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    2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔(3)

    來(lái)源:233網(wǎng)校 2010-11-24 09:11:00
    導(dǎo)讀:導(dǎo)讀:2011年經(jīng)濟(jì)師考試定于11月5日舉行,考試大為幫助考生備考2011年經(jīng)濟(jì)師考試,特整理2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)講義供考生參考。

      【第一問(wèn)解答】

      2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔(3)

      此時(shí)應(yīng)選擇C、A、B、E四個(gè)方案

      注意:當(dāng)資金的限額與所選方案的投資額之和不完全吻合時(shí),應(yīng)將靠后的一兩個(gè)方案輪換位置后比較,看哪個(gè)方案最優(yōu),那可最終選擇方案的最優(yōu)組合。

      【第三問(wèn)解答】

      2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔(3)

      2.3內(nèi)部收益率指標(biāo)的適用范圍

      ■一般適用于初期投資后,有連續(xù)的正的凈收益的方案,沒(méi)有兩個(gè)以上實(shí)數(shù)根(即內(nèi)部收益率)

      ■具有多個(gè)內(nèi)部收益率的投資方案是各期凈現(xiàn)金流量有時(shí)為正有時(shí)為負(fù)的情況,此時(shí)不宜采用內(nèi)部收益率作為判斷方案優(yōu)劣的依據(jù)

      ■通常具有多個(gè)內(nèi)部收益率的投資方案往往其凈現(xiàn)值很小,一般可將其直接排除

      ■投資類型完全不同的情況,不宜采用內(nèi)部收益率作為判斷標(biāo)準(zhǔn)

      2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔(3)

      ■壽命期相同

      ◇凈值法(凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來(lái)值法)

      ◇差額法

      ◇追加投資收益率法

      ■ 壽命期不同

      ◇年值法

      【難點(diǎn)分析】

      互斥方案可以用效率絕對(duì)值指標(biāo)比較

      不能直接用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行選擇

      但可以使用差額內(nèi)部收益率法比較

      3.1凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來(lái)值法

      ■計(jì)算出各方案的凈值

      ■AW=PW(A/P,i,n),實(shí)質(zhì)A=P(A/P,i,n)

      ■FW=PW(F/P,i,n),實(shí)質(zhì)F=P(F/P,i,n)

      ■多方案比較,選值最大的項(xiàng)目

      ■該方法必須事先給出基準(zhǔn)收益率或設(shè)定收益率

      ■三個(gè)指標(biāo),哪個(gè)方便可使用哪個(gè),結(jié)論相同

      3.2差額法

      ■找出兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量差額(B-A)

      ■計(jì)算出差額的凈現(xiàn)值、凈年值和凈將來(lái)值

      ■如果上述值為正,則B項(xiàng)目?jī)?yōu)于A項(xiàng)目

      3.3追加投資收益率法

      ■比較兩個(gè)方案的投資額或年值收益的差額(B-A)

      ■計(jì)算差額的內(nèi)部收益率

      ■與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較,大于基準(zhǔn)收益率,表示這種追加投資是值得的,B方案優(yōu)于A方案

      ■引入的A0表示不投資或投資額為零時(shí)的方案

      【難點(diǎn)】無(wú)資格方案

      ■位于任意兩點(diǎn)間連線的下方的項(xiàng)目(證明略)

      ■剔除無(wú)資格方案以簡(jiǎn)化計(jì)算

      2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔(3)

       【典型案例】某公司正在研究從5個(gè)互斥方案中選擇一個(gè)最優(yōu)方案,各方案的投資及每年年末的凈收益如表所示。各方案的壽命期都為7年,該公司的基準(zhǔn)收益率為12%,請(qǐng)用追加投資收益率法選擇方案。

     

    A

    B

    C

    D

    E

    初始投資

    200

    300

    400

    500

    600

    年凈收益

    57

    77

    106

    124

    147

      【解析】

      ■第一步,兩兩方案數(shù)據(jù)作差,為了便于理清思路,可以自己制作表格

     

    A-A0

    B-A

    C-B

    D-C

    E-D

    初始投資

    200

    100

    100

    100

    100

    年凈收益

    57

    20

    29

    18

    23

      ■第二步,計(jì)算出每個(gè)新方案的追加投資收益率(計(jì)算略)

      RA-A0=21%

      RB-A=9%

      RC-B=19%

      RD-C=6%

      RE-D=13%

      ■第三步,畫(huà)出方案選擇圖,確定無(wú)資格方案BD

      2011年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專業(yè)預(yù)習(xí)精講班教輔(3)

      ■第四步,將無(wú)資格方案剔除后,重新作差額


    A

       

    C

       

    E

    初始投資

    200

       

    400

     

    600

    年凈收益

    57

       

    106

     

    147


       

    A-A0

       

    C-A

     

    E-C

    初始投資

    200

      

    200

     

    200

    年凈收益

    57

      

    49

      

    41

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