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2018證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)高頻考點(diǎn)：證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的禁止性行為

(一)禁止內(nèi)幕交易

1．內(nèi)幕交易。所謂內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開(kāi)前不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人要依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

因此，證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，嚴(yán)禁以獲取利益或者減少損失為目的，利用證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。這種交易嚴(yán)重違背了證券市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正的交易原則，造成證券收益異常分配，既損害投資者利益，又破壞證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。

常見(jiàn)的內(nèi)幕交易包括以下行為：

(1)內(nèi)幕信息的知情人利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買(mǎi)賣(mài)證券。

(2)內(nèi)幕信息的知情人向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。

(3)非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券或者建議他人買(mǎi)賣(mài)證券。

2．內(nèi)幕信息。所謂內(nèi)幕信息是指在證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息：

(1)可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件。

(2)公司分配股利或者增資的計(jì)劃。

(3)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化。

(4)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更。

(5)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的30%。

(6)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。

(7)上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案。

(8)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

(二)禁止操縱市場(chǎng)

所謂操縱市場(chǎng)是指機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)，影響證券交易價(jià)格或交易量，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序，以達(dá)到獲取利益或減少損失的目的的行為。證券公司在從事自營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)程中不得從事操縱市場(chǎng)的行為。

《中華人民共和國(guó)證券法》明確列示操縱證券市場(chǎng)的手段包括：

(1)單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。

(2)與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。

(3)在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。

(4)以其他手段操縱證券市場(chǎng)。

《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

(三)其他禁止的行為

其他禁止的行為包括：假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)；違反規(guī)定委托他人代為買(mǎi)賣(mài)證券；違反規(guī)定購(gòu)買(mǎi)本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券；將自營(yíng)賬戶(hù)借給他人使用；將自營(yíng)業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作；法律、行政法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

高頻考題

以下屬于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的禁止行為的有( )。

I.非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券

II.在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易

III.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分開(kāi)管理和操作的行為

IV.以個(gè)人名義進(jìn)行證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

A：I 、II、 III

B：I、 II 、IV

C：II、 III、 IV

D：I、 III 、IV

答案：B

解題思路：非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券屬于禁止的內(nèi)幕交易行為；在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易屬于禁止的操縱市場(chǎng)的行為；假借他人名義或以個(gè)人名義進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)屬于其他禁止的行為。