第二節(jié) 流動性風險評估

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　　一、流動性比率／指標法
　　1．操作方法
　　流動性比率／指標法是各國監(jiān)管當局和商業(yè)銀行廣泛使用的流動性風險評估方法，通常采用兩種形式：①同類金融機構(gòu)之間橫向比較各項流動性指標。②商業(yè)銀行內(nèi)部縱向比較不同歷史時期的各項流動性比率／指標。
　　2．流動性風險管理常用的比率／指標
　　(1)現(xiàn)金頭寸指標：
　　現(xiàn)金頭寸指標=(現(xiàn)金頭寸+應收存款)／總資產(chǎn)
　　該指標越高意味著商業(yè)銀行滿足即時現(xiàn)金需要的能力越強。
　　(2)核心存款比例：
　　核心存款比例=核心存款／總資產(chǎn)
　　對同類商業(yè)銀行而言，該比率高的商業(yè)銀行流動性也相對較好。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境對其影響也較?。环呛诵拇婵钜喾Q為易變存款，受利率等外部因素的影響較大，一旦經(jīng)濟環(huán)境變化對商業(yè)銀行不利，非核心存款可能大量流失，而此時正是商業(yè)銀行急需流動性的時刻。
　　(3)貸款總額與總資產(chǎn)的比率。
　　貸款總額與總資產(chǎn)的比率較高則暗示商業(yè)銀行的流動性能力較差，而比率較低則反映了商業(yè)銀行具有較大的貸款增長潛力。盡管資產(chǎn)證券化已使得商業(yè)銀行貸款的流動增強，但傳統(tǒng)觀念仍然認為貸款是商業(yè)銀行的盈利資產(chǎn)中流動性最差的資產(chǎn)。一般來說，該比率隨商業(yè)銀行規(guī)模的增加而增加，大銀行的比率高于中小銀行。但是，由于該比率忽略了其他資產(chǎn)，特別是流動資產(chǎn)，因此該指標無法準確地衡量商業(yè)銀行的流動性風險。
　　(4)貸款總額與核心存款的比率。
　　貸款總額與核心存款的比率可以通過上述兩種比率換算得到：
　　貸款總額與核心存款的比率：貸款總額／總資產(chǎn)÷核心存款／總資產(chǎn)
　　貸款總額與核心存款的比率越小則表明商業(yè)銀行存儲的流動性越高，流動性風險也相對越小。
　　(5)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率。
　　流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率越高則表明商業(yè)銀行存儲的流動性越高，應付流動性需求的能力也就越強。商業(yè)銀行的規(guī)模越大則該比率越小，因為大銀行不需要存儲太多的流動性。
　　(6)易變負債與總資產(chǎn)的比率。
　　易變負債與總資產(chǎn)的比率衡量了商業(yè)銀行在多大程度上依賴易變負債獲得所需資金。易變負債是指那些受利率等經(jīng)濟因素影響較大的資金來源，當市場發(fā)生對商業(yè)銀行不利的變動時，這部分資金來源容易流失。一般來說，在其他條件相同的情況下，該比率越大則商業(yè)銀行面臨的流動性風險越高。
　　(7)大額負債依賴度=(大額負債－短期投資)／(盈利資產(chǎn)－短期投資)。
　　從事積極負債管理的商業(yè)銀行被認為大額負債有較高的依賴度，意味“熱錢”對商業(yè)銀行盈利資產(chǎn)的支撐程度。對大型商業(yè)銀行來說，該比率為50％很正常，但對主動負債比例較低的大部分中小商業(yè)銀行來說，大額負債依賴度通常為負值。因此，大額負債依賴度僅適合用來衡量大型特別是跨國商業(yè)銀行的流動性風險。商業(yè)銀行一旦這些指標超過了警戒線，處置不當則可能失去清償能力，并最終導致商業(yè)銀行破產(chǎn)。
　　3．商業(yè)銀行流動性監(jiān)管指標
　　(1)流動性覆蓋率=優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備／未來30 日凈現(xiàn)金流出量×100％
　　該指標不得低于100％。流動性覆蓋率主要監(jiān)控的是銀行短期的流動性風險。
　　(2)凈穩(wěn)定資金比例=可用的穩(wěn)定資金／所需的穩(wěn)定資金×100 ％
