點(diǎn)擊查看：2011年中級經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔匯總

　　第三節(jié)　投資方案的類型與評價(jià)指標(biāo)

　　【本節(jié)主要內(nèi)容】

　　1.投資方案的類型

　　2.獨(dú)立方案的選擇

　　3.互斥方案的選擇

　　【內(nèi)容詳解】

　　1.投資方案的類型(三種)

　　■獨(dú)立方案

　　◇方案間互不干擾，在選擇時(shí)可以任意組合，直到資源得到充分運(yùn)用為止

　　◇若方案間加法法則成立，則是獨(dú)立方案

　　2.獨(dú)立方案選擇

　　2.1 獨(dú)立方案的評價(jià)指標(biāo)

　　■以效率作為指標(biāo)，效率=效益/制約資源的數(shù)量，主要指內(nèi)部收益率

　　■掌握制約資源，主要是資金

　　■只能用相對指標(biāo)(盈利能力指標(biāo))，不能用絕對指標(biāo)(如凈現(xiàn)值)

　　【形象理解】

　　■甲項(xiàng)目投資1元，獲利1元，利潤率100%

　　■乙項(xiàng)目投資100萬元，獲利50萬元，利潤率50%

　　■我們會選甲項(xiàng)目而不是乙項(xiàng)目

　　【2007年真題·多選題】下列投資方案評價(jià)方法中，不可以用于獨(dú)立方案選擇的有(　)。

　　A.投資回收期法

　　B.內(nèi)部收益率法

　　C.差額法

　　D.凈現(xiàn)值法

　　E.最小公倍數(shù)法

　　[911010401]

　　【答案】ACDE

　　【解析】獨(dú)立方案只能用效率指標(biāo)(利潤率或內(nèi)部收益率)

　　2.2 獨(dú)立方案的選擇方法(三種情況)

　　■無資金約束的項(xiàng)目選擇方法

　　◇1.計(jì)算各方案的效率(內(nèi)部收益率)

　　◇2.直接將計(jì)算出的效率指標(biāo)與收益標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較

　　◇3.大于標(biāo)準(zhǔn)的方案可行，小于標(biāo)準(zhǔn)的方案不可行

　　■有資金總量約束的項(xiàng)目選擇方法

　　◇1.計(jì)算各方案的效率(投資利潤率或是內(nèi)部收益率)

　　◇2.按效率從大至小的順序排列各方案

　　◇3.畫出資金總量約束線

　　◇4.資金總量約束線左邊的，效率大于標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目即為可選方案

　　■有資金成本約束的項(xiàng)目選擇方法

　　◇1.計(jì)算各方案的效率(投資利潤率或是內(nèi)部收益率)

　　◇2.按效率從大至小的順序排列各方案

　　◇3.將用于投資的資金成本，按由小至大的順序排列

　　◇4.將上述兩圖合并為獨(dú)立方案選擇圖

　　◇5.效率線與資金成本線交點(diǎn)左邊的方案即為最后選擇方案

　　【典型例題】某公司有六個(gè)互相獨(dú)立的投資項(xiàng)目，各項(xiàng)目每期期末的凈收益都相同，壽命期皆為8年。若基準(zhǔn)收益率為10%。

　　1.當(dāng)無資金約束時(shí)，應(yīng)該選擇哪些方案

　　2.當(dāng)可利用的資金總額只有3000萬元時(shí)，應(yīng)選擇哪些方案?

　　3.若該公司所需資金必須全部從銀行貸款，貸款數(shù)額為600萬元時(shí)，利率為12%，此后每增加600萬元利率就增加4%,則應(yīng)該如何選擇方案?

　　【例題解析】本題是獨(dú)立方案選擇的最全面的題，必須理解掌握。

　　■三種情況第一步都相同，就是計(jì)算效率指標(biāo)

　　■各方案的內(nèi)部收益率如下(計(jì)算過程省略)

　　171× (P/A，rA，8)-500=0　　rA=30%

　　228× (P/A，rB，8)-700=0　　rB=28%

　　150× (P/A，rC，8)-400=0　　rC=34%

　　167× (P/A，rD，8)-750=0　　rD=15%

　　235× (P/A，rE，8)-900=0　　rE=20%

　　159 ×(P/A，rF，8)-950=0　　rF=7%