三、判斷題

　　1.【解析】答案為B。在每年結(jié)束后90日內(nèi)，在指定的報(bào)刊上披露年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露基金年度報(bào)告。

　　2.【解析】答案為B?；鹳~戶可以用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購及交易。

　　3.【解析】答案為B。基金持有人大會(huì)在代表基金份額30%以上的基金持有人出席時(shí)才可以召開。

　　4.【解析】答案為A?；鹜泄苋藳]有單獨(dú)處分基金財(cái)產(chǎn)的權(quán)利?；鹜泄苋艘鶕?jù)有關(guān)規(guī)定和基金管理人合法、合規(guī)的投資指令辦理資金的清算、交割事宜。未接到交易所、登記結(jié)算公司的合法數(shù)據(jù)或者基金管理人的指令，基金托管人不得自行運(yùn)用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)。

　　5.【解析】答案為A。略

　　6.【解析】答案為A。略

　　7.【解析】答案為B。久期是衡量利率變動(dòng)敏感性的重要指標(biāo)，如果預(yù)期利率上升，就應(yīng)當(dāng)縮短債券組合的久期;如果預(yù)期利率下降，則應(yīng)當(dāng)增加債券組合的久期。

　　8.【解析】答案為A。對(duì)基金經(jīng)理的分析和評(píng)價(jià)主要是對(duì)其投資管理能力和操作風(fēng)格進(jìn)行考察和評(píng)估。對(duì)基金經(jīng)理的分析評(píng)價(jià)常采用定性研究的方法，在研究中還應(yīng)考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因?yàn)檫@些因素會(huì)影響基金經(jīng)理在其基金管理中作用的發(fā)揮程度。

　　9.【解析】答案為B。封閉式基金的基金份額經(jīng)基金管理人申請(qǐng)，中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。

　　10.【解析】答案為A。略

　　11.【解析】答案為B。貨幣市場(chǎng)工具通常指到期不足1年的短期金融工具。

　　12.【解析】答案為B。公募基金和私募基金的劃分依據(jù)是募集發(fā)行的方式不同。

　　13.【解析】答案為B。收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)。

　　14.【解析】答案為B。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。

　　15.【解析】答案為B。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則是以美國的投資公司為代表。

　　16.【解析】答案為B?；鸸芾砉驹O(shè)立分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料。自2008年4月起，基金管理公司經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要到香港

　　地區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，從事資產(chǎn)管理類相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　17.【解析】答案為B。證券公司的業(yè)務(wù)主要面向股票及債券市場(chǎng)，面對(duì)的客戶主要是股民。

　　18.【解析】答案為B。題干屬于禁止行為之一，即基金不可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款。

　　19.【解析】答案為B。基金托管人對(duì)基金管理人投資運(yùn)作的監(jiān)督，可通過多種方式與手段進(jìn)行，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)采取定期和不定期報(bào)告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

　　20.【解析】答案為A。略

　　21.【解析】答案為B?；鸬臅?huì)計(jì)年度為公歷每年1月1日至12月31日。

　　22.【解析】答案為A。略

　　23.【解析】答案為B。《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定，對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅。《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對(duì)證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

　　24.【解析】答案為A。中國證監(jiān)會(huì)從2006年開始要求基金管理公司提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。題干屬于按現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定的情形。

　　25.【解析】答案為A。略

　　26.【解析】答案為A?；鸪钟械慕鹑谫Y產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以及可供出售的金融資產(chǎn)。

　　27.【解析】答案為A。略

　　28.【解析】答案為A。略

　　29.【解析】答案為B?！蹲C券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十六條規(guī)定，基金利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤(rùn)，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額?；鸱蓊~持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

　　30.【解析】答案為A?；鹦畔⑴妒侵富鹗袌?chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。強(qiáng)制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護(hù)。

　　31.【解析】答案為A。略

　　32.【解析】答案為B。中國證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)起草修訂基金信息披露規(guī)范;滬、深證券交易所主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露。

　　33.【解析】答案為B。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)，以定期或不定期會(huì)議的形式討論和決定公司投資的重大問題。