　　凈穩(wěn)定資金比例主要關(guān)注長期流動性風險。該指標應當不低于100％。可用的穩(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情況下，能確保在1年內(nèi)都可以作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負債類資金。所需的穩(wěn)定資金等于商業(yè)銀行各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目與相應的穩(wěn)定資金需求系數(shù)成績之和，穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目需要由穩(wěn)定資金支持的價值占比。
　　(3)存貸比=各項貸款余額／各項存款余額× 100％
　　該指標不應超過75％。
　　(4)流動性比例=流動性資產(chǎn)余額／流動性負債余額× 100％
　　該指標不應低于25％。
　　4．流動性比率／指標法的評價
　　流動性比率／指標法的優(yōu)點是簡單實用，有助于理解當前和過去的流動性
　　狀況；缺點是其屬于靜態(tài)分析，無法對未來特定時段內(nèi)的流動性進行評估。應當注意的是，不同商業(yè)銀行的歷史沿革、規(guī)模大小、管理能力、業(yè)務專長及獲取流動性的途徑和能力各不相同，運用流動性比率／指標法時，不能簡單地根據(jù)一項或幾項比率／指標就對商業(yè)銀行的流動性狀況和變化趨勢作出評估和判斷，必須綜合考量各種內(nèi)外部因素、參考多種比率／指標并輔以其他評估方法，才能對商業(yè)銀行的流動性作出客觀評估。
　　二、現(xiàn)金流分析
　　通過對商業(yè)銀行一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流人(資金來源)和現(xiàn)金流出(資金使用)的預測和分析，可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動性狀況?，F(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示。當來源金額大于使用金額時，出現(xiàn)所謂“剩余”，表明商業(yè)銀行擁有一個“流動性緩沖器”，即流動性相對充足，此時商業(yè)銀行應考慮這種流動性剩余頭寸的機會成本，因為過量的剩余資金完全可以轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌Y產(chǎn)賺取更高收益；相反，若商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性“赤字”，則必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產(chǎn)生的流動性風險。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究，當資金剩余額與總資產(chǎn)之比小于3％～5％時，甚至為負數(shù)時，商業(yè)銀行應當對其流動性狀況引起高度重視。
　　為了合理預計商業(yè)銀行在未來不同時段內(nèi)的流動性需求，應盡可能準確預測未來特定時段內(nèi)新貸款凈增值(新貸款額－到期貸款－貸款出售)、存款凈流量(流人量出量)，以及其他資產(chǎn)和負債的凈流量，將上述各項資金凈流量加總，再與期初的“剩余”或“赤字”相加，即可獲得未來特定時段內(nèi)的流動性頭寸。
　　在正常市場條件下，現(xiàn)金流分析有助于真實、準確地反映商業(yè)銀行在未來短期內(nèi)的流動性狀況。但如果商業(yè)銀行的規(guī)模很大、業(yè)務復雜、預期期限較長，則分析人員所能夠獲得完整現(xiàn)金流量的可能性和準確性將顯著降低，現(xiàn)金流分析的可信賴度也隨之減弱。在實踐操作中，現(xiàn)金流分析法和缺口分析法通常一起使用，互為補充。
　　三、其他流動性評估方法
　　(一)缺口分析法
