)點(diǎn)：設(shè)立門檻低、浪費(fèi)少、投資廣、稅收少；缺點(diǎn)：由于沒有基金托管方，合伙企業(yè)中有限合伙人財(cái)產(chǎn)很難保證不被挪用，資產(chǎn)管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)較難防范，存在很大的風(fēng)險(xiǎn)

合伙制私募基金的運(yùn)作機(jī)制

1、核心：為專業(yè)投資人才建立有效的激勵(lì)及約束機(jī)制，提高基金的運(yùn)作水平和效率，以實(shí)現(xiàn)投資方利益的最大化

2、內(nèi)容體現(xiàn)：

A.關(guān)于投資范圍及投資方式的限制

B.管理費(fèi)及運(yùn)營(yíng)成本的控制：管理費(fèi)包括運(yùn)營(yíng)成本（可以有效控制運(yùn)營(yíng)費(fèi)用支出，做到成本可控）；管理費(fèi)單獨(dú)撥付（國(guó)際通行方式，0.5%~2.5%）

C.利益分配及激勵(lì)機(jī)制：優(yōu)先回?fù)軝C(jī)制；回?fù)軝C(jī)制

合伙制私募基金內(nèi)部治理機(jī)制

1、國(guó)外私募股權(quán)基金典型的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)：合伙人會(huì)議

2、國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上的妥協(xié)：成立由普通合伙人（GP）、有限合伙人（LP）及第三方專業(yè)人事共同組成的投資及決策委員會(huì)，并對(duì)基金的投資事項(xiàng)進(jìn)行最終決策（紅杉基金）

3、有限合伙制形式，公司制內(nèi)核的私募股權(quán)基金

合伙制私募基金的設(shè)立

條款清單：GP 的出資比例（1%~5%）、收益分成（回報(bào)率 6%~10%，分成比例 25%~30%）、管理費(fèi)（2%）、收益鉤回、基金規(guī)模、聯(lián)合投資機(jī)會(huì)、有限合伙人的責(zé)任、投資限制、LP的違約責(zé)任、關(guān)鍵人條款及繼承問題

私募基金設(shè)立和投資須關(guān)注的事項(xiàng)

1、基金依法成立

2、向特定對(duì)象募集基金

3、非公開宣傳

4、不得承諾保底收益或最低收益

5、合法、合規(guī)使用募集基金