　　34.【解析】答案為B。投資管理人員是指在基金管理公司中負(fù)責(zé)基金投資、研究、交易的人員以及實(shí)際履行相應(yīng)職責(zé)的人員。具體包括公司投資決策委員會(huì)成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，公司投資、研究、交易部門的負(fù)責(zé)人，基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理等。

　　35.【解析】答案為B。題干是對(duì)增長(zhǎng)型證券組合的考查。信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于指數(shù)化型證券組合，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。

　　36.【解析】答案為B。影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素主要是指年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好等。一般情況下，對(duì)于個(gè)人投資者而言，個(gè)人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要的因素。

　　37.【解析】答案為A。略

　　38.【解析】答案為B。行為金融理論認(rèn)為，投資者行為是非理性的，且與理性行為不一致。

　　39.【解析】答案為B。宣傳推介材料使用的語言應(yīng)準(zhǔn)確清晰，不得使用片面強(qiáng)調(diào)集中營銷時(shí)間限制的表述，不得使用“凈值歸一”等誤導(dǎo)基金投資人的表述。

　　40.【解析】答案為A。略

　　41.【解析】答案為A。略

　　42.【解析】答案為A。有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起。由于新信息是不可預(yù)測(cè)的，因此股票價(jià)格的變化也就是隨機(jī)變動(dòng)的。

　　43.【解析】答案為A。略

　　44.【解析】答案為B。在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，只有零增長(zhǎng)模型股票永遠(yuǎn)支付固定的股利。

　　45.【解析】答案為B。投資組合保險(xiǎn)策略在下降時(shí)賣出股票并在上升時(shí)買入股票，其支付曲線為凸型。

　　46.【解析】答案為A。略

　　47.【解析】答案為B。恒定混合策略在市場(chǎng)向上變動(dòng)時(shí)放棄了利潤(rùn)，市場(chǎng)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)增加了損失。

　　48.【解析】答案為A。略

　　49.【解析】答案為A。略

　　50.【解析】答案為B。資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。

　　51.【解析】答案為A。略

　　52.【解析】答案為B。買入并持有策略只在構(gòu)造投資組合時(shí)要求市場(chǎng)具有一定的流動(dòng)性。恒定混合策略要求對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，但調(diào)整方向與市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向相反，因此對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定的要求但要求不高。對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求最高的是投資組合保險(xiǎn)策略。

　　53.【解析】答案為B。與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預(yù)測(cè)過程中的分析難度和預(yù)測(cè)的適當(dāng)時(shí)間范圍不同，也要求更高的預(yù)測(cè)技能，由此得到的預(yù)測(cè)結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。

　　54.【解析】答案為A。恒定混合策略要求對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，但調(diào)整方向與市場(chǎng)運(yùn)作方向相反，因此對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定的要求但要求不高。

　　55.【解析】答案為B。替代互換存在的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于以下方面：(1)糾正市場(chǎng)定價(jià)偏差的過渡期比預(yù)期的更長(zhǎng);(2)價(jià)格走向與預(yù)期相反;(3)全部利率反向變化。

　　56.【解析】答案為B。道氏理論的主要觀點(diǎn)之一是市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。

　　57.【解析】答案為B。積極型管理的目標(biāo)是超越市場(chǎng)，獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益率，或者在獲得同等收益的情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　58.【解析】答案為B。宏觀績(jī)效衡量力求反映全部基金的整體表現(xiàn)。

　　59.【解析】答案為B?？梢愿鶕?jù)特雷諾指數(shù)對(duì)基金進(jìn)行排序。特雷諾指數(shù)越大，基金的績(jī)效表現(xiàn)越好。但是，并非完全如此，因?yàn)樘乩字Z指數(shù)用的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不是全部風(fēng)險(xiǎn)。

　　60.【解析】答案為B。基金績(jī)效衡量不同于對(duì)基金組合本身表現(xiàn)的衡量?；鸾M合表現(xiàn)本身著重在于反映組合本身的回報(bào)情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)格的不同對(duì)基金組合表現(xiàn)的影響。

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