　　缺口分析法被普遍認為是評估商業(yè)銀行流動性的較好方法，在各國商業(yè)銀行得到廣泛應用。缺口分析法針對未來特定時段，計算到期資產(chǎn)(現(xiàn)金流人)和到期負債(現(xiàn)金流出)之間的差額，即流動性缺口，以判斷商業(yè)銀行在不同時段內(nèi)的流動性是否充足。注意，在特定時段內(nèi)雖沒有到期，但是可以不受損失或承擔較少損失就能出售的資產(chǎn)應當被計入到期資產(chǎn)，為了準確計算商業(yè)銀行的流動性需求(融資缺口)，需要對資產(chǎn)、負債和表外項目的未來現(xiàn)金流進行全面分析。
　　商業(yè)銀行通常將特定時段內(nèi)包括活期存款在內(nèi)的平均存款作為核心資金，為貸款提供融資來源。商業(yè)銀行未來特定時段內(nèi)的貸款平均額和核心存款平均額之間的差異構(gòu)成了融資缺口，即：
　　融資缺口=貸款平均額－核心存款平均額
　　如果缺口為正，商業(yè)銀行通常需要出售流動性資產(chǎn)，或者在貨幣市場進行融資。即：
　　融資缺口=－流動性資產(chǎn)+借人資金
　　合并上述兩個公式為：
　　借入資金(流動性需求)=融資缺口+流動性資產(chǎn)
　　=(貸款平均額－核心存款平均額)+流動性資產(chǎn)
　　商業(yè)銀行在特定時段內(nèi)需要借人的資金規(guī)模是由一定水平的核心存款、發(fā)放的貸款，以及一定數(shù)量的流動性資產(chǎn)決定的。融資缺口擴大可能意味著存款流失增加，貸款因客戶增加而上升。
　　商業(yè)銀行可以通過出售所持有的流動性資產(chǎn)，或轉(zhuǎn)向資金市場借入資金來緩解流動性壓力。隨著借人資金的頻率和規(guī)模的增加，資金市場的債權(quán)方將關(guān)注該商業(yè)銀行的信用質(zhì)量和風險水平，其結(jié)果可能導致該商業(yè)銀行借人資金的成本顯著上升，可獲得的融資額度明顯下降，所發(fā)行的證券迅速貶值。
　　如果市場狀況持續(xù)惡化，最終將引發(fā)商業(yè)銀行的流動性危機，直至破產(chǎn)清算。
　　如果這種流動性危機無法迅速得到有效控制反而進一步惡化，將引發(fā)連鎖反應而形成系統(tǒng)性風險，危及金融和經(jīng)濟體系的安全。
　　采取積極的缺口管理策略的商業(yè)銀行，其缺口分析的時間序列相對短暫，特別是借助現(xiàn)代化的資產(chǎn)負債管理信息系統(tǒng)。我國大多數(shù)商業(yè)銀行重視對四五周時段內(nèi)的流動性缺口分析。通常，活躍在短期貨幣市場和易于在短期內(nèi)籌集到資金彌補其資金缺口的商業(yè)銀行具有較短的流動性管理時間序列；而活躍在長期資產(chǎn)和負債市場的商業(yè)銀行則需要采用較長的時間序列。
　　(二)久期分析法
　　由于利率變化直接影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債價值變化，進而造成流動性狀況發(fā)生變化，因此可以用分析法來評估利率變化對商業(yè)銀行流動性狀況的影響。
　　用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，D1表示總負債的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)的初始值，V1表示總負債的初始值，R為市場利率，當市場利率變動時。
　　久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期－(總負債／總資產(chǎn))×負債加權(quán)平均久期
　　(1)當久期缺口為正值時，如果市場利率下降，則資產(chǎn)價值增加的幅度比負債價值增加的幅度大，流動性也隨之加強；如果市場利率上升，則資產(chǎn)價值減少的幅度比負債價值減少的幅度大，流動性也隨之減弱。
　　(2)當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，流動性也隨之減弱；如果市場利率上升，流動性也隨之加強。
　　(3)當久期缺口為零時，利率變動對商業(yè)銀行的流動性沒有影響。這種情況極少發(fā)生。
　　總之，久期缺口的絕對值越大，利率變化對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債價值影響越大，對其流動性的影響也越顯著。