2018年證券從業(yè)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》習(xí)題
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1.對(duì)于由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合，當(dāng)它們之間的相關(guān)系數(shù)為（ ）時(shí)，能夠最大限度地降低組合風(fēng)險(xiǎn)。
A．0
B．-1
C．1
D．0.5
參考答案：B
參考解析：當(dāng)由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合之間的相關(guān)系數(shù)為-1 時(shí)，能夠最大限度地降低組合風(fēng)險(xiǎn)。
2.考慮三因素 APT 模型，某資產(chǎn)收益率由 3 個(gè)因素決定，其中 3 個(gè)因素的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分別為 8%、9%和10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 3%，該資產(chǎn)對(duì) 3 個(gè)因素的靈敏度系數(shù)依次為 1.5、-1.3 和2，那么，均衡狀態(tài)下該資產(chǎn)的期望收益率為（ ）。
A．20.3%
B．23.3%
C．13.7%
D．16.7%
參考答案：B
參考解析：該資產(chǎn)的期望收益率=3%+1.5X8%-1.3×x9%+2×10%=23.3%。
3.在不允許賣空的情況下，當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為（ ）時(shí)，可以通過(guò)適當(dāng)比例買入這兩種風(fēng)險(xiǎn)證券，構(gòu)建一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差為零的證券組合。
A．-1
B．0
C．0.5
D．1
參考答案：A
參考解析：從組合線的形狀來(lái)看，相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。
